Itaú BBA atualiza projeções e mantém recomendação de compra da Santos Brasil

O Itaú BBA atualizou suas projeções para Santos Brasil (BOV:STBP3) e reiterou sua classificação de compra (outperform) para a ação. Os papéis saltaram 50% nos últimos três meses, ao passo que o Ibovespa (IBOV) avançou 15% no mesmo período.

Daniel Gasparete e time aguardam que o desempenho continue, impulsionado por:

• capacidade limitada no terminal da BTP, devido a um incidente em janeiro que desencadeou volumes extraordinários no Tecon Santos;
• ajustes positivos de preços no segundo semestre de 2023;
• espaço para revisões ascendentes das estimativas de consenso para 2024 (com EBITDA de R$ 1,4 bilhão, 14% acima da expectativa do mercado);
• opções limitadas com potencial para revisões positivas nos ganhos no setor de transporte; e
• uma forte correlação (0,90) com as taxas de longo prazo no Brasil.

Esses fatores superam o potencial limitado de valorização da ação (12%) neste momento, bem como o pequeno prêmio em relação a outros setores sensíveis às taxas (IRR real de 12% em comparação com uma média de 11% para serviços públicos e shoppings).

Informações Spacemoney