Hypera (HYPE3): lucro líquido de R$ 429,6 milhões no 4T22, alta de 21,7%

A Hypera Pharma apresentou lucro líquido de R$ 429,6 milhões no quarto trimestre de 2022, alta de 21,7% na comparação anual. O lucro líquido das operações continuadas de R$ 431,7 milhões no quarto trimestre de 2022 (4T22), montante 18% superior ao reportado no mesmo intervalo de 2021.

De acordo com a empresa, o resultado foi superior devido ao crescimento de 29,3% do EBIT das operações continuadas.

A receita líquida somou R$ 2,121 bilhões no quarto trimestre deste ano, crescimento de 30,4% na comparação com igual etapa de 2021 e acima dos R$ 2,02 bilhões previstos pela Refinitiv.

“Esse crescimento é resultado principalmente: do crescimento orgânico recente do sell-out no varejo farmacêutico, que no 4T22 foi de 12,1%, ou 1,8 ponto percentual inferior ao crescimento do mercado; do crescimento da Receita Líquida do Mercado Institucional, que passou de R$ 41,5 milhões no 4T21 para R$ 99,3 milhões no 4T22; e da contribuição para a Receita Líquida de R$ 55,5 milhões das marcas adquiridas da Sanofi”, explica a companhia.

O Ebitda – juros, impostos, depreciação e amortização –  de R$ 732 milhões, alta de 33,6% na comparação anual. No critério ajustado (Ebitda de operações continuadas), a empresa atingiu R$ 735,0 milhões, avanço de 29,6%. A margem Ebitda da companhia teve queda de 0,3 ponto porcentual na comparação com o quarto trimestre de 2021, para 34,6%. Já o Ebitda de operações continuadas somou R$ 735 milhões entre outubro e dezembro, 29,6% maior do que no mesmo período de 2021. No ano, esse indicador chegou a R$ 2,6 bilhões, alta de 26,1%.

O sell-out (vendas diretas ao consumidor) orgânico cresceu 19,2%, quando comparado ao mesmo período no ano anterior.

De acordo com o balanço, as despesas de Marketing tiveram novo crescimento de 23,5% ante o quarto trimestre de 2021, somando R$ 302,2 milhões.

As despesas com vendas, gerais e administrativas somaram R$ 274,2 milhões no 4T22, um crescimento de 41,4% em relação ao mesmo período de 2021.

O resultado financeiro líquido foi negativo em R$ 245,8 milhões no quarto trimestre de 2022 ante perdas financeiras de R$ 134,6 milhões da mesma etapa de 2021.

O lucro bruto atingiu a cifra de R$ 1,322 bilhão no quarto trimestre de 2022, um aumento de 29,7% na comparação com igual etapa de 2021. A margem bruta foi de 62,3% no 4T22, baixa de 0,3 p.p. frente a margem do 4T21.

O Fluxo de Caixa Operacional cresceu 45,7% em 2022 e alcançou R$ 2,038 bilhões, maior patamar já registrado pela companhia.

A Companhia investiu R$ 516,7 milhões em Pesquisa e Desenvolvimento e superou o patamar de R$ 1,6 bilhão investidos em inovação desde 2018, quando passou a concentrar suas operações exclusivamente no mercado farmacêutico brasileiro. O índice de inovação, correspondente ao percentual da Receita Líquida proveniente de produtos lançados nos últimos cinco anos, foi de 22% em 2022.

Em 31 de dezembro de 2022, a dívida líquida da companhia era de R$ 6,818 bilhões ante R$ 5,119 bilhões da mesma etapa de 2021. A Companhia encerrou 2022 com Dívida Líquida pós Hedge de R$6.835,8 milhões, ante R$5.143,9 milhões no encerramento de 2021. O aumento da Dívida Líquida pós Hedge é consequência principalmente do aumento do endividamento bruto da Companhia no período.

⇒ Projeções

A Companhia anuncia para 2023 guidance de Receita Líquida, ao redor de R$ 8.600 milhões, EBITDA das Operações Continuadas, ao redor de R$ 3.050 milhões, e Lucro Líquido das Operações Continuadas, ao redor de R$ 1.850 milhões.

O guidance referente ao EBITDA das Operações Continuadas não considerou saldo para a linha de “Outras Receitas/Despesas Operacionais Líquidas” e o guidance de Lucro Líquido das Operações Continuadas considerou o cenário atual de taxa de juros esperado para 2023.

⇒  Lançamentos

Em 2022, a Hypera Pharma reforçou seu portfólio de produtos com aproximadamente 100 lançamentos para o varejo farmacêutico e o mercado institucional.

