As ações americanas iniciaram o mês de fevereiro em queda depois que o presidente Donald Trump impôs tarifas a vários parceiros comerciais importantes dos EUA, aumentando os temores de que uma guerra comercial generalizada interromperia as cadeias de suprimentos globais, reacenderia a inflação e desaceleraria a economia.

O Dow Jones (DOWI:DJI) abriu o pregão desta segunda-feira com mais de 500 pontos (-1,20%) abaixo na abertura. O S&P 500 (SPI:SP500) caiu 1,5%, e o Nasdaq Composite (NASDAQI:COMPX) caiu 1,9%.

O impacto das novas tarifas ricocheteou ao redor do mundo em um movimento de aversão ao risco:

• Os principais mercados de ações europeus afundaram com o índice de referência Dax da Alemanha caindo 1,7%.
• Bitcoin caiu para cerca de US$ 95.000, de mais de US$ 102.000 antes do fim de semana. Ether perdeu 12%.
• Índice do dólar americano ICE, uma medida do dólar americano em relação a diversas moedas, saltou 0,8%.
• Petróleo bruto WTI subiu 108% devido à preocupação com interrupções no fornecimento na América do Norte devido às novas tarifas.

O presidente Donald Trump aplicou no sábado uma tarifa de 25% sobre produtos do México e Canadá. Ele também colocou uma taxa de 10% sobre importações da China. As importações de energia do Canadá receberam uma tarifa menor de 10%. O Canadá respondeu com tarifas retaliatórias próprias, enquanto o México disse que exploraria taxas sobre importações dos EUA. O governo chinês, enquanto isso, disse que entraria com uma ação judicial na Organização Mundial do Comércio.

Trump também sinalizou no fim de semana que tarifas sobre a União Europeia seriam impostas em seguida.

“Embora o impacto direto no crescimento dos EUA das tarifas anunciadas ainda seja bastante modesto, o risco é que essas mudanças de política ampliem as preocupações sobre riscos futuros de política comercial e potencial retaliação”, escreveu Dominic Wilson, do Goldman, em uma nota de domingo. “As ações também podem desafiar a confiança do mercado de que a Administração evitará políticas que empurrem o crescimento para baixo ou a inflação para cima.”

As montadoras dos EUA com grandes cadeias de suprimentos na América do Norte lideraram o declínio, com a General Motors com forte queda de 7% e Ford caindo 4% no pregão. Fornecedores, como Aptiv, perderam 5%, e o fabricante de motores Cummins
perdeu 2%.

Nike caiu 2%, enquanto a fabricante de roupas Lululemon perdeu 3%.

Um dos grupos positivos foram os siderúrgicos, com a Nucor ganhando 2% e Steel Dynamics subiu 1% no pré-mercado.

“Os mercados podem agora precisar levar o resto da agenda tarifária de Trump literalmente, em vez de apenas a sério”, disse Tobin Marcus, chefe de política e política dos EUA da Wolfe Research, em uma nota. “Se esse novo nível de seriedade for precificado de repente, segunda-feira pode ser um dia difícil para os mercados.”

A guerra comercial emergente acontece enquanto os investidores estão lidando com o maior trecho para relatórios de lucros do quarto trimestre e uma leitura econômica importante sobre o mercado de trabalho esta semana. Mais de 120 empresas no S&P 500
estão prontos para relatar seus resultados, incluindo nomes de tecnologia Alphabet , Amazon e Palantir, assim como gigantes do consumo, incluindo Walt Disney e Mondelez . O payroll de janeiro será divulgado na sexta-feira, com economistas pesquisados ​​pela Dow Jones esperando que 175.000 empregos tenham sido adicionados no mês passado.

As ações estão saindo de algumas semanas voláteis para começar 2025, enquanto os investidores lutam com manchetes constantes de uma nova administração da Casa Branca e rachaduras no comércio de inteligência artificial que liderou o mercado em alta. Os três principais índices dos EUA encerraram a sessão de negociação de sexta-feira no vermelho, mas os traders ainda fecharam o primeiro mês do ano com ganhos. O S&P 500 adicionou 2,7% e o Nasdaq Composite, de alta tecnologia adicionou 1,6% em janeiro, enquanto o Dow Jones Industrial Average apresentou desempenho superior no período, saltando 4,7%.

