Agenda econômica semanal (19 a 23 de junho): Copom, juros no Reino Unido, China, prévias operacionais…

Passadas as definições de política monetária nos Estados Unidos, Europa, Japão e com um corte em algumas taxas chinesas, as atenções dos investidores se voltam para o futuro da taxa Selic no Brasil. O Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom/BC) anunciará a sua decisão no final da quarta.

Apesar de toda a pressão exercida pelo governo e das boas notícias recentes para a economia, a Selic deverá ser mantida em 13,75% ao ano. Ao menos este é o sentimento do mercado. As apostas agora são de que o início dos cortes começará em agosto. Diante desta quase certeza, o mercado espera mesmo é pelo comunicado a ser divulgado pelo Banco Central, tentando encontrar indícios que confirmem que o início da redução da Selic está próximo.

A segunda semana de junho foi positiva para os mercados. Externamente, destaque a pausa na elevação do juro básico americano e o apoio à economia chinesa. A aversão ao risco diminuiu e ajudou os mercados brasileiros. Aqui, os investidores comemoraram a revisão para positiva para a projeção da economia brasileira pela S&P, o novo corte no preço da gasolina e o IBC-Br acima do esperado.

Com exceção da reunião do Copom, que inicia na terça e que terá sua definição anunciada no final da quarta, a agenda doméstica de indicadores está esvaziada para a semana. Como destaque, o boletim Focus no início da segunda com as revisões a serem feitas pelo mercado nas suas projeções após a série de notícias positivas divulgadas nos últimos dias.

Merece atenção também as movimentações em Brasília, principalmente a tramitação do arcabouço fiscal no Senado e os avanços na discussão sobre a reforma tributária. A força da articulação do governo e a batalha com o presidente da Câmara Arthur Lira seguem no radar. Lula cobra avanços dos seus ministros e melhor comunicação sobre os feitos recentes do governo.

Internacional

Para a semana que entra, teremos a decisão do Banco do Povo da China (PBoC) de política monetária da sua principal taxa de juros outras duas taxas, de curto e médio prazo, já passaram por cortes. No Japão, o Bo divulga a ata da reunião de 16 de junho e a inflação.

No Reino Unido, o Banco da Inglaterra (BoE) também divulga sua nova política monetária, os índices de preços ao consumidor e ao produtor, e as vendas no varejo. A Alemanha divulga o índice de preços ao produtor. A zona do euro publica o saldo em conta corrente e a confiança do consumidor.

Nos Estados Unidos é feriado na segunda-feira, o Juneteenth, que celebra a emancipação dos escravos afro-americanos, mas há indicadores a serem divulgados nos dias seguintes, como o índice de confiança das construtoras, construção de imóveis, estoques de petróleo, pedidos de seguro-desemprego, o índice de atividade nacional do Fed Chicago e vendas de imóveis usados.

Serão divulgadas também as leituras preliminares dos PMIs de indústria e comércio do Japão, zona do euro, Estados Unidos, Alemanha e Reino Unido.

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Calendário Econômico semanal

Segunda-feira (19/06/2023)

🇺🇸 Feriado – Juneteenth – Bolsas permanecem fechadas
🇺🇸 Índice NAHB de confiança das construtoras (11h00)
🇧🇷 Índice IPC-Fipe semanal (07h00)
🇧🇷 IPC-S capitais (08h00)
🇧🇷 Relatório Boletim Focus (08h25)
🇧🇷 Balança Comercial semanal (15h00)

Terça-feira (20/06/2023)

🇨🇳 Taxa Prime de 1 ano da China (*22h15) ⭐️
🇦🇺 Atas da Reunião da RBA (*22h30)
🇯🇵 Produção industrial do Japão (01h30)
🇩🇪 Índice de preço ao produtor (PPI) da Alemanha (03h00)
🇪🇺 Saldo da conta corrente da Zona do Euro (05h00)
🇮🇹 Saldo da conta corrente da Itália (05h00)
🇧🇷 Monitor do PIB (10h15)
🇺🇸 Construção de novas residências dos Estados Unidos (09h30)

Quarta-feira (21/06/2023)

🇰🇷 Índice de preço ao produtor (PPI) da Coreia do Sul (*18h00)
🇯🇵 Índice Tankan da Reuters do Japão (*20h00)
🇯🇵 Ata da Reunião do BoJ (*20h50)
🇬🇧 Inflação ao consumidor (CPI) do Reino Unido (03h00)
🇬🇧 Índice de preço ao produtor (PPI) do Reino Unido (03h00)
🇧🇷 ICOMEX (08h00)
🇧🇷 Fluxo cambial semanal do Brasil (14h30)
🇧🇷 Decisão da Taxa de Juros do Brasil (18h30)
🇺🇸 Pedidos de Hipoteca MBA (08h00)
🇺🇸 Redbook (09h55)
🇺🇸 Discurso do presidente do Fed
🇺🇸 Variação de estoques de petróleo API (17h30)

Quinta-feira (22/05/2023)

