A American Airlines (NASDAQ:AAL) relatou prejuízo trimestral nesta quinta-feira devido a custos relacionados com combustível de aviação e novos contratos de trabalho.

A cia aérea americana é negociada na B3 através da BDR (BOV:AALL34).

O prejuízo líquido da empresa no terceiro trimestre encerrado em 30 de setembro foi de US$ 545 milhões, ou 83 centavos por ação, em comparação com um lucro de US$ 483 milhões, ou 69 centavos por ação, um ano antes.

Investidores de companhias aéreas dos EUA temem que o boom das viagens possa estar chegando

Este deve ser o melhor dos tempos para as companhias aéreas dos Estados Unidos, com um boom de viagens ainda forte, mas os investidores estão preocupados com a possibilidade de a demanda diminuir à medida que a economia vacila, tornando mais difícil proteger os lucros do aumento dos custos.

Essas preocupações estão a afectar as acções das companhias aéreas, apesar de os relatórios de lucros apontarem para um apetite contínuo dos consumidores por viagens. As ações da United Airlines caíram cerca de 10% na quarta-feira, arrastando para baixo o índice mais amplo da NYSE Arca Airline, depois que a companhia aérea com sede em Chicago previu lucro menor do que o esperado no quarto trimestre devido ao aumento das despesas.

“É realmente um negócio orientado pela demanda”, disse Brian Mulberry, gerente de carteira de clientes da Zacks Investment Management. “Se houver menos demanda, obviamente menos vendas significam menos lucratividade.”

A luta para obter o controle dos custos operacionais também colocou em questão a meta da rival Delta Air Lines de gerar lucro de mais de US$ 7 por ação no próximo ano, com alguns analistas agora chamando a meta de aspiracional. Esta é a razão pela qual as ações da companhia aérea caíram 10% este mês, mesmo depois de ter registado lucros trimestrais mais fortes do que o esperado.

Até agora, a forte procura por parte dos viajantes permitiu às transportadoras mitigar a pressão inflacionista com tarifas mais elevadas. Embora a United e a Delta tenham dito que a demanda por viagens está se mantendo, quedas de dois dígitos nas tarifas aéreas ano após ano sugerem que o poder de precificação das companhias aéreas atingiu o pico.

A queda dos preços dos bilhetes está a levantar questões sobre como as companhias aéreas irão proteger-se contra aumentos de custos. O CEO da Delta, Ed Bastian, sugeriu na semana passada que a indústria seria capaz de repassar o aumento dos custos operacionais aos consumidores.

Mas é mais fácil falar do que fazer, já que os analistas dizem que o esgotamento das poupanças pandémicas, bem como as elevadas taxas de juro, reduziram a tolerância dos consumidores a tarifas elevadas.

As companhias aéreas provavelmente verão “um efeito negativo mais dramático” do que no passado se houver alguma queda na demanda, porque o custo de fazer negócios aumentou materialmente, disse Mulberry.

Embora as companhias aéreas tenham reconhecido os custos mais elevados, incluindo o aumento dos preços dos combustíveis, afirmam que as receitas dos passageiros apontam para uma tendência saudável da procura.

“As viagens continuam sendo uma prioridade de compra e nossa principal base de clientes está em uma posição financeira saudável”, disse o CEO da Delta, Ed Bastian, na semana passada.

A United, que não prevê lucro para 2024, disse na terça-feira que a demanda por viagens permanece “forte e estável”.

As despesas com combustível e salários representaram cerca de 50% e 57% dos custos operacionais no terceiro trimestre na Delta e na United, respectivamente. Os novos contratos de trabalho, bem como os preços mais elevados dos combustíveis, significam que as pressões sobre os custos não irão desaparecer.

Estima-se que o aumento dos preços dos combustíveis inflacione os custos da Delta em 400 milhões de dólares no segundo semestre do ano. A companhia aérea reduziu sua perspectiva de lucro para 2023 para uma faixa de US$ 6,00 a US$ 6,25 por ação, de US$ 6 a US$ 7 por ação estimada em julho.

Da mesma forma, a United prevê que a sua conta média de combustível aumentará 11% no trimestre de dezembro em relação ao trimestre anterior.

A United disse que também enfrenta ventos contrários na guerra Israel-Hamas.

O novo diretor financeiro, Michael Leskinen, disse aos investidores na quarta-feira que os custos operacionais não relacionados ao combustível da empresa no quarto trimestre aumentariam cerca de 1,5 ponto percentual se seus voos para Tel Aviv permanecerem suspensos durante o ano.

Atrasos nas entregas de aeronaves e motores a jato também forçaram as transportadoras a voar em aviões mais antigos, que são menos eficientes em termos de combustível e a gastar mais em manutenção de aeronaves.

A Delta espera que os custos não relacionados ao combustível permaneçam 2% mais altos ano a ano no atual quarto trimestre – uma mudança em relação a julho, quando previu quedas baixas de um dígito no segundo semestre do ano.

A American Airlines e a Alaska Air, que divulgarão seus lucros na quinta-feira, reduziram suas estimativas de lucro para o terceiro trimestre devido ao aumento dos custos de combustível.

O analista da Melius Research, Conor Cunningham, disse que o fracasso das companhias aéreas em cumprir sua meta de custos tem sido “um desafio para o estômago”.