Itaú BBA recomenda compra de Caixa Seguridade, e mantém cautela com BB Seguridade

Itaú BBA e Bradesco BBI atualizaram análises sobre as seguradoras listadas na bolsa de valores. Preferência ficou com a Caixa Seguridade, que apresenta maior visibilidade de lucros e fluxo de dividendos, enquanto BB Seguridade enfrenta desafios de crédito ligados ao Banco do Brasil (BBAS3).

O Itaú BBA revisou suas projeções para o setor de seguros na bolsa de valores e reiterou recomendação de compra (outperform) para a Caixa Seguridade (BOV:CXSE3), enquanto manteve visão neutra (market perform) para a BB Seguridade (BOV:BBSE3). A preferência se deve à maior previsibilidade nos lucros da Caixa Seguridade, apoiada pelo bom desempenho em seguros habitacionais e por um fluxo de dividendos consistente.

Enquanto a Caixa Econômica Federal segue forte no crédito imobiliário, impulsionando a Caixa Seguridade, a BB Seguridade lida com o impacto indireto das operações do Banco do Brasil, principalmente em segmentos como seguro agrícola e prestamista, que vêm perdendo fôlego. Essa diferença de fundamentos explica a cautela maior dos analistas em relação ao papel da BBSE3.

O BBA projeta crescimento médio de 11% no lucro por ação da Caixa Seguridade até 2027, com ações negociadas a 9,3 vezes o P/L estimado de 2026 e dividend yield de 9,5%. Já para a BB Seguridade, a expectativa é de queda de 2% nos prêmios emitidos em 2025 antes de uma recuperação em 2026, cenário considerado incerto diante da dependência da companhia em relação ao Banco do Brasil.

O Bradesco BBI, por sua vez, foi mais cauteloso em relação à Caixa Seguridade, mantendo recomendação neutra, mas ainda vê a companhia com ROE acima de 34% até 2026.

No pregão desta sexta-feira (29/08), às 14h35, as ações da Caixa Seguridade (CXSE3) eram negociadas a R$14,36, alta de 1,27% em relação ao fechamento anterior, após oscilar entre R$14,13 e R$14,38. Já a BB Seguridade (BBSE3) operava estável, a R$32,55, após variar entre R$32,43 e R$32,70 ao longo do dia.

A Caixa Seguridade atua no setor de seguros, previdência e capitalização, com forte presença em produtos atrelados ao crédito imobiliário da Caixa Econômica Federal. Já a BB Seguridade é a holding de seguros do Banco do Brasil, com foco em seguros agrícolas, prestamistas e previdência. Ambas são líderes no mercado brasileiro, disputando espaço com players como Porto (BOV:PSSA3) e SulAmérica.

Com recomendações distintas de grandes bancos de investimento, os investidores devem acompanhar de perto os próximos movimentos das seguradoras.