O crescimento da Hermès e a recuperação da Burberry podem impulsionar as ações de luxo no terceiro trimestre?

As ações de luxo estão mostrando os primeiros sinais de recuperação no terceiro trimestre, ajudadas por comparações mais fáceis com o ano anterior na China e desempenho mais estável durante julho e agosto, de acordo com a RBC Capital Markets.

Analistas esperam que a Hermès (EU:RMS) alcance um crescimento orgânico de 10% na receita, enquanto as vendas comparáveis ​​(LFL) no varejo da Burberry (LSE:BRBY) devem ficar ligeiramente positivas. O foco agora é se esse impulso pode se estender até o quarto trimestre, quando as comparações se tornam mais difíceis.

Para a Hermès, o RBC prevê receitas de € 3,9 bilhões, representando um crescimento orgânico de 10%, com aumento de 14% em Artigos de Couro, 6% em Pronto-a-Vestir e 13% em Outros Hermès. O crescimento é projetado para todas as regiões, com Europa e Américas avançando 11% cada e Ásia, 8%.

Analistas liderados por Piral Dadhania observaram que a Hermes continua “subindexada ao turismo”, o que pode ajudar a amortecer o impacto de gastos mais fracos relacionados a viagens.

A Burberry espera que o segundo trimestre gere receitas de varejo de £ 425 milhões, refletindo um aumento de 1% no LFL, enquanto as vendas no atacado devem cair 14%. O RBC prevê uma margem bruta de 66,5% no primeiro semestre e um EBIT ajustado de £ 10 milhões. A corretora espera uma ligeira melhora na Grande China devido à deslocalização de gastos, tendências estáveis ​​nas Américas e desempenho mais fraco na Europa, Oriente Médio e Japão.

Os analistas destacaram a atitude defensiva da Hermès e as “credenciais de recuperação bem fundamentadas” da Burberry como atributos atraentes dentro do setor.

Outros grupos de luxo apresentam trajetórias mistas. O RBC prevê que a LVMH (EU:MC) reporte receitas de € 17,95 bilhões, queda de 1% em termos orgânicos, com sua divisão de Moda e Couro recuando 5% em meio à fraqueza contínua no Japão e à demanda mais fraca nos EUA e na Europa.

A Kering (EU:KER) deverá apresentar quedas mais acentuadas, com a receita do grupo caindo 10% organicamente, impulsionada pela queda de 17% da Gucci. A Moncler (BIT:MONC) também deverá apresentar ligeira queda, com a receita caindo 1% a câmbio constante, refletindo vendas LFL mais fracas no varejo. Em contraste, a Maison de Joias da Richemont (BIT:1CFR) deverá crescer 9% a câmbio constante.

“Continuamos a ver a atitude defensiva da Hermès, o desempenho relativamente baixo da LVMH e as credenciais de recuperação bem fundamentadas da Burberry como atrativos no setor de luxo”, escreveram os analistas.

Embora o setor permaneça em desaceleração cíclica, os movimentos dos preços das ações estão cada vez mais atrelados às inflexões esperadas no crescimento da receita em 2026, e não a revisões de lucros de curto prazo. As previsões do RBC permanecem ligeiramente abaixo do consenso para a Hermès e a Burberry, com estimativas de EBIT reduzidas em 3% e 7%, respectivamente. No entanto, ambas as ações são classificadas como Outperform, com preços-alvo de € 2.300 para a Hermès e 1.400 pence para a Burberry.

A questão central é se os ganhos do terceiro trimestre são temporários ou indicam uma recuperação mais sustentada. O RBC observa que a demanda sazonal e relacionada a presentes, juntamente com os preços impulsionados pelas tarifas dos EUA, podem fornecer suporte parcial até o final do ano.

Este conteúdo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza profissional. Não deve ser considerado uma recomendação de compra ou venda de quaisquer valores mobiliários ou instrumentos financeiros. Todos os investimentos envolvem riscos, incluindo a potencial perda do principal. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Você deve conduzir sua própria pesquisa e consultar um consultor financeiro qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.