Em Produtos de Prescrição, a Companhia lançou o Ammy, contraceptivo patenteado livre de estrogênio que marcou a entrada da Companhia na principal categoria do mercado de saúde feminina do Brasil, o Ondif, para o mercado de prevenção e tratamento de náuseas, e o Picbam, primeiro medicamento à base de apixabana lançado no mercado brasileiro após queda de patente para a prevenção de trombose venosa.

O ano de 2022 também marcou a entrada da Companhia no mercado de canabidiol, com o lançamento de dois produtos à base de canabidiol full spectrum.

Em Consumer Health, os destaques foram o Engov Up, que marcou a entrada da Companhia no mercado de energéticos, e as extensões de linha das marcas Vitasay, Merthiolate, Epocler, Buscopan e Neosaldina.

Em Similares e Genéricos, a Companhia avançou em sua estratégia para aumento de cobertura de moléculas em genéricos, com importantes lançamentos como Bilastina, genérico da Power Brand Alektos, Paroxetina, Minoxidil, Pantoprazol, Desvenlafaxina, Apixabana e Ondansetrona.

Em Skincare, os principais destaques foram as extensões de linha da marca Episol, como Episol Acqua e Episol Smart Color, e a nova linha para tratamento da pele PPoeta by Bioage assinada pela Patrícia Poeta. No Mercado Institucional, os destaques foram os lançamentos dos antibióticos Cefepima, Cefuroxima e Bac-Sulfitrin.

A Companhia possui atualmente um pipeline de inovação com aproximadamente 450 produtos para fortalecer ainda mais sua atuação varejo farmacêutico brasileiro, além de 87 novas moléculas para lançamento nos próximos anos para impulsionar seu crescimento no mercado institucional.

Os resultados da Hypera (BOV:HYPE3) referentes suas operações do quarto trimestre de 2022 foram divulgados no dia 16/02/2023. Confira o Press Release completo!

Teleconferência

A Hypera deve lançar em 2023 mais de 100 produtos, com a maior parte sendo concentrada no primeiro semestre, afirmou nesta sexta-feira o diretor de relações com investidores da farmacêutica, Adalmario Couto.

Segundo o executivo, lançamentos de produtos em 2022 ocorreram principalmente na segunda metade do ano, o que deve gerar em 2023 um efeito mais significativo nos resultados da companhia.

O presidente-executivo da Hypera, Breno Oliveira, afirmou durante teleconferência com analistas que espera que 50% do crescimento de faturamento projetado pela companhia em 2023, de cerca de 14%, virá dos lançamentos de 2022 e 2023.

A Hypera anunciou na noite da véspera projeção de lucro líquido das operações continuadas em 2023 ao redor de 1,85 bilhão de reais, receita líquida de 8,6 bilhões de reais e Ebitda das operações continuadas de cerca de 3,05 bilhões de reais.

Segundo o diretor de RI, a expectativa para o crescimento da Hypera este ano embute uma previsão conservadora de que a Selic ficará no nível atual de 13,75% no decorrer do ano.

Mas o executivo afirmou que, se houver corte no nível dos juros, que impacta o endividamento da companhia, a Hypera poderá elevar a projeção de lucro para 2023.

A Hypera pretende lançar este ano cerca de 120 produtos e investir aproximadamente 400 milhões de reais em pesquisa e inovação, acima do injetado em 2022, disse Couto.

A companhia observou em janeiro um crescimento vendas de medicamentos para consumidores menor do que o registrado no mesmo período do ano passado, quando a variante Ômicron da Covid-19 junto com cepas de influenza provocaram uma corrida às farmácias do país.

“O crescimento está mais fraco em janeiro… com queda de volumes principalmente, mas é uma base de comparação muito forte”, disse Couto.

Ele acrescentou que a expectativa da Hypera é que o primeiro trimestre apresente um “sell in” (venda da companhia para canais de distribuição como drogarias) mais forte que o “sell out”, que se refere à compra dos produtos pelos consumidores finais nas lojas.

A empresa vai manter estratégia de trabalhar com níveis de estoques mais altos que a média histórica para evitar problemas de desabastecimento de produtos em farmácias, algo que atingiu todo o varejo farmacêutico nos últimos meses diante de problemas com cadeias de fornecedores de insumos importados.

A decisão foi tomada apesar de a Hypera considerar que a situação dos fornecedores “está bem melhor”, disse Couto.

