Porque o BB Seguridade se tornou a principal escolha dos analistas do BTG Pactual?

Após reunião com a equipe do BB Seguridade, o BTG Pactual espera que os números operacionais da companhia permaneçam fortes em 2024. A empresa é uma das principais escolhas dos analistas do BTG para o ano que vem, junto com Itaú, Banco do Brasil e XP.

Em reunião com a companhia, o BTG (BOV:BPAC11) mencionou que a abertura de um novo programa de recompra de ações do BB Seguridade (BOV:BBSE3) será decidido pelos acionistas na assembleia anual, marcada para o final de abril.

“Acreditamos que isso não só apoia ainda mais as ações, mas também aumenta implicitamente a participação do Banco do Brasil no BB Seguridade. O BB detém, atualmente, 66,25% do BBSE3 e, caso o programa seja 100% executado, sua participação deverá aumentar para quase 69%. Esperamos que a participação do BB ultrapasse o limite de 70% em 2024”, destacam os analistas Eduardo Rosman, Thiago Paura e Ricardo Buchpiguel.

O BTG sinaliza, também, que a sinistralidade do BB Seguridade deve retornar a níveis mais normalizados (e superiores) no próximo ano. “A equipe espera que o índice de sinistralidade consolidado aumente entre 100 a 150 pontos-base em 2024, liderado pelo índice de sinistralidade no seguro agrícola convergindo para os níveis históricos após um 2023 muito baixo até outubro”, dizem os analistas.

Ainda de acordo com o BTG, o resultado financeiro será outro obstáculo para o crescimento dos resultados de BB Seguridade no próximo ano. De acordo com o banco, o BB Seguridade continua prevendo impacto de R$ 100 milhões no lucro líquido para cada corte de 100 pontos base na taxa Selic.

“Considerando a Selic entre 250 e 300 bps menor em 2024, o impacto negativo no lucro líquido poderia ficar em torno de R$ 250 a 300 milhões”, afirma. No entanto, pontua o BTG, “isso deverá ser parcialmente compensado por um saldo médio de investimento mais elevado, devido ao crescimento da carteira de investimentos”.

A instituição acrescentou ainda que o BB Seguridade não espera um impacto positivo nem negativo do descasamento do IGPM e IPCA ao longo de 2024, reduzindo alguma volatilidade nesta linha.

BB Seguridade: estimativa maior de dividendos

Para o BTG, embora o BB Seguridade tenha aberto capital em 2013 com um valor de mercado de R$ 34 bilhões, com pagamento de aproximadamente R$ 40 bilhões em dividendos desde então, o seu valor de mercado ainda é de R$ 65 bilhões. “Esperamos que pague mais do que isso em dividendos até 2033, quando expira o seu contrato com o BB”, pontua.

O BTG tem recomendação de compra para as ações de BB Seguridade, com preço-alvo a R$ 41, ante cotação atual de R$ 33,24.

BB Seguridade aprova pagamento de R$ 5,665 bilhões em dividendos
O conselho de administração da BB Seguridade aprovou uma distribuição de R$ 5,665 bilhões em dividendos, conforme comunicado na última sexta-feira (15).

Os dividendos da BB Seguridade se referem ao lucro líquido de 2023. Desse total, R$ 2,455 bilhões são relativos ao resultado apurado no 2º semestre de 2023, que se somam aos dividendos intercalares que foram distribuídos em 28 de agosto deste ano.

Apesar disso, o valor por ação, as datas de corte e de pagamento dos proventos da BB Seguridade, relativos ao 2º semestre de 2023, só serão divulgados depois do anúncio de resultados do exercício, cuja expectativa é de que sejam informados em 5 de fevereiro de 2024.

Informações Terra