A Philip Morris International Inc (NYSE:PM) divulgou os resultados do terceiro trimestre de 2022, em que os resultados financeiros e superiores aumentaram ano após ano e ficaram à frente de suas respectivas estimativas de consenso.

A PhilipMorris também é negociada na B3 através do ticker (BOV:PHMO34).

Trimestre em detalhes

O lucro ajustado por ação (EPS) chegou a US$ 1,53, o que aumentou 8,2% ano a ano em uma base de moeda neutra. Em uma base proforma, o EPS ajustado de US$ 1,33 cresceu 8,3% em uma base de moeda neutra. A estimativa de consenso de Zacks foi fixada em US$ 1,38. A vantagem ano a ano foi apoiada por receitas líquidas sólidas, preços elevados e eficiências de custos operacionais em meio a certas pressões de margem.

A receita líquida de US$ 8.032 milhões aumentou 6,7% em base orgânica. A receita líquida ajustada proforma cresceu 6,9% em base orgânica. A receita ultrapassou a estimativa de consenso de Zacks de US$ 7.225 milhões. O crescimento da receita líquida ajustada proforma foi apoiado pelo aumento do volume total de embarques, uma mudança contínua de mix de cigarros para produtos sem fumaça e melhor variação de preços.

A receita líquida pro forma de produtos sem fumaça aumentou 14,2% organicamente, enquanto a receita líquida ajustada pro forma de produtos combustíveis aumentou 4,1%.

Durante o trimestre, a receita líquida de produtos combustíveis aumentou 4,1%, para US$ 5.613 milhões (em base orgânica). Da mesma forma, as receitas de produtos de risco reduzido ou RRPs aumentaram 12,9%, para US$ 2.362 milhões.

O volume total de embarques de cigarros e tabaco aquecido aumentou 0,6%, para 189,5 bilhões de unidades. Os volumes de embarque de cigarros caíram 1,7% para cerca de 162 bilhões de unidades no trimestre, enquanto os volumes de embarque de unidades de tabaco aquecido de 27,5 bilhões de unidades aumentaram 17,1% ano a ano. O volume total de embarques proforma cresceu 2,3%.

A margem de lucro operacional ajustado proforma caiu 1 ponto em base orgânica. O declínio pode ser atribuído a investimentos relacionados à expansão do IQOS ILUMA, ao custo inicial elevado dos dispositivos ILUMA e unidades de tabaco aquecido ou HTUs relacionadas, restrições da cadeia de suprimentos (principalmente devido à guerra na Ucrânia) e inflação de custos global.

Desempenho Regional

A receita líquida na União Europeia aumentou 10,8% em base orgânica para US$ 3.074 milhões. Isso foi apoiado por um volume/mix aprimorado, parcialmente negado por preços adversos (decorrente de preços reduzidos de dispositivos e preços líquidos de HTU). O volume total de embarques aumentou 3,9% para 50.956 milhões de unidades.

Na Europa Oriental, a receita líquida aumentou 9,5% organicamente para US$ 1.109 milhões devido à variação de preços melhorada, um pouco negada por um volume/mix adverso. O volume total de embarques caiu 6,8% para 29.034 milhões de unidades.

No Oriente Médio e África, a receita líquida saltou 9,7% para US$ 980 milhões devido a um volume/mix e preço positivos. Os volumes totais de embarque na região caíram 1,1% para 35.354 milhões de unidades.

As receitas no sul e sudeste da Ásia avançaram 13,9% em base orgânica, para US$ 1.138 milhões. Isso foi resultado de uma variação de preços melhorada e um volume/mix favorável. Os volumes expedidos cresceram 4,6% para 37.301 milhões de unidades.

As receitas do Leste Asiático e Austrália caíram 10,6%, para US$ 1.200 milhões em base orgânica, devido a um volume/mix adverso e variação de preços. O volume total de embarques caiu 2,5% para 20.038 milhões de unidades.

As receitas da América aumentaram 5,5% para US$ 474 milhões em uma base orgânica na variação positiva de preços, contrabalançada por um volume/mix adverso. O volume total de embarques cresceu 3,6% para 16.791 milhões de unidades.