“China e Índia está bem melhor (o fornecimento)… Tem potencial a médio prazo para conseguirmos reduzir níveis de estoques e voltarmos para patamares pré-pandemia”, disse o diretor de RI.

“A maior preocupação é evitar qualquer tipo de falta de estoque. No ano passado, tivemos períodos com demandas fora de época e conseguimos aproveitar por termos nível de estoque maior”, acrescentou.

VISÃO DO MERCADO

BB Investimentos

A Hypera apresentou resultados do 4T22 sólidos, em nossa visão. O cumprimento do guidance (estimativas) determinado para 2022 sinalizou uma execução exemplar da estratégia seguida pela Hypera, que mostrou crescimento de vendas acima da média do mercado farmacêutico amparado pelo desenvolvimento de novos produtos, investimentos em expansão de capacidade fabril e aquisição de marcas de forma oportuna.

Os papéis HYPE3 acumulam alta de 7,5% nos últimos 30 dias, o que reflete, em nossa visão, a preferência do investidor por companhias forte geradoras de caixa e com regularidade na entrega de resultados, mesmo diante de incertezas no cenário macroeconômico.

Por ocasião da divulgação dos resultados de 2022, a companhia publicou o guidance para 2023, que prevê crescimento de 14% a/a de receita líquida, 14,9% a/a em EBITDA Ajustado e 8,4% a/a em Lucro Líquido, este último ainda pressionado pelo resultado financeiro. Nas próximas semanas, revisaremos nossas projeções para incorporar os números divulgados

BB Investimentos mantém recomendação de compra com preço-alvo de R$ 51,40…

Inter

A Hypera reportou resultados sólidos no 4T22, em linha com o que esperávamos e impulsionados por: forte crescimento orgânico de sell-out; crescimento das vendas no mercado institucional; e contribuição do portfólio adquirido da Sanofi. A companhia superou todas as linhas do guidance para 2022.

Em nossa visão, o bom desempenho da companhia deve se repetir nos próximos trimestres, sendo sustentado pelo ritmo acelerado de lançamentos dos últimos anos (apenas em 2022, a Hypera lançou 100 novos produtos para o varejo farmacêutico e mercado institucional). Portanto, reiteramos nossa recomendação de compra para Hypera, com preço-alvo de R$ 56/ação.

A companhia reportou receita líquida trimestral e anual recorde de R$ 2.121 mm (+30,4% a/a) e R$ 7.546 mm (+27,1% a/a), respectivamente, ambas em linha com nossas projeções. No trimestre, o crescimento das vendas foi impulsionado pelo crescimento orgânico de sell-out de 12,1%, aumento de 139% das vendas para o mercado institucional e pela contribuição de R$ 56 mm das marcas adquiridas da Sanofi. A margem bruta do trimestre ficou em 62,3% (0,7 p.p. abaixo de nossas estimativas), impactada negativamente pela maior participação do mercado institucional no mix de produtos.

As despesas com marketing cresceram 23,5% a/a, porém sua participação sobre a receita reduziu de 15,0% para 14,2%, devido ao aumento da relevância do mercado institucional, que requer menores gastos com propaganda. Por outro lado, vimos um avanço das despesas com vendas de 62,2% a/a, aumentando sua participação na receita de 8,8% para 11,0%.

Com isso, o EBITDA ficou em R$719 mm (+27,8% a/a), 1,5% abaixo da nossa estimativa, com margem de 20,2% (-1,5 p.p. a/a). O lucro líquido cresceu 21,7% a/a, chegando a R$ 430 mm, com margem líquida de 20,2% (-1,5 p.p. a/a e -0,7 p.p. vs. Inter Research), impactados por um aumento expressivo no resultado financeiro (+83% a/a) decorrente do aumento da alavancagem somado ao aumento das taxas de juros. O fluxo de caixa operacional alcançou R$ 515 mm (+70,9% a/a) no trimestre e o recorde de R$ 2.039 no ano (+45,7% a/a).

Em relação ao endividamento, a Hypera encerrou o trimestre com uma dívida líquida de R$ 6.818 mm, o que corresponde a 2,6x o EBITDA de 2022. Por fim, a companhia divulgou o guidance para 2023: Receita Líquida de R$ 8.600 mm (-0,8% vs. estimativas Inter Research); EBITDA de R$ 3.050 mm (-3,0% vs. estimativas Inter Research); e Lucro Líquido de R$ 1.850 mm (-1,6% vs. estimativas Inter Research).

Inter tem recomendação de compra com preço-alvo de R$ 56,00…

* Com informações da ADVFN, RI das empresas, Valor, Infomoney, Estadão, Reuters