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As ações da Dell Technologies (NYSE:DELL) sofreram uma queda acentuada de 18% na manhã de sexta-feira (31), mesmo após a empresa divulgar resultados fiscais do primeiro trimestre que superaram as previsões dos analistas. Apesar de uma receita de US$ 22,24 bilhões e projeções otimistas para o próximo trimestre, a falta de margem de lucro nos novos servidores de inteligência artificial e um declínio geral nas margens levaram a uma reação negativa dos investidores.
A Dell Technologies também é negociada na B3 através da BDR (BOV:D1EL34).
Durante o trimestre, a Dell registrou uma receita de US$ 22,2 bilhões, representando um crescimento de 6%. Esse resultado superou tanto a estimativa da própria empresa, que variava de US$ 21 bilhões a US$ 22 bilhões, quanto a expectativa de consenso dos analistas da FactSet, que era de US$ 21,7 bilhões.
O lucro ajustado por ação foi de US$ 1,27, correspondendo às previsões dos analistas, mas superando a estimativa inicial da Dell de US$ 1,15 por ação. Sob os padrões GAAP, o lucro por ação foi de US$ 1,32, um aumento de 67% comparado ao mesmo período do ano anterior.
Analistas da Bernstein destacaram que a decepção veio principalmente do Grupo de Soluções de Infraestrutura da Dell, onde as margens operacionais foram comprimidas comparativamente ao ano anterior. O relatório apontou que, apesar de um aumento de US$ 1,7 bilhão em receitas incrementais de servidores de IA, esses ganhos não se traduziram em lucros operacionais.
A previsão de vendas de servidores de IA da Dell, que ficou abaixo das expectativas com um backlog de US$ 3,8 bilhões, foi outra razão para a queda das ações. O Bank of America, apesar de reconhecer o trimestre forte da Dell, mencionou que as margens da empresa provavelmente diminuirão ao longo do ano fiscal.
Contrastando com a visão mais cautelosa, analistas do JP Morgan expressaram que as preocupações são exageradas e acreditam que a instabilidade nas margens apresenta uma oportunidade de compra atraente. Eles enfatizaram que a Dell está bem posicionada para atender a crescente demanda por IA e melhorar a performance de suas infraestruturas tradicionais.
A Dell prevê lucro de US$ 1,65 por ação e receita entre US$ 23,5 bilhões e US$ 24,5 bilhões para o segundo trimestre, e mantém uma projeção de receita anual entre US$ 93,5 bilhões e US$ 97,5 bilhões. Contudo, o mercado parece estar focado na capacidade da empresa de traduzir receitas em margens de lucro significativas, especialmente nas inovadoras soluções de IA.
