Ações do IRB sobem, com elevação de recomendação apontada pelo Citi

Os resultados positivos de todos os trimestres de 2023 foram suficientes para trazer mensagem otimista sobre o IRB (Re) (BOV:IRBR3). Para o Citi, isso significa recomendação de compra (ante a classificação neutra anterior) e elevação de preço alvo para R$ 47 dos R$ 44 antes estimados.

O preço aponta valorização de 25,6% em relação ao fechamento de ontem. Na manhã desta sexta-feira, os papéis chegaram a R$ 41,73 na máxima – superando os 10% de alta. Às 12h46 (horário de Brasília), as ações subiam 9,54%, cotadas a R$ 40,98.

O segmento rural foi responsável por grande parte do otimismo, garantindo maior conforto, de acordo com o relatório. Os analistas do Citi destacam que os prêmios parecem retomar o crescimento, ainda que em ritmo moderado, e o índice combinado parece convergir para a meta de assinatura de 95%.

Citi vê potencial para IRB

“Ainda temos um aumento bastante lento tanto no crescimento quanto na lucratividade nos próximos anos. Mesmo nessas condições, encontramos um amplo potencial de valorização para uma compra e acreditamos que os investidores voltarão a olhar para a história à medida que melhores resultados forem confirmado”, considera o Citi.

Nem tudo, porém, são flores para a resseguradora. O banco estrangeiro pondera que ainda há dificuldades nos balanços, mas a empresa apresenta potencial para geração de capital para reposição, com a ressalva que não haja aumento forte de prêmios.

Por mais que a preocupação com esses pontos esteja reduzida, é possível que a suficiência de capital e cobertura das reservas limite o ritmo de crescimento. A queda de juros também pode ser um fator de pressão para a companhia.

A avaliação da companhia se apresenta em 5,3 vezes a relação entre o preço sobre o lucro (P/E na sigla em inglês), abaixo da média de 9,8 vezes para seguradoras locais, e 4,2x P/E para fim de 2025 (bem abaixo dos 9,2 vezes para as concorrentes. Os pares internacionais são negociados a 10,7 vezes para 2024 e 9,8x para fim de 2025.

Informações Infomoney