Totvs (TOTS3): lucro líquido ajustado de R$ 156,3 milhões no 4T22, alta de 24%

A Totvs registrou lucro líquido ajustado de R$ 156,3 milhões no quarto trimestre de 2022, alta de 24% em relação ao mesmo período de 2021.

A receita líquida somou R$ 1,080 bilhão no quarto trimestre deste ano, crescimento de 20,9% na comparação com igual etapa de 2021. A receita líquida recorrente, por sua vez, totalizou R$ 878,4 milhões no 4T22, avanço de 26% sobre a mesma etapa de 2021.

O desempenho reflete os avanços apresentados ao longo do ano em todas as linhas de receita, com destaque para a Receita Recorrente de Gestão que cresceu 27% ano contra ano em 2022, impulsionada pelo crescimento da Receita SaaS, que representou 41% do crescimento total da companhia em 2022.

Contribuíram também o crescimento orgânico de 31% da Receita de Business Performance de 2022, que levou a dimensão a representar 10% do crescimento total da Totv e alta de 25% do crescimento da Receita de Techfin Líquida de Funding em 2022.

“As receitas de SaaS Gestão, Business Performance e Techfin continuaram sendo as locomotivas do crescimento de receita, tendo, juntas, representado 57% do crescimento da receita líquida consolidada de 2022”, destaca a companhia no release de resultados.

O Ebtida – lucro antes do juros, impostos, depreciação e amortização – ajustado ficou em R$ 248,4 milhões, 12,7% maior do que um ano antes, com margem Ebitda ajustada de 23%, redução de 170 pontos base na comparação anual e trimestral.

De acordo com a Totvs, o desempenho foi “impactado principalmente por alguns efeitos pontuais: R$ 9,6 milhões de Provisão para Perda Esperada em Techfin, devido à Recuperação Judicial de um afiliado da Supplier; e R$ 8,1 milhões em Contingências da dimensão Gestão”.

O resultado financeiro líquido foi positivo em R$ 4,9 milhões no quarto trimestre de 2022, uma elevação de 225,3% sobre os ganhos financeiros da mesma etapa de 2021.

A margem de contribuição atingiu a cifra de R$ 576,5 milhões no quarto trimestre de 2022, um aumento de 19,3% na comparação com igual etapa de 2021. A margem contribuição foi de 53,4% no 4T22, queda de 0,10 p.p. frente a margem do 4T21.

O fluxo de caixa livre encerrou o trimestre em R$ 136 milhões, 518,8% acima do 4T21 e 54% abaixo do 3T22, explicado, principalmente pelo aumento no contas a receber de clientes, redução do repasse para parceiros (floating) e pelo aumento de obrigações sociais e trabalhistas, referente ao pagamento do 13º salário.

Em 31 de dezembro de 2022, o caixa líquido da companhia era de R$ 1,141 bilhão, um crescimento de 0,6% na comparação com a mesma etapa de 2021.

Os resultados da TOTVS (BOV:TOTS3) referentes às suas operações do quarto trimestre de 2022 foram divulgados no dia 15/02/2023. Confira o Press release completo!

Teleconferência

Denis Herszkowicz, diretor-presidente da Totvs, em teleconferência com analistas na tarde desta quarta-feira.

“O mês de dezembro foi sensacional em termos de vendas”, comentou. “Isso nos leva a crer que 2023 deva ser um bom ano (…) não só do ponto de vista de receita, mas também de vendas novas”, completou o executivo.

Segundo a Totvs, a Mixtel contratou R$ 16 milhões em créditos, mas não entregou todos os produtos e os lojistas deixaram de pagar pelas encomendas.

“Identificamos o problema antes de se tornar maior e fechamos a torneira [de concessão de crédito à Mixtel]”, disse Herszkowicz, ao Valor.

O escorregão não brecou a oferta de crédito da Supplier, garantiu Herszkowicz. “Continuamos com as torneiras abertas e equilibradas”, ressaltou.

Fusões e aquisições de empresas de tecnologia nas áreas de ERP e de performance de negócios digitais “seguem muito fortes na pauta do ano, mas sem ansiedade”, disse Herszkowicz.

VISÃO DO MERCADO

Bank of America

A Totvs mais uma vez se mostrou um nome de alta qualidade, entregando resultados robustos no quarto trimestre de 2022 onde mais importa, crescimento orgânico da receita em gestão, apesar do impacto negativo da Copa do Mundo, reforça o Bank of America (BofA), em relatório.

