A XP revisou sua recomendação para as ações da CSN Mineração, reduzindo de compra para neutra, devido à expectativa de uma tendência de queda nos preços do minério de ferro, impulsionada pela menor demanda na produção de aço na China. Isso limita o potencial de alta das ações de minério de ferro, como CMIN3.

No entanto, a XP observa que os ambiciosos planos de crescimento da empresa, voltados para o aumento da produção e a melhoria do teor de minério de ferro, podem limitar um impacto negativo nas ações, apesar da tendência de queda nos preços das commodities a curto prazo.

A equipe de análise destaca que a CSN Mineração (BOV:CMIN3) concentra suas operações principalmente em ativos estratégicos nas minas de Casa de Pedra e Engenho, com uma produção projetada de 39 a 41 milhões de toneladas em 2023.

Olhando para o futuro, a empresa possui um plano de crescimento ambicioso que pode aumentar a produção em 27 milhões de toneladas de minério de ferro de alta qualidade (66% Fe) até o 1º trimestre de 2028. Esse plano inclui expansões na capacidade portuária, recuperação de rejeitos, aumento da produção e desenvolvimento de instalações de beneficiamento, com destaque para Itabirito P15 e P4. Estima-se que o investimento de expansão total alcance R$ 13,8 bilhões no horizonte de 2023 a 2027, o que posiciona a CSN Mineração como uma empresa com perfil de crescimento, segundo a XP.

Além disso, a empresa indica a possibilidade de uma segunda fase de investimentos, não contemplada nos números atuais, que poderia adicionar cerca de 46 milhões de toneladas de capacidade de produção de minério de ferro no período de 2027 a 2031.