A Hypera Pharma registrou lucro líquido atribuído aos controladores de R$ 465,6 milhões no terceiro trimestre, alta de 131% em relação ao mesmo período de 2021. Já o lucro líquido das operações continuadas cresceu 1,06% e somou R$ 469,6 milhões.

A receita líquida somou R$ 2,035 bilhões no terceiro trimestre deste ano, 24,7% acima do valor reportado na mesma etapa de 2021 e dos R$ 1,995 bilhão previstos pelo consenso Refinitiv.

Segundo a companhia, o desempenho foi impulsionado principalmente pelo crescimento de 17,3% do sell-out orgânico, em linha com o crescimento apresentado pelo varejo farmacêutico, e pelo crescimento registrado no Mercado Institucional.

O Ebitda – juros, impostos, depreciação e amortização – das operações continuadas totalizou R$ 723,6 milhões no 3T22, um crescimento de 27% em relação ao 3T21 e praticamente em linha com a média de projeções do consenso Refinitiv de R$ 721 milhões.

A margem Ebitda (Ebitda sobre receita) ajustada atingiu 35,5% entre julho e setembro, alta de 0,6 ponto percentual (p.p.) frente a margem registrada em 3T21.

As despesas com vendas, gerais e administrativas somaram R$ 259,3 milhões no 3T22, um crescimento de 34,8% em relação ao mesmo período de 2021.

O Resultado Financeiro apresentou saldo negativo de R$ 241,9 milhões no 3T22, ante R$ 75,8 milhões no 3T21. Essa variação é resultado do aumento das despesas com juros no período, consequência do maior endividamento bruto da Companhia, decorrente principalmente das emissões de debêntures para o pagamento pelas aquisições recentes; e do aumento da taxa Selic.

O lucro bruto atingiu a cifra de R$ 1,294 bilhão no terceiro trimestre de 2022, um aumento de 23,8% na comparação com igual etapa de 2021. A margem bruta foi de 63,5% no 3T22, baixa de 0,4 p.p. frente a margem do 3T21.

A variação da Margem Bruta no período é consequência sobretudo do aumento da participação do Mercado Institucional no mix de produtos vendidos.

O fluxo de caixa operacional cresceu 25,5% no trimestre, próximo ao crescimento do EBITDA das Operações Continuadas, e alcançou R$ 677,5 milhões, maior patamar já registrado na história da Companhia em um trimestre. Nesse trimestre, a Hypera Pharma converteu 93,2% do EBITDA das Operações Continuadas em Fluxo de Caixa Operacional.

Já o Fluxo de Caixa Livre foi de R$ 253,3 milhões no período, ante R$ 400,4 milhões registrado no 3T21, e foi impactado pelo pagamento pela aquisição do site responsável pela produção da matéria-prima relacionada à escopolamina, principal insumo para produção do Buscopan.

Os investimentos totais em Pesquisa e Desenvolvimento (P&D), incluindo o montante capitalizado como ativo intangível, alcançaram R$462,8 milhões nos últimos 12 meses, ou 25,5% superior ao mesmo período do ano anterior.

A Hypera encerrou o trimestre com  dívida líquida pós-hedge  de R$ 6.661,3 milhões, ante R$ 6.609,9 milhões no encerramento do 2T22, ou 2,5x o EBITDA das Operações Continuadas estipulado no guidance para 2022.

Lançamentos

No 3T22, a Hypera Pharma lançou diversos novos produtos em todas as suas unidades de negócio dedicadas ao varejo farmacêutico. Em Produtos de Prescrição, os destaques foram o Picbam, primeiro medicamento à base de apixabana lançado no mercado brasileiro após queda de patente para a prevenção de trombose venosa, cuja classe terapêutica apresentou sell-out anual, segundo o IQVIA, de R$ 320 milhões; o Ondif, para o mercado de prevenção e tratamento de náuseas, cuja classe terapêutica apresentou sell-out anual de R$ 509 milhões nos últimos 12 meses, segundo o IQVIA; e o Aviv, indicado para o tratamento de Transtorno Depressivo Maior (TDM).

Além disso, o 3T22 marcou a entrada da Companhia no mercado de canabidiol, com o lançamento do seu primeiro medicamento à base de canabidiol full spectrum. Cabe destacar que a Hypera Pharma é a primeira grande indústria farmacêutica brasileira a lançar esse medicamento no Brasil.

Em Consumer Health, o principal destaque foi o Merthiolate Cicatrix, extensão de linha da marca Merthiolate para reparação e renovação da pele sensibilizada, e em Skincare, os principais destaques foram o Episol Acqua, extensão de linha do protetor solar Episol com base aquosa, e a nova linha para tratamento da pele PPoeta by Bioage assinada pela Patrícia Poeta.

