A Cyrela divulgou a prévia de seus resultados operacionais do quarto trimestre de 2024 (4T24).

O comunicado foi feito pela companhia (BOV:CYRE3) nesta quarta-feira (15).

As vendas líquidas contratadas neste trimestre somaram R$ 4,905 bilhões, 89% acima do valor registrado no 4T23 (R$ 2,59 bilhões) e 53% acima do 3T24 (R$ 3,201 bilhões).

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A participação da companhia nas vendas contratadas foi de 74% no 4T24, superior aos 72% do mesmo trimestre do ano anterior e abaixo do 3T24 (79%). No ano, as vendas contratadas atingiram R$ 12,6 bilhões, sendo 42% superiores ao mesmo período de 2023.

Ao se excluir as permutas e tomando como base apenas o CBR, o volume vendido atingiu R$ 3,53 bilhões no 4T24, 93% superior ao mesmo período do ano anterior (R$ 1,825 bilhão no 4T23) e 44% acima do 3T24 (R$ 2,457 bilhões). No acumulado do ano, as vendas alcançaram R$ 9,27 bilhões, em comparação aos R$ 6,439 bilhões em 2023.

A Cyrela lançou 21 empreendimentos no trimestre totalizando um volume de R$ 6,737 bilhões, 146% superior ao realizado no 4T23 (R$ 2,74 bilhões) e 116% acima do 3T24 (R$ 3,123 bilhões). A participação da companhia nos lançamentos do trimestre atingiu 74%, acima do 4T23 (64%) e inferior ao 3T24 (82%).

Ao se excluir as permutas, e tomando como base apenas o CBR, o volume lançado no 4T24 foi de R$ 4,875 bilhões, 184% superior ao mesmo período do ano anterior (R$ 1,716 bilhões no 4T23) e 97% acima do 3T24 (R$ 2,479 bilhões). No ano, os lançamentos foram de R$ 9,586 milhões comparados a R$ 6,626 milhões em 2023.

VISÃO DO MERCADO

A empresa surpreendeu as expectativas já otimistas do BBA, com lançamentos chegando a R$ 4,9 bilhões, cerca de 20% acima da previsão do banco, e vendas líquidas chegando a R$ 3,5 bilhões, superando a estimativa de analistas em 14%.

Segundo o BBA, o resultado marca o melhor trimestre que a Cyrela já registrou em termos de lançamentos e vendas e adiciona potencial de alta às suas estimativas para 2025.

O BBA continua a recomendar a Cyrela como um complemento para aqueles que podem estar dispostos a adicionar algum beta aos seus portfólios defensivos, dada a assimetria favorável da ação: avaliação em baixas, enquanto as vendas continuam a superar o mercado.

“A Cyrela continuou a registrar números muito fortes na frente operacional, com os principais destaques sendo lançamentos no 4T24 em R$ 4,9 bilhões e vendas fortes”, comenta o Bradesco BBI.

O BBI avalia que a Cyrela está sendo negociada a um atrativo múltiplo Preço/Lucro de 4,5 vezes e Preço/Valor Patrimonial de 0,7 vez. Mesmo diante da expectativa de um fluxo de notícias negativas para o segmento de renda média-alta em 2025, o banco acredita que a empresa possui uma margem de segurança razoável em sua avaliação, além de potencial para revisões positivas em suas estimativas. Diante disso, o BBI reiterou sua recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 31.

O Morgan Stanley, por sua vez, comenta que lançamentos e números de pré-vendas líquidas muito fortes deixam espaço significativo para revisões para cima e definem o tom para o início de 2025, apesar do ambiente macro desafiador.

A XP Investimentos avalia a prévia operacional da Cyrela como significativamente positiva, apoiada por um desempenho de vendas excepcional, impulsionado por lançamentos robustos no segmento de alto padrão, como o Vista Cyrela.

O time de análise da XP mantém a Cyrela como sua preferência entre as construtoras de médio/alto padrão, com um preço-alvo de R$ 30,00.