Além disso, a receita recorrente anualizada (ARR, na sigla em inglês) líquida orgânica, que atingiu R$ 168 milhões, acima da projeção de R$ 150 milhões do BofA, mostrou sua força comercial.

Os analistas destacam o crescimento da receita recorrente orgânica mostra que, apesar do crescimento alto em um ambiente macroeconômico desafiador, ainda gerou caixa.

Bank of America tem recomendação de compra com preço-alvo de R$ 44

BTG Pactual

Os analistas do BTG pontuam que a provisão de R$ 9,6 milhões que impactou os resultados de quarto trimestre da Totvs são relacionados à Mixtel, uma atacadista de produtos eletrônicos que entrou em recuperação judicial em dezembro, não relacionada à Americanas.

Em relatório, observam que a Mixtel era cliente da Supplier, a unidade de serviços financeiros da Totvs, em uma operação de risco sacado onde anteciparam recebíveis de produtos que acabaram não sendo entregues pela atacadista.

“A Totvs não é credora da Mixtel e ainda pode receber o montante caso a empresa entregue os produtos”, comenta o banco. Como a companhia fez provisão da totalidade do valor, se receberem algo, vai impulsionar seus resultados. Os analistas não veem motivo para preocupação, notando que o valor é baixo e não recorrente.

BTG Pactual tem recomendação de compra com preço-alvo de R$ 40,00…

Citi

Os resultados da Totvs no quarto trimestre , divulgado ontem após o fechamento do mercado, foram positivos, mas impactados por uma provisão de R$ 10 milhões não recorrente que deixou os números financeiros abaixo do esperado, aponta relatório do Citi.

A companhia registrou lucro líquido atribuído aos controladores de R$ 156,3 milhões no quarto trimestre de 2022, alta de 24% em relação ao mesmo período de 2021. A receita líquida avançou 20,9%, totalizando R$ 1,08 bilhão. Em 2022, a receita atingiu R$ 4 bilhões, alta de 27,2% em relação ao reportado em 2021
A provisão chamou a atenção do mercado, ofuscando os resultados robustos reportados, ontem. Por volta de 14h20, o papel da empresa registrava queda de 5%, negociada a R$ 28,33, liderando as perdas do Ibovespa.

Os analistas avaliam que o crescimento nas receitas e margens ficaram dentro do esperado, com a empresa entregando resultados saudáveis em software de gestão.

A provisão, no entanto, deixou o Ebitda ajustado da Totvs em R$ 248 milhões, abaixo da estimativa de R$ 262 milhões. “A empresa destacou que o valor inteiro do caso já foi provisionado”, comentam.

Apesar disso, o banco comenta que investidores podem ficar mais receosos por conta dessa informação até a Totvs dar mais detalhes sobre o caso, pressionando as ações, mesmo com o bom desempenho operacional.

Citi mantém recomendação de compra com preço-alvo de R$ 37,00…

Itaú BBA

O Itaú BBA aproveitou os números trimestrais para atualizar as suas projeções para a Totvs em 2023, reduzindo as suas estimativas para o Ebitda e o lucro líquido em 5% e 2%, respectivamente. Essa mudança reflete um custo de captação prolongado e mais alto. O banco, porém, ainda acredita no potencial de longo prazo para a companhia, especialmente considerando o desenvolvimento da Techfin.

Itaú BBA mantém recomendação de compra com preço-alvo de R$ 35,00…

Santander

Para o Santander, a Totvs registrou resultados neutros no quarto trimestre de 2022, com receita e o lucro em linha com as estimativas da casa e do consenso.

O Ebitda, por sua vez, ficou abaixo do esperado, devido a maiores provisões na divisão de serviços financeiros, a Techfin (R$ 9,6 milhões), e maiores provisões para contingências (R$ 8,1 milhões). Ainda assim, ambos podem ser vistos como algo não recorrente, na avaliação do banco.

Santander mantém recomendação de compra com preço-alvo de R$ 36,00…

XP Investimentos

A XP também destaca a retração nas margens com os efeitos negativos de provisão não recorrente de R$ 10 milhões e maiores contingências.

A margem Ebitda, no entanto, caiu 1,7 ponto percentual no ano, com provisão maior que o esperada em serviços financeiros. Sem esses efeitos, a margem ficaria no mesmo patamar do ano anterior, apontam, apontam os analistas.

XP mantém recomendação de compra com preço-alvo de R$ 39,00…

* Com informações da ADVFN, RI das empresas, Valor, Infomoney, Estadão