🇨🇳 Feriado – Festival do Barco-Dragão
🇬🇧 Decisão da Taxa de Juros do Reino Unido (08h00) ⭐️
🇪🇺 Confiança do consumidor da Zona do Euro (11h00)
🇫🇷 Confiança empresarial da França (03h45)
🇺🇸 Saldo da conta corrente dos Estados Unidos (09h30)
🇺🇸 Pedidos de seguro-desemprego dos Estados Unidos (09h30) ⭐️
🇺🇸 Índice de atividade nacional Fed Chicago (09h30)
🇺🇸 Índice de indicadores antecedentes dos Estados Unidos (11h00)
🇺🇸 Vendas de casas dos Estados Unidos (11h00)
🇺🇸 Variação de estoques de petróleo EIA (12h00) ⭐️

Sexta-feira (23/06/2023)

🇯🇵 Inflação ao consumidor (CPI) do Japão (20h30)
🇯🇵 PMI Industrial, serviços e composto do Japão (21h30)
🇦🇺 PMI Industrial, serviços e composto da Australia (20h00)
🇬🇧 Índice GfK de confiança do consumidor do Reino Unido (*20h01)
🇬🇧 Vendas no varejo do Reino Unido (03h00)
🇬🇧 PMI Industrial, serviços e composto do Reino Unido (05h30)
🇫🇷 PMI Industrial, serviços e composto da França (04h15)
🇩🇪 PMI Industrial, serviços e composto da Alemanha (04h30)
🇪🇺 PMI Industrial, serviços e composto da Zona do Euro (05h00)
🇧🇷 IPC-S (08h00)
🇺🇸 PMI Industrial, serviços e composto dos Estados Unidos (10h45)
🇺🇸 Contagem de sondas Baker Hughes (15h00)

👁️ Fique de olho

AGENDA DO INVESTIDOR

Na próxima semana, os investidores acompanham indicadores da indústria do aço, prévias operacionais das empresas do Ibovespa relativas ao segundo trimestre de 2023 e possíveis desdobramentos da disputa pela Braskem, além de eventos corporativos.

As empresas que divulgam números de produção e vendas antes dos balanços financeiros do trimestrais são Petrobras, Vale, Embraer (release de entregas e backlog), as educacionais Cogna e Ydugs, as varejistas Grupo Soma, Pão de Açúcar e Carrefour; shoppings e construção Iguatemi, Multiplan, Eztec, Cyrela; energia: Copel, Equatorial e EDP-Energias do Brasil; além de Méliuz e Braskem. Outras divulgam mensalmente: B3, Petro Rio, 3R Petroleum, Energisa e BB Seguridade.

Na última quarta-feira (14), a MRV divulgou uma prévia dos dois primeiros meses do segundo trimestre de 2023, chegando a um com volume geral de vendas líquidas (VGV) R$ 1,46 bilhão vendido e com um ticket médio de R$ 226 mil em abril e maio. A empresa também costuma divulgar a prévia operacional trimestral.

Segundo notícias que circularam na imprensa, a Petrobras poderá cobrir a oferta da Unipar, de R$ 10 bilhões, em dinheiro. A proposta da Unipar foi considerada melhor do que a recebida anteriormente do consórcio formado pela Adnoc (estatal de petróleo de Abu Dhabi) e do fundo de private equity americano Apollo, formada por títulos e debêntures. A estatal tem direito de preferência sobre as ações da companhia petroquímica, com 47%, enquanto a Novonor (ex-Odebrecht) controla a Braskem com 50,1%. Outros 2,9% de ações ordinárias estão no mercado de ações.

Na terça-feira (13), a Petrobras disse que o futuro da sua participação na Braskem segue indefinido e que sua atuação no setor petroquímico é um dos elementos estratégicos do seu Plano Estratégico 2024-2028. Com isso, disse estar desenvolvendo análises para definir a melhor alternativa de execução da estratégia, sem qualquer decisão da diretoria executiva ou do conselho de administração em relacão ao processo de desinvestimento ou de aumento de participação na controlada.

No calendário corporativo, na segunda (19), a São Martinho apresentará o seu balanço financeiro do quarto trimestre do ano safra 2022-2023. No dia seguinte, realiza a teleconferência com analistas e investidores. Os resultados devem vir mais fracos no 4T23, sem grandes mudanças nas tendências observadas nos últimos trimestres, que indicaram compressão de margens devido ao aumento de custos de insumos e frete, comentou a XP, em análise prévia sobre os resultados da companhia.

Na terça (20), a Associação Brasileira de Incorporadoras Imobiliárias (Abrainc) realiza o “4° Fórum de Inovação e Liderança da Incorporação (FILI 2023)”, das 8h30 às 17h20, em São Paulo (SP). O evento tem como objetivo promover debates e disseminar conhecimentos por meio de pesquisas e estudos inéditos para esmiuçar o ecossistema de startups, produtos e serviços inovadores e tecnológicos a serviço do mercado imobiliário. Participarão dos painéis representantes do BNDES, B3, Caixa, Totvs, políticos e representantes do governo do Estado e da prefeitura de São Paulo, entidades, entre outros.

