Preço da Nike em seu nível mais baixo: uma boa escolha para os investidores?

Duas semanas depois da guerra entre a Rússia e a Ucrânia e o mercado de ações caiu como um baralho de cartas. As guerras não só prejudicam as nações em conflito, mas também causam perturbações econômicas em todo o mundo. Como resultado, houve um salto acentuado nos preços das commodities devido a restrições de oferta, o que representa um maior risco de inflação.

No mês passado, o índice S&P 500 caiu 7,1% e o composto NASDAQ caiu 9,6%. As ações globais estão caindo em valor a cada dia. As ações da Athleisure Nike Inc. (NYSE:NKE) também caíram 9,3% desde o início da guerra.

A Nike projeta, comercializa e distribui calçados, roupas, equipamentos e acessórios esportivos autênticos em todo o mundo. A empresa também vende produtos de athleisure sob as marcas Jordan e Converse.

Como várias outras empresas, a Nike também anunciou o fechamento temporário de suas lojas físicas e vendas de sites/aplicativos na Rússia. No entanto, esses fechamentos não terão nenhum impacto material nos negócios da Nike.

A Nike surpreendeu os investidores com resultados otimistas no segundo trimestre encerrado em 30 de novembro de 2021. Favorecido pela demanda consistente por suas ofertas, juntamente com a melhoria da margem das vendas mais altas da Nike Direct e da Nike Brand Digital, os resultados da empresa superaram seus resultados. Os resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2022 estão programados para 21 de março, após o fechamento do mercado.

Em 7 de março, as ações da Nike atingiram uma baixa histórica de US$ 124,17, caindo mais de 5%. Então, o que está acontecendo com a Nike?

Dois analistas líderes de Wall Street deram opiniões surpreendentemente diferentes sobre as ações da NKE após os resultados do segundo trimestre fiscal de 2022.

O analista da Jefferies, Randal Konik, permanece positivamente otimista na NKE com um preço-alvo de US$ 200, o que implica um sólido potencial de alta de 60,7% para os níveis atuais.

Enquanto isso, o analista Sam Poser, da Williams Trading, rebaixou as ações para uma classificação Hold de sua classificação anterior de Buy. Poser também baixou o preço-alvo das ações para US$ 125.

De acordo com Poser, a orientação da Nike para o FY22 corre o risco de ser perdida devido a problemas persistentes na cadeia de suprimentos, que ele acha que “estagnaram” depois que diminuíram no final de 2021. O analista menciona que muitos pedidos no atacado dos principais fornecedores da Nike estão “sendo adiados por mais de 3 semanas ou sendo cancelados”.

Finanças da Nike

Uma olhada nos números históricos da Nike mostra que a empresa superou seus níveis pré-pandemia em termos de receita e lucro por ação (EPS) em 2021. A taxa de crescimento anual composta (CAGR) da Nike nos últimos cinco anos foi de 6,6%. Além disso, o lucro líquido da Nike cresceu a um CAGR de 8,75% no mesmo período.

Seis meses após o ano fiscal de 2022, a Nike já atingiu US$ 23,61 bilhões em receitas. Com os problemas da cadeia de suprimentos e as restrições relacionadas à pandemia já diminuindo, é bastante provável que a empresa atenda às expectativas para os próximos trimestres. Mesmo nos seis meses encerrados em 30 de novembro de 2021, todas as geografias, exceto a Grande China, relataram uma tendência ascendente na receita.

No EF20, não foi surpresa que o crescimento da receita da Nike em várias regiões tenha caído em conjunto com a queda geral na receita total. No entanto, no EF21, todas as geografias recuperaram o impulso e registraram um crescimento de receita de dois dígitos.

No terceiro trimestre de 2022, a Nike espera que a receita cresça um dígito baixo em comparação com o terceiro trimestre de 2021 e, para o ano fiscal de 2022, espera que a receita cresça um dígito médio em relação ao ano anterior. A Nike também decidiu direcionar todos os seus esforços para seu canal de vendas direto ao consumidor e reduzir sua exposição nas vendas de parceiros fornecedores para mitigar as margens de compressão e os problemas de diluição da marca.

As estimativas de consenso dos analistas para a receita do ano fiscal de 22 da Nike são de US$ 47,14 bilhões (crescimento de 5,8% A/A) e o EPS (lucro por ação) é de US$ 3,69 por ação.

Da mesma forma, as estimativas dos analistas para a receita do EF23 são de US$ 53,64 bilhões (crescimento de 13,8% Y/Y) e as estimativas de EPS são de US$ 4,82 por ação.

A China continua sendo um dos principais mercados para a Nike. No entanto, com todos os protestos antiocidentais na Grande China após o movimento Xianjing no ano passado, a Nike perdeu a maioria de sua base de fãs no país. A empresa terá que fazer maiores esforços para recuperar sua participação perdida e crescimento estelar que testemunhou durante a última década.

O consenso considera um crescimento de receita quase estável para o FY22 e um crescimento de receita de 20,8% para o FY23. Dito isso, a posição do analista Poser sobre a China permanece inalterada com o “aumento do nacionalismo” que deve prejudicar as receitas da Nike no FY22. Sua postura se opõe à orientação de novembro da Nike, que “pediu que a tendência na China e na Ásia melhorasse”.

Avaliação Relativa

De acordo com o analista Poser, a Nike tem negociado historicamente a uma média de cinco anos de dois anos (FY2) Price-to-Earnings (P/E) de 28,1x (faixa: 18,8x-39x). No entanto, após os resultados do segundo trimestre, o analista baixou as estimativas futuras e o preço-alvo, que agora refletem um múltiplo P/E do FY2 de 27,2x sua estimativa de EPS do FY23.

No geral, o analista tem uma perspectiva cautelosa sobre o setor devido a “restrições da cadeia de suprimentos, aumento dos custos de frete e materiais e ventos contrários de curto prazo, já que os pagamentos de estímulo são encerrados no início de 21”. Dito isso, ele vê a Nike como uma das melhores apostas do setor.

Os analistas de Wall Street concederam às ações da NKE uma classificação de consenso de compra forte (strong buy) com 17 Buy e 4 Hold. O preço-alvo médio da Nike de US$ 184,40 implica um potencial de alta de 48,2% em relação aos níveis atuais.

A Nike também é negociada na B3 através do ticker (BOV:NIKE34).

As ações NIKE34 estão sendo negociadas a um último preço de R$ 62,90 reais, queda de -R$ 0,30 centavos no dia, próximo do mínimo de 52 semanas de R$ 61,44 reais, no momento da publicação (15h30, horário de Brasília). O Máximo de 52 semanas é de R$ 100,00 reais.

Conclusão

Tendo considerado todos os pontos de vista, tanto os problemas persistentes da cadeia de suprimentos quanto o aumento da pressão inflacionária da guerra Rússia-Ucrânia em andamento representam uma provável ameaça de curto prazo ao desempenho financeiro da Nike.

No entanto, o preço atual das ações parece ter capturado a maior parte dos impactos adversos desses ventos contrários. Pairando em torno de suas mínimas anuais, as ações da NKE oferecem um ponto de entrada atraente para investidores que desejam manter as ações em um horizonte de dois a três anos.

_{Com informações de TipRanks} 

_{Isenção de responsabilidade: A ADVFN não faz recomendações de ativos. A matéria tem cunho jornalístico.}