B3: BBA começa a ver otimismo em relação ao nível médio das margens de negociação cobradas

O Itaú BBA reiterou recomendação de compra para a B3, com preço-alvo de R$ 17 ao fim de 2023, e espera uma reavaliação do múltiplo preço em relação ao lucro (P/L) para 17 vezes em 2024, de 14 vezes.

“Estamos progressivamente otimistas em relação à B3. Além de volumes mais altos, começamos a ver otimismo em relação ao nível médio das margens de negociação cobradas. Assim, não temos mais resistências em estimar uma média diária de volume de negociação (ADTV) de R$ 33 bilhões para 2024 e perpetuar velocidades de rotatividade de 160%-170%. Com o aumento dos volumes, esperamos que a necessidade de HFTs (negociadores de alta frequência) agirem como formadores de mercado diminua”, avalia.

Portanto, assume que a B3 (BOV:B3SA3) reduzirá os benefícios que oferece à medida que os volumes aumentem naturalmente.

“Neste cenário, as receitas provavelmente receberiam um impulso adicional de preços mais altos através de um mix de volume favorável. Optamos, porém, por não alterar as estimativas para a companhia, mas gostaríamos de pavimentar o caminho para discussões à medida que nos aproximamos dos resultados do segundo trimestre”, aponta o banco.

Informações Infomoney