Em Similares e Genéricos, os destaques foram os lançamentos Pantoprazol e Desvenlafaxina, importantes moléculas em genéricos cujos mercados apresentaram sell-out superior a R$ 394 milhões nos últimos 12 meses, segundo o IQVIA, além da Apixabana e Ondansetrona, contribuindo para o aumento da cobertura de moléculas em genéricos.

No Mercado Institucional, os destaques foram os lançamentos dos antibióticos Cefepima, Cefuroxima e Bac-Sulfitrin, cujos mercados contam atualmente com sell-out anual superior a R$ 63 milhões, segundo o IQVIA.

Os resultados da Hypera (BOV:HYPE3) referentes suas operações do terceiro trimestre de 2022 foram divulgados no dia 28/10/2022. Confira o Press Release completo!

Teleconferência

O CEO da Hypera Pharma, Breno de Oliveira, disse que o objetivo da companhia é reduzir a alavancagem para cerca de 2 vezes, segundo a Reuters. Atualmente, a alavancagem é de 2,5 vezes. As informações foram dadas na teleconferência de apresentação dos resultados do 3T22.

Executivos da Hypera preveem um cenário de maior normalidade no mercado, o que pode gerar redução de estoques de segurança nos próximos trimestres, que foram acumulados durante a pandemia, segundo informações da Reuters. A empresa realizou nesta sexta (28) teleconferência sobre os resultados do 3T22, quando apresentou seus planos a analistas de mercado.

VISÃO DO MERCADO

Bradesco BBI

A receita líquida da Hypera cresceu 24,7% em um ano, ficando 1% acima da projeção do Bradesco BBI, e em linha para atender ao guidance (orientação) de R$ 7,4 bilhões para 2022 da empresa (21% a ser entregue no 4T22).

Os principais fatores para esse desempenho foram: aquisição do portfólio da Sanofi (3,7 p.p.); crescimento de 189% no segmento institucional, impulsionado pela imunoglobulina (3,7 pp); e forte crescimento orgânico de 17,3% no varejo.

O crescimento de sellout durante o trimestre ficou em linha com o mercado após sete trimestres superando as estimativas do consenso. Nos 9 primeiros meses de 2022, o sellout da Hypera ficou 4,1 p.p. acima do mercado, devido à aceleração de novos lançamentos, expansão da capacidade produtiva e investimentos em marcas líderes.

BTG Pactual

A Hypera postou outro conjunto de resultados sólidos no terceiro trimestre. O sellout orgânico de vendas de 17,3% a/a ficou em linha com as projeções do mercado, embora reconhecidamente um pouco menor vs. segundo trimestre em meio a um cenário de inflação mais baixa.

O crescimento foi impulsionado por um sólido desempenho em medicamentos prescritos, impulsionado pelos recentes lançamentos em medicamentos para cardio e sistema nervoso central (SNC), enquanto a divisão de genéricos se beneficiou de um ritmo mais rápido de lançamentos e maior capacidade de produção.

Outro destaque foi o mercado institucional, que totalizou R$ 101 milhões (vs. R$ 35 milhões no 3T21), porém abaixo dos R$ 128 milhões do 2T, devido a menores vendas de imunoglobulinas. A receita líquida foi de R$ 2 bilhões (+25% a/a; 4% acima de nossa estimativa), com margem bruta de 63,5% (-40bps a/a; 20bps abaixo de nossa expectativa), refletindo um mix de vendas menos favorável.

BTG Pactual tem recomendação de compra com preço-alvo de R$ 48,00…

Mirae 

A Hypera reportou um bom resultado do 3T22: a receita líquida de R$2.036 milhões (+24,7%, na comparação 3T22 / 3T21), EBITDA de R$ 727 milhões (+25%, 3T22/ 3T21) e lucro líquido de R$ 470 milhões (+1,1%, 3T22/ 3T21).

Acreditamos que o resultado reportado deve refletir positivamente sobre as ações HYPE3 e reforçamos a nossa recomendação Buy.

Mirae tem recomendação de compra com preço-alvo de R$ 52,80…

XP Investimentos

A Hypera apresentou lucro líquido de R$ 470 milhões 9% acima da estimativa da XP. A receita líquida aumentou 25% a/a, apoiada por um aumento de 17% no sell-out orgânico e contribuições adicionais das marcas da Sanofi e do mercado institucional. O endividamento pressiona os resultados, mas analistas da XP na veem essa como fonte de preocupação. A visão positiva em relação às ações foi mantida, apoiada pela estimativa de CAGR de 15% para o lucro 2021-24.

XP tem recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 56,50.

* Com informações da ADVFN, RI das empresas, Valor, Infomoney, Estadão, Reuters