Morgan Stanley retoma cobertura das ações da Eletrobras, ações sobem

O Morgan Stanley retomou a cobertura das ações da Eletrobras, com recomendação equivalente à compra e preço-alvo de R$ 54 (para as ações ordinárias) e de R$ 59 (às ações preferenciais), devido ao “desconto excessivo” de avaliação dos papéis.

Na abertura dos negócios, as ações ELET3 sobem 0,84%, a R$ 35,90, enquanto as ELET6 avançam 0,68%, a R$ 38,76. O índice de utilities da Bolsa (UTIL) sobe 0,23% e o Ibovespa cai 0,18%, aos 118.071. O Morgan elevou hoje também a recomendação de Copel para compra.

A equipe de research do banco ainda destaca que o momento do setor é relativamente mais favorável para o segmento de distribuição, em comparação com os de geração e transmissão, mas as avaliações relativas não sustentam mais chamadas de ações impulsionadas pela indústria em geral.

Na distribuição, os analistas esperam os termos propostos recentemente para permitir a extensão do contrato. Isso representa uma grande redução de risco para o segmento, mas o mercado tem recentemente desconsiderado uma perspectiva mais construtiva (tanto que as distribuidoras subiram 30% nos últimos 6 meses).

Na geração, a recuperação dos preços da energia parece distante, dado o atual excesso de oferta de energia e os elevados níveis dos reservatórios, colocando este catalisador num futuro distante.

No entanto, a atual curva dos preços da energia está significativamente abaixo dos níveis normalizados de longo prazo, criando um ponto de entrada atraente (as geradoras subiram 9% nos últimos 6 meses).

Eletrobras (ELET3): catalisadores

Segundo relatório, a companhia visa reduzir despesas gerenciáveis ​​(PMSO) para R$ 5,1 bilhões em 2026 (de R$ 8,8 bilhões em 2022), implicando uma redução de aproximadamente 42%.

Esses valores estão acima da estimativa do caso base do banco, de uma redução de 30% nas despesas, a ser capturada por meio de planos de despedimento, serviços partilhados centralizados, entre outras iniciativas.

Dividendos

Além disso, a Eletrobras (BOV:ELET3) (BOV:ELET5) (BOV:ELET6) continua buscando a venda de participações minoritárias, o que pode abrir espaço para dividendos mais altos.

O banco projeta dividend yield (indicador que avalia o rendimento das ações com o pagamento de dividendos) de cerca de 1,0% para ELET3 e 4,0% para ELET6 em relação aos resultados do ano fiscal de 2023.

A Eletrobras ainda não definiu uma política atualizada, pois a gestão está focada em sanar os problemas legados.

Informações Infomoney