Porsche descreve detalhes do IPO no início do período de ofertas

Um dos maiores IPOs de todos os tempos no continente europeu está previsto para o final do mês, já que a demanda pelo tão esperado IPO parece forte.

Depois que a Volkswagen (OTCPK:VWAGY) confirmou o preço e a data de estreia da Porsche AG em Frankfurt, mais detalhes sobre a listagem foram divulgados na terça-feira no prospecto recém-publicado da Porsche.

O documento recém-lançado confirma detalhes transmitidos pela Volkswagen no início da semana, como a avaliação-alvo, contagem de ações e distribuição de ações preferenciais.

Em homenagem ao seu modelo popular, a empresa planeja emitir 911 milhões de ações, divididas igualmente entre ações preferenciais e ordinárias.

De acordo com os termos do IPO, 25% das ações preferenciais serão detidas pela Porsche Holding Stuttgart GmbH. Assim, uma parcela menor de ações preferenciais sem direito a voto deve ser listada em 29 de setembro. A faixa de preço para essas ações foi fixada em € 76,50 a € 82,50, correspondendo a possíveis sobrealocações de € 8,71B a € 9,39B.

“Estamos no caminho certo – acreditamos que a Porsche AG, com seu modelo de negócios robusto e desempenho financeiro atraente, está pronta para lançar seu IPO”, disse Lutz Meschke, vice-presidente do conselho executivo e membro do conselho responsável por finanças e TI da Porsche AG, na terça-feira (20).

A Qatar Investment Authority (QIA) será o “investidor fundamental” do IPO, comprometendo-se a adquirir 4,99% das ações preferenciais por € 1,74 bilhão a € 1,88 bilhão sujeito ao preço do IPO. A Norges Bank Investment Management, T. Rowe Price e ADQ juntaram-se ao Middle Eastern Sovereign Wealth Fund, comprometendo-se com € 750M, € 750M e € 300M, respectivamente.

O período de oferta, que começou na terça-feira, deve terminar um dia antes da data do IPO de 29 de setembro.

“Estamos agora na reta final com os planos de IPO da Porsche e saudamos o compromisso de nossos investidores fundamentais”, disse o CFO da Volkswagen, Arno Antlitz.

Vale a pena notar que os analistas anteciparam uma avaliação de até € 85 bilhões antes da listagem, deixando o preço previsto real abaixo de algumas expectativas mais otimistas. No entanto, o IPO deve ser um dos maiores a atingir uma bolsa europeia.

A demanda pela listagem excede facilmente o tamanho total do negócio, de acordo com bookrunners falando anonimamente à Reuters. O relatório indicou que o preço da listagem abaixo do inicialmente projetado está “sendo bem recebido no mercado”, com fontes próximas ao IPO vendo uma demanda institucional significativa. A demanda do varejo, no entanto, permanece incerta.

A montadora alemã recrutou BofA Securities, Citigroup, Goldman Sachs e JP Morgan para uma lista americana de coordenadores globais e coordenadores conjuntos para o IPO. Enquanto isso, BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley, Santander, Barclays, Société Générale e UniCredit foram nomeados como Joint Bookrunners, enquanto Commerzbank, Crédit Agricole, LBBW e Mizuho foram nomeados como co-lead managers. O Mediobanca é designado como consultor financeiro da Porsche (OTCPK:POAHY).

A Volkswagen receberá todos os recursos do IPO de até € 75 bilhões, previsto para variar de € 18,1 a € 19,5 bilhões.

Com informações de SeekingAlpha