Na mesma data, a agência de classificação de risco Fitch Ratings realiza o evento virtual “Fitch on Banking
2023 Latinoamérica”, das 10h30 às 12h30. Os analistas da Fitch apresentarão aspectos-chave sobre o setor bancário.

Na quarta (21), das 8h30 às 18h, a Agência Nacional de Transportes Terrestres (ANTT) realizará o evento ANTT Day, para informar o público externo sobre os principais acontecimentos do cenário atual dos transportes terrestres no país e apresentar o portfólio de projetos prioritários da ANTT e os principais avanços tecnológicos, regulatórios e contratuais da agência. Também será um encontro para reunir investidores, setor regulado, parlamentares, órgãos parceiros e usuários para dialogar e esclarecer dúvidas. O evento será presencial e aberto ao público externo, limitado à capacidade de 320 lugares do auditório do edifício-sede da Agência, em Brasilia (DF).

Na quinta-feira (22), o presidente do Instituto Nacional dos Distribuidores de Aco (Inda), Carlos Jorge Loureiro, fará a apresentação dos números de fechamento do mês de maio de 2023 e as previsões para junho.

Na semana, também são esperados os dados da produção de aço nacional e mundial de maio pelo Instituto Aço Brasil e World Steel Association (WSA).

Vale a pena ver de novo

Muitos dados chamaram a atenção dos investidores nesta semana. A inflação dos Estados Unidos foi divulgada antes da reunião do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano), e ela indicou uma tendência de queda embora o núcleo ainda permaneça em ritmo de alta. O índice de preços ao produtor também caiu ligeiramente.

Na reunião do Fed, os membros decidiram manter a taxa de juros, mas mudaram as projeções para os próximos anos, com mais altas de juros o que surpreendeu o mercado. Em um primeiro momento, bolsas americanas e petróleo caíram, mas se recuperaram nos dias seguintes.

Já o Banco Central Europeu (BCE) manteve sua postura hawkish e subiu seus juros em 0,25 pp, para 3,5%, e a presidente do banco, Christine Lagarde, avisou que vem mais por aí, porque há muito trabalho a fazer e ‘terreno para cobrir’.

O Banco do Japão (Boj), por sua vez, não surpreendeu na sua decisão de política monetária, e manteve a ultra-acomodatícia taxa de juros a -0,1%. Segundo o comunicado do Bo divulgado logo depois da reunião, a economia do Japão se recuperou, apesar de ser afetada por fatores como a alta das commodities no passado, e o ritmo de recuperação das economias estrangeiras diminuiu.

Farol Político

Em Brasília, o mercado centra suas atenções em dois pontos na próxima semana: a tramitação do arcabouço fiscal no Senado e a reunião do Comitê de Política Monetária (Copom). Em segundo plano, vale acompanhar a questão da desoneração da folha de pagamentos, a reforma tributária, as movimentações para melhorar a articulação política do governo e os avanços das CPIS.

Em relação à nova regra fiscal, a semana que fecha hoje foi de negociações entre o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, e os representantes do Senado. A intenção é modificar o mínimo possível o texto aprovado por ampla vantagem na Câmara. Em reunião na terça-feira (20), a Comissão de Assuntos Econômicos (CAE) deverá apreciar o projeto de lei

Até o momento, foram apresentadas 41 emendas ao texto aprovado na Câmara, que é relatado pelo senador Omar Aziz (PSD-AM). Embora ainda não tenha apresentado relatório sobre a proposição, o relator já adiantou que o limite de gastos do novo arcabouço fiscal não se aplicará ao Fundo de Manutenção e Desenvolvimento da Educação Básica e de Valorização dos Profissionais da Educação (Fundeb) nem ao Fundo Constitucional do Distrito Federal (FCDF).

Os senadores também deverão apreciar, em turno suplementar, o substitutivo apresentado ao projeto de lei que prorroga a desoneração da folha de pagamento até 2027 para 17 setores da economia. Aprovado na CAE no último dia 13, o projeto precisará passar por uma segunda votação no colegiado, chamada turno suplementar. Se a aprovação se confirmar, seguirá direto para análise da Câmara, a não ser que haja pedido para votação no Plenário do Senado.

O Copom se reunirá na terça e na quarta. Apesar de dados apontando melhora na situação econômica do país e de toda a pressão exercida pelo governo, a Selic deverá ser mantida em 13,75% ao ano. A maior parte do mercado acredita que o início do ciclo de cortes da taxa acontecerá em agosto. A dúvida do mercado está nas sinalizações que virão no comunicado do Copom. A expectativa é por acenos do BC ao governo.

O presidente Lula reuniu os seus ministros na última quinta. Após nove horas de conversa, fica como saldo do encontro a tentativa do governo em comunicar melhor os seus avanços e aprimorar a articulação junto ao Congresso, após mais uma rodada de farpas entre os interlocutores de Lula e o presidente da Câmara, Arthur Lira. Ameaçada no cargo, a ministra do Turismo, Daniela Carneiro, ganho sobrevida, mas que promete ser curta. A mudança na pasta deve ocorrer na próxima semana.

Com informações da CMA, TC, Trading Economics