As ações da Centene Corp. (NYSE:CNC) figuraram como a maior queda do pré-mercado da NYSE nesta quarta-feira (2), depois que retirou sua projeção de lucros para 2025 com a divulgação de dados preocupantes sobre seus planos de saúde vinculados ao Affordable Care Act (ACA).

A Centene também é negociada na B3 através da BDR (BOV:C1NC34).

As informações revelaram crescimento abaixo do esperado e uma base de pacientes mais doente, colocando em xeque as premissas atuariais da empresa.

Com o anúncio feito na noite de ontem, as ações sofrem a maior queda diária desde 2006. O impacto também se espalhou para outras seguradoras com exposição ao ACA, como Molina Healthcare (NYSE:MOH) e Oscar Health (NYSE:OSCR).

A Centene disse que espera lucros ajustados de pelo menos US$ 7,25 por ação e receita de até US$ 181,5 bilhões para 2025. No entanto, dados de 22 estados indicam que o lucro por ação poderá cair US$ 2,75, e a empresa ainda aguarda informações de sete estados adicionais que podem piorar o cenário.

A maior seguradora da ACA também reportou alta nos custos com o Medicaid, agravando a pressão sobre seus resultados. Gastos crescentes com saúde comportamental e medicamentos de alto custo, especialmente em estados como Nova York e Flórida, contribuíram para a deterioração das margens.

A retirada da projeção acontece num momento em que os subsídios federais que impulsionaram as inscrições nos planos ACA estão prestes a expirar, e o Congresso discute cortes no Medicaid. A transição política, com a volta de Donald Trump, adiciona mais imprevisibilidade ao futuro do setor.

Desde 2021, o número de inscritos no marketplace ACA dobrou, alcançando 24 milhões. Só a Centene saltou para 5,6 milhões de beneficiários. No entanto, a exclusão de membros de baixo risco e a entrada de pacientes com maiores demandas médicas aumentam o risco de um desequilíbrio financeiro generalizado nos planos.

Segundo analistas da Mizuho, a combinação de queda nas inscrições, aumento na sinistralidade e pressões políticas cria um risco real de que o lucro por ação da Centene seja reduzido pela metade.

O JP Morgan rebaixou a ação de “overweight” para “neutra”, citando a incerteza regulatória para 2026.