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O que os resultados do primeiro trimestre da 3M dizem aos investidores?

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A 3M Company (NYSE:MMM) apresentou resultados acima do esperado para o primeiro trimestre de 2022. Seu EPS superou a estimativa de consenso em 14,7% e a surpresa de vendas no trimestre foi de 1%.

As ações da 3M negociadas na NYSE caíram 0,4%, fechando a US$ 148,6 na segunda-feira. No momento da publicação deste artigo, as ações caíram -3,1% (14h16, horário de Brasília) de terça-feira.

A 3M também é negociada na B3 através do ticker (BOV:MMMC34).

O conglomerado multissetorial tem presença sólida nos mercados de soluções comerciais, segurança, consumo, energia, automotivo, saúde, eletroeletrônicos, transporte e outros. Está sediada em St. Paul, MN.

Destaques Financeiros

O lucro no trimestre foi de US$ 2,65 por ação, acima da estimativa de consenso de US$ 2,31. Em uma base anual, o resultado final diminuiu 10,2% devido à fraca geração de vendas e maiores custos e despesas.

As receitas ficaram em US$ 8,83 bilhões no primeiro trimestre, superando a estimativa de consenso de US$ 8,74 bilhões. Comparado com o trimestre do ano anterior, a receita líquida caiu 0,3%, já que o crescimento orgânico das vendas de 1,7% foi mais do que compensado pelos problemas de conversão de moeda de 2%.

As receitas do segmento de Segurança e Industrial no trimestre foram de US$ 3,05 bilhões, uma queda de 1,6% ano a ano. Além disso, as receitas do segmento de Transporte e Eletrônicos caíram 2,3%, para US$ 2,34 bilhões. Enquanto isso, as receitas do segmento de Saúde ficaram em US$ 2,12 bilhões, refletindo um aumento de 2,7% em relação ao trimestre do ano anterior, e as receitas do segmento de consumo aumentaram 1,8%, para US$ 1,31 bilhão.

Geograficamente, as receitas da 3M aumentaram 2,5% ano a ano nas Américas e caíram 7,6% na Europa, Oriente Médio e África (EMEA). As receitas na região Ásia-Pacífico permaneceram estáveis ​​no trimestre.

Os custos das vendas no trimestre cresceram 6,7% em relação ao mesmo período do ano anterior. As despesas com vendas, gerais e administrativas aumentaram 4,1% em relação ao trimestre do ano anterior, enquanto as despesas com pesquisa, desenvolvimento e relacionadas diminuíram 8,4%.

O lucro operacional ajustado no trimestre diminuiu 11,2% ano a ano, para US$ 1,89 bilhão. A margem ajustada foi de 21,4%, queda de 270 pontos base (bps) na comparação anual. O lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) no trimestre diminuiu 9,2% ano a ano para US$ 2,35 bilhões, enquanto a margem de 26,6% caiu 270 bps.

Balanço e fluxos de caixa

Saindo do primeiro trimestre, a 3M tinha caixa e equivalentes de caixa de US$ 3,25 bilhões, queda de 28,9% em relação ao trimestre anterior. Suas dívidas de longo prazo de US$ 14,8 bilhões sugeriram um declínio de 7,8% em relação ao final do trimestre anterior.

O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de US$ 1,01 bilhão, uma queda de 40,1% em relação ao ano anterior, e as despesas de capital foram de US$ 0,42 bilhão, um aumento de 36,8% em relação ao trimestre do ano anterior. O fluxo de caixa livre ajustado no trimestre foi de US$ 0,72 bilhão, uma queda de 50,3% ano a ano. A conversão de fluxo de caixa livre no trimestre foi de 47%.

Projeções

Para 2022, a 3M projeta os lucros ajustados entre US$ 10,75 e US$ 11,25 por ação. O crescimento orgânico das vendas é esperado em 2%-5% (mantido).

A empresa prevê que o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais fique na faixa de US$ 7,3 a US$ 7,9 bilhões, e as despesas de capital entre US$ 1,7 e US$ 2,0 bilhões. A projeção de caixa livre é de US$ 5,3 a US$ 6,2 bilhões, e a conversão do fluxo de caixa livre deve variar de 90% a 100%.

Comentário oficial

O presidente e CEO da 3M, Mike Roman, disse que a gestão dos problemas inflacionários e da cadeia de suprimentos é uma prioridade para a empresa. Ele opina que a empresa tem um balanço forte e investe em “despesas de capital e P&D para apoiar o crescimento de longo prazo”.

Investimento de capital

Durante o primeiro trimestre, a 3M recomprou ações no valor de US$ 773 milhões e distribuiu dividendos de US$ 852 milhões, representando um aumento ano a ano de 234,6% e uma queda de 0,7%. Além disso, os pagamentos da dívida líquida da empresa foram de US$ 584 milhões, acima dos US$ 444 milhões pagos no mesmo trimestre do ano passado.

Outros eventos importantes

Junto com a divulgação de resultados, a 3M anunciou que adquiriu os ativos de tecnologia da LeanTec por um valor não divulgado.

A LeanTec é uma fornecedora de soluções de gestão de investidores digitais. Suas ofertas são usadas principalmente no segmento de pós-venda da indústria automotiva no Canadá e nos Estados Unidos.

Consenso de Wall Street

Alguns dias atrás, Nicole DeBlase, do Deutsche Bank, manteve uma classificação Hold na 3M, enquanto reduzia o preço-alvo para US$ 167 (12,38% de potencial de alta) de US$ 180.

Outro analista, Nigel Coe, da Wolfe Research, manteve uma classificação de venda na 3M com um preço-alvo de US$ 164 (potencial de valorização de 10,36%).

No geral, a 3M tem uma classificação de consenso de Venda Moderada (Moderate Sell) com base em oito Holds e cinco Sells. A previsão de preço da 3M de US$ 158,62 sugere um potencial de alta de 6,74% em relação aos níveis atuais.

No ano passado, as ações da 3M caíram 25,6%.

Fontes: CNBC, WSJ, FX empire, FX Street, Reuters, The Street, TipRanks

Isenção de responsabilidade: A ADVFN não faz recomendações de ativos. A matéria tem cunho jornalístico.

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