Unidade de bem-estar e saúde

A Philip Morris adquiriu a Fertin Pharma A/S, Vectura Group plc. e OtiTopic, Inc. no terceiro trimestre de 2021. Consolidou esses negócios para formar uma categoria de Bem-estar e Saúde em 31 de março de 2022.

A empresa relata os resultados desse negócio no segmento de Bem-Estar e Saúde (anteriormente a categoria Outros), que é avaliado separadamente das unidades regionais. A receita líquida deste segmento foi de US$ 57 milhões durante o trimestre.

Outras finanças

A Philip Morris encerrou o trimestre com caixa e equivalentes de caixa de US$ 5.368 milhões. Tinha uma dívida de longo prazo de US$ 21.762 milhões e um déficit dos acionistas de US$ 7.403 milhões em 30 de setembro de 2022.

A administração espera um fluxo de caixa operacional de quase US$ 10,5 bilhões em 2022, com despesas de capital provavelmente em torno de US$ 1 bilhão. A taxa de imposto efetiva está prevista na faixa de 21-22%.

Oferta Sueca Match AB

Hoje cedo, a Philip Morris Holland Holdings BV (“PMHH”), uma afiliada da PMI, anunciou um aumento no preço de sua oferta pública recomendada aos acionistas da Swedish Match AB (Swedish Match), elevando-o para SEK 116 em dinheiro por ação ( comparado com os 106 SEK em dinheiro por ação oferecidos anteriormente).

Em 11 de maio de 2022, a PMHH declarou uma oferta pública recomendada aos acionistas da Swedish Match para ofertar todas as ações da Swedish Match (excluindo ações em tesouraria) à PMHH por SEK 106 por ação (em dinheiro). Em 28 de junho, foi divulgado o documento associado à oferta recomendada. A transação deve ser concluída no quarto trimestre de 2022, sujeita a aprovações regulatórias e outras.

Atualização sobre a Guerra da Ucrânia

A Philip Morris anunciou a suspensão temporária de suas operações na Ucrânia, incluindo sua fábrica em Kharkiv, em 25 de fevereiro de 2022. No segundo trimestre, a empresa retomou algumas atividades de varejo por segurança. No entanto, a produção na fábrica da empresa em Kharkiv continua suspensa.

Para a Rússia, a Philip Morris havia anunciado anteriormente medidas concretas que havia tomado para suspender os investimentos planejados e reduzir as operações de fabricação no país. Ainda planeja sair da Rússia de forma ordenada.

Orientação

O EPS ajustado para 2022 está previsto na faixa de US$ 5,81-5,96 em comparação com os US$ 6,13 relatados em 2021. O EPS ajustado proforma, excluindo os impactos da moeda, deve crescer 10-12% para a faixa de US$ 6,09-$6,20.

A administração espera uma recuperação gradual contínua no negócio duty-free fora da Ásia. O crescimento total do volume da indústria internacional (base proforma) é estimado na faixa de estável a um aumento de 1%, excluindo China e Estados Unidos.

O crescimento do volume total de embarques de cigarros e HTUs (proforma) deve ficar na faixa de quase 2-3% (acima da previsão anterior de 1,5-2,5%). Os volumes de HTU proforma estão previstos entre 89 e 91 bilhões de unidades (em comparação com 90 a 92 bilhões de unidades esperados anteriormente).

Para 2022, a PM espera que a receita líquida ajustada proforma aumente quase 6,5-8% em base orgânica (em comparação com 6-8% antes). O crescimento da margem operacional ajustada proforma em uma base orgânica provavelmente ficará na faixa de uma queda de 50 pontos base para estável (em comparação com um aumento de 50 pontos base esperado anteriormente).

Espera-se que a margem bruta seja menor devido a um aumento considerável nos volumes de dispositivos IQOS (com flexibilização das restrições de fornecimento), o aumento do custo inicial do IQOS ILUMA, custos logísticos elevados, investimentos orientados para o crescimento no espaço livre de fumo, matéria-prima e inflação dos custos de energia e custos incrementais da cadeia de suprimentos. Estes provavelmente serão parcialmente compensados ​​por uma mudança contínua do mix de produtos de cigarros para produtos sem fumaça.

A administração espera receitas líquidas de cerca de US$ 275 milhões para o segmento de Bem-Estar e Saúde para o ano inteiro.
Com informações de Zacks Researck Equity