Gol enfrenta audiência decisiva para sair do Chapter 11, com US$ 1,9 bilhão captado e apoio da maioria dos credores

A Gol tem, nesta terça-feira (20), uma audiência decisiva em Nova York para confirmar seu plano de saída do Chapter 11 — o equivalente à recuperação judicial nos Estados Unidos. A companhia aérea chega ao encontro com uma captação de US$ 1,9 bilhão assegurada e o apoio da maior parte dos credores.

Nesse cenário, embora ainda haja objeções por parte de alguns credores, a expectativa é de que o plano seja aprovado pelo juiz responsável, abrindo caminho para o encerramento do processo, iniciado em janeiro do ano passado. Após o aval na audiência, o plano deverá passar por trâmites finais e ser concluído até 11 de junho, conforme divulgado recentemente pela empresa.

Book de ofertas: a mais completa do mercado financeiro, acompanhe as ofertas de compra e venda de um ativo e todos os negócios realizados no dia.

Nesta segunda-feira (19), um dos credores que havia se manifestado contra parte do plano apresentado ao tribunal americano em 13 de maio — a Oracle — retirou sua objeção, segundo documentos oficiais. A TAM Linhas Aéreas também havia apresentado uma objeção, retirada na semana passada. Ainda restam dois grupos com objeções, de acordo com os registros.

A votação dos credores sobre o plano de reestruturação financeira da Gol foi encerrada no último dia 12. O juiz responsável pelo caso, Martin Glenn, deve discutir o resultado durante a audiência, ouvir as partes envolvidas e decidir se aprova ou não o plano. A audiência está marcada para as 11h (horário de Brasília) e já conta com mais de 35 documentos apresentados.

Antes da audiência, a Gol conseguiu resolver um dos pontos mais críticos: a captação dos recursos necessários para manter suas operações. A companhia levantou os US$ 1,9 bilhão exigidos por meio de instrumentos de dívida, evitando a emissão de ações — alternativa considerada mais difícil no atual cenário de mercado. O valor foi assegurado por credores atuais, como detentores de títulos da empresa, e por novos investidores, que aportaram US$ 570 milhões. Os recursos têm prazo de vencimento de cinco anos.

Fusão

A saída da Gol do Chapter 11 é considerada essencial para o avanço nas negociações de uma possível fusão com a Azul. O objetivo da operação é criar uma companhia aérea mais robusta financeiramente. “Não vamos fazer uma transação que eleve a alavancagem; a dívida não vai aumentar”, afirmou o CFO do Grupo Abra, Manuel Irarrázaval, após o anúncio do memorando de entendimento para a combinação de negócios, assinado em janeiro de 2025.

Contudo, a recuperação da Gol pode ser ofuscada pela piora da situação financeira da Azul, que enfrenta dificuldades para captar recursos e vê seu endividamento crescer. Nesse contexto, a possibilidade de a Azul entrar em recuperação judicial nos Estados Unidos, via Chapter 11, voltou a ser considerada, segundo fontes ouvidas pelo Broadcast no Brasil e no exterior.

“É um setor complexo, e que no Brasil ficou muito judicializado”, comentou, sob condição de anonimato, um executivo de um banco de investimento estrangeiro.

Em resposta aos rumores sobre uma possível recuperação judicial, a Azul declarou que, no curso ordinário de sua gestão financeira e estratégica, “monitora constantemente alternativas que possam contribuir para o fortalecimento de sua estrutura de capital e preservação de liquidez”, com foco na sustentabilidade de longo prazo de suas operações.

A companhia afirma ter realizado progressos significativos na redução de sua dívida e alavancagem, e esclareceu, em comunicado ao mercado, que permanece em discussões contínuas com parceiros para otimizar sua estrutura de capital e posição de liquidez.

Informações Broadcast