Luna Foundation Guard empresta US$ 1,5 bilhão em Bitcoin, UST para proteger stablecoin

Tempos drásticos exigem medidas drásticas. E hoje, a Luna Foundation Guard (LFG), uma organização sem fins lucrativos que apoia a Terra (BINA:LUNAUSDT), votou para emprestar US$ 1,5 bilhão em criptomoedas para proteger sua stablecoin nativa.

O conselho da organização votou para emprestar US$ 750 milhões em Bitcoin de suas reservas e US$ 750 milhões em TerraUSD (UST) para manter o último ativo atrelado a US$ 1.

A organização fez o empréstimo a um “criador de mercado profissional” sem nome, de acordo com o fundador e CEO da Terraform Labs Do Kwon.

O empréstimo foi feito à luz do UST cair brevemente abaixo do dólar em meio à extrema volatilidade nos mercados de criptomoedas.

1/ The LFG Council just voted to deploy 1.5B in capital (0.75B in BTC, 0.75B in UST) to allay market concerns around UST. Some more context on why and how: https://t.co/TfaAPkzgUJ

— Do Kwon 🌕 (@stablekwon) May 9, 2022

No sábado, a stablecoin caiu para US$ 0,985. Hoje, está sendo negociado a US$ 0,995. Essas não são flutuações extremas, mas não são ideais para uma stablecoin.

Assim, o capital emprestado seria usado para comprar UST se o ativo continuar a cair abaixo de sua indexação e vender UST (e comprar BTC) se o ativo for maior ou igual à sua indexação.

Espera-se que a pressão de compra resultante da UST empurre a stablecoin de volta para US$ 1. Por outro lado, a pressão de venda resultante teria o efeito oposto caso o token estivesse sendo negociado acima de US$ 1.

Desempacotando UST e Luna

A stablecoin UST nativa da Terra é uma oferta única no mercado.

Ao contrário de stablecoins mais tradicionais, como o USDT da Tether ou o USDC da Circle, o UST é descentralizado e algorítmico.

É descentralizado, pois o token não é mantido por uma entidade centralizada ou apoiado por ativos centralizados (seja dinheiro, títulos, ações ou outros).

Em vez disso, a UST mantém sua estabilidade por meio de um mecanismo de Mint e queima usando o token de participação e governança do ecossistema LUNA. Aqui está como funciona.

Esse mecanismo permite que as pessoas resgatem 1 UST (não importa o preço desse UST) por US$ 1 em LUNA. Cada vez que essa troca é feita, o UST em questão é destruído (ou, em criptografia, queimado) e removido de circulação. Assim, sempre que 1 UST não for igual a $ 1, os arbitradores podem rapidamente trocar o UST por $ 1 em LUNA, vendendo o LUNA e obtendo um pequeno lucro.

Isso também torna o UST mais escasso e, teoricamente, eleva seu preço de volta ao peg. Além disso, comprar UST para aproveitar esse comércio adiciona pressão de compra que tem um efeito semelhante no aumento do preço.

O mecanismo, no entanto, ficou sob imensa pressão quando os usuários começaram a vender UST em massa em troca de outras stablecoins na exchange descentralizada ( DEX ) Curve Finance, bem como na Binance.

Pelo menos um relatório indica que um único endereço vendeu 85 milhões de UST por 84,5 USDC na Curve.

Com informações de Decrypt