Em 29 de maio de 2025, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA interromperam uma sequência de 10 dias de entradas líquidas que somaram US$ 4,26 bilhões, registrando uma saída conjunta de US$ 358,6 milhões em 29 de maio. Foi o pior desempenho diário desde 11 de março.

O destaque positivo foi o iShares Bitcoin Trust (NASDAQ:IBIT) da BlackRock (NYSE:BLK) (BOV:BLAK34), que nadou contra a maré com uma entrada de US$ 125 milhões.

Foi o único ETF de Bitcoin a registrar fluxo positivo, ampliando sua sequência de entradas diárias para 34 dias e atingindo US$ 49 bilhões acumulados desde o lançamento.

Entre os que mais perderam, o ETF da Fidelity (AMEX:FBTC) liderou com saídas de US$ 166 milhões, seguido pelo ETF da Grayscale (AMEX:GBTC) com US$ 107,5 milhões. O ETF da Ark e da 21Shares (AMEX:ARKB) registrou saídas líquidas de US$ 89,22 milhões, enquanto o da Bitwise (AMEX:BITB) registrou US$ 70,85 milhões em saídas líquidas.

ETFs da VanEck, Valkyrie, Invesco e Franklin Templeton enfrentaram resgates menores, enquanto CoinShares, WisdomTree e do mini Bitcoin trust da Grayscale não tiveram nem entradas nem saídas.

O ETF da BlackRock se destaca por sua volatilidade extremamente baixa. A taxa contínua de 47,64 em 90 dias é a menor já registrada pelo IBIT. Segundo analistas, essa estabilidade atrai investidores institucionais e pode criar um ciclo virtuoso de entrada e redução de risco.

Enquanto isso, os fundos de Ethereum registraram uma entrada líquida de US$ 92 milhões na quinta-feira, completando 10 dias seguidos de fluxos positivos. O iShares Ethereum Trust (NASDAQ:ETHA) recebeu mais da metade desse total e já soma US$ 4,5 bilhões desde sua criação.

A tendência de entradas em ETFs de Ether foi impulsionada pela decisão recente da SEC de isentar o staking das exigências de registro de valores mobiliários. O caminho se abre para que ETFs explorem o staking como fonte adicional de retorno, o que pode aumentar seu apelo entre investidores.

A comissária Hester Peirce apoiou a decisão, destacando que o staking é fundamental para redes de proof-of-stake como o Ethereum. Já Caroline Crenshaw criticou o afastamento do Teste de Howey, alegando que a SEC estaria ignorando os precedentes legais em prol de uma abordagem mais permissiva.

O IRS ainda precisa esclarecer como as recompensas de staking serão tributadas dentro dos ETFs. Caso se concretize, os ETFs de Ethereum irão oferecer mais que exposição ao ativo, mas também uma fonte de rendimento passiva regulamentada.