O Citi diz que ainda vê perspectivas de crescimento de longo prazo e alto potencial de conversão de caixa e que a avaliação também parece barata.

O Citi incluiu o preço-alvo das ações do Assaí (BOV:ASAI3) de R$ 20 para R$ 16, mas ainda recomenda a compra. Essa alteração representa um potencial de alta de 38,7% em relação à cotação atual.

A revisão do preço-alvo ocorreu após uma análise da empresa, levando em consideração os resultados do primeiro trimestre de 2023 e novas premissas mais conservadoras para vendas nas mesmas lojas (SSS, na sigla em inglês) e crescimento geral.

Os analistas João Pedro Soares, Felipe Reboredo, Sergio Matsumoto, Maria Guedes e Cristian Ashwell afirmam que não previam o quão competitivo seria o cenário no sudeste do Brasil, com grandes concorrentes abrindo várias unidades simultaneamente.

Eles observam que esse ambiente desafiador ocorre ao mesmo tempo em que há uma desaceleração rápida da sombra de alimentos, o que resulta em uma situação desfavorável a curto prazo. Como resultado, estima-se um aumento próximo a zero nas vendas nas mesmas lojas no segundo trimestre e um crescimento de 4% no ano fiscal de 2023, em comparação com as expectativas anteriores de 5% e 7,1%, respectivamente.

Embora os analistas tenham mantido a perspectiva de margem Ebitda para o ano fiscal de 2023 em 7,2%, refletida com projeções da empresa, reduziram as estimativas de lucro em 17% para 2023 e em 24% para 2024, devido à queda na receita operacional e ao aumento das despesas financeiras.