Assaí tem potencial de alta de 26%, aponta Itaú BBA

Mesmo com desempenho de receita abaixo do esperado, analistas destacam fluxo de caixa forte, desalavancagem e resiliência de margens como motores de valorização da Sendas Distribuidora (ASAI3) na bolsa de valores.

Assaí (ASAI3): Itaú BBA mantém recomendação de compra com preço-alvo em R$13,00…

A Sendas Distribuidora S.A. (BOV:ASAI3), dona da bandeira Assaí, segue no radar dos investidores após relatório do Itaú BBA destacar que a tese de fluxo de caixa livre (FCF) da companhia continua consistente. Segundo o banco, a combinação de desalavancagem e transferência de valor da dívida para os acionistas deve sustentar a geração de valor nos próximos anos.

No primeiro semestre de 2025, o Assaí gerou R$ 480 milhões em fluxo de caixa, superando as estimativas iniciais. Para os próximos anos, o BBA projeta que a companhia ultrapasse a marca de R$ 1 bilhão em geração de caixa anual, apoiando a recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado). O preço-alvo para o fim de 2026 foi fixado em R$ 13,00 por ação, implicando um potencial de valorização de cerca de 26% frente à cotação atual.

Apesar dos números positivos de caixa, o crescimento de receita veio abaixo do esperado. Após um abril forte, o desempenho da companhia foi pressionado pela segunda metade do trimestre, em meio à menor inflação de alimentos e ao movimento persistente de “trade-down” dos consumidores, que buscam alternativas mais baratas.

O Itaú BBA destacou que a margem bruta se mantém sólida, beneficiada pela otimização de preços e avanço da marca própria. Contudo, parte da melhora aparente veio de ajustes contábeis no regime de substituição tributária (ICMS-ST), o que inflou a margem reportada. Normalizando os efeitos, a expansão foi mais modesta que a divulgada.

Nesta terça-feira (19/08), por volta das 13h29, as ações da Sendas Distribuidora (ASAI3) eram negociadas a R$ 10,00, em queda de 2,82% no pregão da B3 (BOV:ASAI3). No dia, o papel abriu a R$ 10,00, marcou máxima em R$ 10,05 e mínima em R$ 9,92. No acumulado de 52 semanas, a cotação varia entre R$ 5,05 e R$ 12,04.

O Assaí é um dos maiores atacarejos do Brasil, concorrendo diretamente com Carrefour (BOV:CRFB3) e Grupo Mateus (BOV:GMAT3). A rede tem mais de 300 lojas no país e segue em expansão, com foco no modelo de baixo custo e alto volume, atendendo tanto consumidores finais quanto pequenos comerciantes.

Com potencial de valorização relevante, mas desafios no crescimento de vendas, o Assaí segue como uma aposta interessante no setor de atacarejo. Para acompanhar as cotações, análises e indicadores da companhia, acesse as páginas da ADVFN.