Ações da AMD sobem com a Oracle encomendando 50.000 chips MI450; Wolfe Research eleva preço-alvo para US$ 300

A Oracle Corporation (NYSE:ORCL) anunciou na terça-feira (14) que implementará 50.000 processadores gráficos da Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) a partir do segundo semestre de 2026, sinalizando um apetite crescente entre os provedores de nuvem por alternativas aos aceleradores de IA da Nvidia. As ações da AMD subiram mais de 3% no pré-mercado após a notícia.

A Oracle planeja usar os chips Instinct MI450 da AMD, lançados no início deste ano como os primeiros processadores de IA da empresa projetados para sistemas em escala de rack. A tecnologia permite que até 72 GPUs funcionem como uma única unidade, possibilitando treinamento e implantação de modelos mais eficientes.

“Acreditamos que os clientes vão adotar a AMD muito, muito bem — especialmente na área de inferência”, disse Karan Batta, vice-presidente sênior da Oracle Cloud Infrastructure, em entrevista a Seema Mody, da CNBC. Ele enfatizou que o conjunto de software da AMD é “essencial” para a estratégia de IA da empresa e reiterou que “os clientes vão adotar a AMD muito, muito bem na área de inferência”.

No início do dia, a Wolfe Research atualizou a classificação das ações da AMD de Peer Perform para Outperform e elevou seu preço-alvo para US$ 300, apontando para um “caminho conservador para um poder de lucro de mais de US$ 10” até 2027 (CY27).

A perspectiva otimista da empresa se baseia no acordo plurianual da AMD com a OpenAI e na melhor visibilidade da demanda por servidores. Wolfe estima uma receita anual de US$ 15 bilhões somente com a OpenAI e US$ 27 bilhões em vendas totais relacionadas à IA até 2027, corroborando uma previsão de lucro por ação (LPA) de US$ 10,36. O preço-alvo implica um múltiplo de aproximadamente 29x — ligeiramente acima da média de cinco anos da AMD.

Atualmente, a AMD é negociada a cerca de 36,5x sua estimativa de lucro por ação (LPA) para o ano fiscal de 2026 e 21x para o ano fiscal de 2027, em comparação com sua média histórica de 28,1x. Wolfe também elevou suas previsões para CPUs de servidores, projetando US$ 9,55 bilhões em receita para 2025 e US$ 11,4 bilhões para 2026, citando a demanda acelerada por CPUs associada a aplicações de IA dinâmicas.

Espera-se que o contrato da OpenAI comece a contribuir no final de 2026, com aproximadamente US$ 4,5 bilhões em receita de GPU de servidor projetada para o quarto trimestre e um forte aumento em 2027. Catalisadores de crescimento adicionais podem incluir as próximas plataformas de escala de rack Helios e MI450 da AMD e o lançamento da tecnologia UALink.

No entanto, Wolfe alertou que a execução continua sendo crucial, observando que “o risco é se as ações caírem abaixo da meta do mandado”.

A Oracle e a Advanced Micro Devices também são negociadas na B3 por meio das BDRs (BOV:ORCL34) e (BOV:A1MD34), respectivamente.

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