Agenda do Investidor

A temporada de lucros corporativos do quarto trimestre continua, e os investidores aguardam novos relatórios de empresas importantes esta semana, incluindo Alphabet ( GOOGL ), Amazon ( AMZN ), Palantir Technologies ( PLTR ), Merck ( MRK ), PepsiCo ( PEP ), Advanced Micro Devices ( AMD ), Pfizer ( PFE ), Paypal ( PYPL ), The Walt Disney Company ( DIS ), Qualcomm ( QCOM ), Arm Holdings ( ARM ), Uber Technologies ( UBER ) e Eli Lilly ( LLY ). De acordo com a Bloomberg Intelligence, espera-se que as empresas do S&P 500 registrem um aumento médio de +7,5% nos lucros trimestrais do quarto trimestre em comparação com o ano anterior.

Os observadores do mercado também estarão monitorando de perto o relatório de Folhas de Pagamento Não Agrícolas de janeiro dos EUA esta semana para novas pistas sobre a saúde do mercado de trabalho. Outros lançamentos de dados dignos de nota incluem as Vagas de Emprego dos EUA JOLTs, Pedidos de Fábrica, Mudança de Emprego Não Agrícola ADP, Exportações, Importações, Balança Comercial, o PMI de Serviços Globais do S&P, o PMI Não Industrial do ISM, Estoques de Petróleo Bruto, Pedidos Iniciais de Desemprego, Produtividade Não Agrícola (preliminar), Custos Unitários de Mão de Obra (preliminar), Ganhos Médios por Hora, Taxa de Desemprego, Índice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan (preliminar) e Crédito ao Consumidor.

Além disso, vários funcionários do Fed farão aparições ao longo da semana, incluindo Bostic, Daly, Jefferson, Barkin, Goolsbee, Bowman, Waller e Kugler.

Dados Econômicos

Hoje, todos os olhos estão voltados para o PMI de Manufatura do ISM dos EUA, que deve ser divulgado em algumas horas. Economistas, em média, preveem que o PMI de manufatura do ISM de janeiro será de 49,3, inalterado em relação a dezembro.

Além disso, os investidores se concentrarão no US S&P Global Manufacturing PMI, que ficou em 49,4 em dezembro. Economistas esperam que o número final de janeiro seja 50,1.

Os dados de Gastos com Construção dos EUA também serão divulgados hoje. Economistas preveem que esse número chegará a +0,3% m/m em dezembro, em comparação com 0,0% m/m em novembro.

No mercado de títulos, o rendimento do título de referência do Tesouro dos EUA com vencimento em 10 anos está em 4,537%, queda de -0,66%.

Dados do Departamento de Comércio dos EUA divulgados na sexta-feira mostraram que o índice de preços PCE principal, um indicador-chave de inflação monitorado pelo Fed, chegou a +0,2% m/m e +2,8% a/a em dezembro, em linha com as expectativas. Além disso, o índice de custo de emprego dos EUA, um indicador-chave dos custos trabalhistas dos EUA, subiu +0,9% t/t no quarto trimestre, em linha com as expectativas. Além disso, os gastos pessoais dos EUA em dezembro subiram +0,7% m/m, mais forte do que as expectativas de +0,5% m/m, enquanto a renda pessoal cresceu +0,4% m/m, em linha com as expectativas. Finalmente, o PMI de Chicago dos EUA ficou em 39,5 em janeiro, mais fraco do que as expectativas de 40,3.

O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, elogiou os últimos dados de inflação na sexta-feira, notando particularmente o progresso contínuo na redução do crescimento dos preços de imóveis. “Se você acha que estamos continuando neste caminho de inflação caindo para 2%, então, para mim, isso abre uma porta para que as taxas sejam um pouco mais baixas do que são hoje, quando estivermos de 12 a 18 meses no futuro”, disse ele em uma entrevista na CNBC. Ao mesmo tempo, a governadora do Fed, Michelle Bowman, disse: “Gostaria de ver o progresso na redução da inflação ser retomado antes de fazermos mais ajustes na faixa de meta dos fundos federais”.

Enquanto isso, os contratos futuros de juros dos EUA precificaram uma probabilidade de 86,5% de nenhuma alteração na taxa e uma chance de 13,5% de um corte de 25 pontos-base na taxa na reunião do FOMC de março.