Espera-se que a dificuldade de mineração de Bitcoin (BINA:BTCUSDT) se ajuste para baixo em cerca de 4,5% durante a próxima janela de ajuste, em 21 de julho, por volta das 15h (horário de Brasília), de acordo com dados da Glassnode.

Este evento marcará a diminuição mais significativa na dificuldade de mineração desde a repressão da China à mineração Proof-of-Work (PoW) em maio de 2021. Antes da proibição, a pesquisa sugeria que 75% da taxa de hash da rede era originária da China.

O gráfico abaixo mostra quatro instâncias anteriores de um ajuste significativo para baixo. Estes ocorreram em março de 2020, maio de 2020, outubro de 2020 e julho de 2021, sendo o ajuste de julho a queda mais significativa.

Mineração de Bitcoin e o indicador Hash Ribbon

O indicador Hash Ribbon identifica a angústia dos mineradores de Bitcoin, que se refere ao custo de mineração do BTC ser muito caro em relação ao seu preço. Altos pontos de angústia para a capitulação do minerador, que em alguns casos pode indicar um fundo de mercado.

O gráfico abaixo mostra a média móvel (MA) da taxa de hash de 60 e 30 dias em conjunto com o preço do BTC. Quando a MA de 30 dias cruza acima da MA de 60 dias, a fita muda para uma cor vermelha escura, sugerindo capitulação (desistência dos mineradores) e um possível fundo, indicando um cenário de alta.

Da mesma forma, quando a MA de 60 dias cruza acima da MA de 30 dias, a fita muda para vermelho claro, dando origem a um cenário de baixa.

A atual fase de capitulação dos mineradores está em andamento nos últimos 42 dias. Durante o ciclo de baixa de 2018, a capitulação durou 72 dias, com o BTC registrando ganhos de 300% para chegar a US$ 12.000 após o término da capitulação.

Desde julho de 2021, após a proibição da China, a taxa de hash vem formando um padrão superior arredondado. Isso sugere que mineradores fracos ainda estão capitulando, deixando mineradores mais fortes para minerar em um ambiente menos competitivo.

Taxa média de hash

A taxa média de hash refere-se ao número médio estimado de hashes por segundo resultante dos esforços dos mineradores. Muitas vezes, é considerado uma medida de segurança e um indicador aproximado do número de mineradores que mantêm a rede.

A taxa de hash do Bitcoin atingiu o pico em maio, levando a uma tendência de baixa definitiva. Tomado em conjunto com os dados do Hash Ribbon, isso apóia a tese de que os mineradores fracos estão saindo, deixando os mineradores mais eficientes apoiando a rede.

Posição de mudança da rede do minerador

A mudança de posição líquida dos mineradores de Bitcoin refere-se à taxa de mudança na oferta não gasta. Fluxos positivos indicam que os mineradores estão segurando mais tokens do que estão vendendo – acumulação.

Atualmente, as mineradoras estão em uma fase de distribuição modesta, sugerindo que as mineradoras estão vendendo suas participações, principalmente devido a uma infinidade de fatores que variam de condições de mercado, pressões operacionais, custos de energia e equipamentos de mineração mais antigos se tornando não lucrativos. No entanto, a magnitude da mudança de posição negativa líquida atual é pequena em comparação com instâncias históricas disso.

As métricas on-chain mostram que o mercado está atualmente no estágio 4 – dificuldade de mineração caindo. Nas próximas semanas, os dados on-chain podem mostrar um aumento na taxa de hash e dificuldade em reverter para cima.

Embora a capitulação dos mineradores ainda esteja em andamento, o volume de transferência de BTC dos mineradores para as exchanges sugere que o sofrimento dos mineradores está esfriando.

Embora o fator chave a ser considerado seja o fim da fase de capitulação, fatores macroeconômicos, incluindo o resultado da reunião do FOMC em 27 de julho, estão em jogo.

Com informações de CryptoSlate