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A Trip.com (NASDAQ:TCOM), conhecida agência de viagens online, é a mais recente entre as gigantes tecnológicas chinesas a entrar no crescente mercado de títulos conversíveis. Acompanhando a trilha de líderes do setor como Alibaba Group Holding Ltd., a empresa divulgou na terça-feira, 4 de junho de 2024, uma nova emissão de títulos conversíveis, que deve captar US$ 1,3 bilhão e tem vencimento previsto para 2029. Os recursos serão destinados ao pagamento de dívidas, expansão internacional e necessidades de capital de giro.
Após o anúncio, as ações da Trip.com sofreram uma queda de até 4,1% em Hong Kong, marcando a maior queda desde abril, embora tenham fechado o dia com uma perda mais moderada de 1,9%.
A Trip.com também é negociada na B3 através da BDR (BOV:CRIP34).
Na tentativa de mitigar possíveis impactos de diluição de suas ações, a Trip.com também anunciou a recompra de 6 milhões de suas ações depositárias americanas, representando cerca de US$ 300 milhões. Cada ação será recomprada pelo valor de US$ 50,16, preço de fechamento recente.
Os títulos foram precificados com um cupom de 0,75% e um prêmio de conversão de 32,5%. Espera-se que esta oferta de títulos seja atraente para a estratégia de arbitragem conversível, um movimento que envolve a compra dos títulos e a venda a descoberto das ações correspondentes, impactando potencialmente o preço das ações no mercado.
Esta emissão segue a tendência de grandes empresas como Alibaba, que emitiram um valor recorde de US$ 5 bilhões em títulos, JD.com com US$ 2 bilhões e Lenovo Group Ltd. também captando US$ 2 bilhões em títulos conversíveis de cupom zero. A busca por financiamento mais acessível por meio de cupons baixos ocorre em um contexto de taxas de juros elevadas, gerando um dinamismo significativo para os banqueiros em Hong Kong, que veem um frenesi no setor apesar da desaceleração em outras áreas como ofertas públicas iniciais.
Enquanto isso, a Meituan, outra grande player do mercado online chinês, também está supostamente preparando uma nova oferta conversível em parceria com o Bank of America Corp. e o Goldman Sachs Group Inc., com detalhes ainda a serem divulgados.
