Juros Futuros: DI1F29 em 12,75 é a última barreira antes da queda acelerada das taxas

Nesta quarta-feira, 26 de novembro de 2025, às 12h, o contrato com vencimento em janeiro de 2029 (BMF:DI1F29) está exatamente em 12,75 e o com vencimento em janeiro de 2033 (BMF:DI1F33) em 13,285. Quando esses números caem, quem lucra é quem vendeu taxa — ou seja, quem apostou que os juros futuros vão baixar.

Os últimos pregões deixam isso claro:

• Dias 24 e 25 de novembro: quedas fortes de 0,51% cada, com rompimento do suporte anterior em 12,82-12,85.
• Candle de hoje até agora: totalmente dentro do candle de ontem, marcando pausa exatamente sobre o suporte crítico de 12,75.
• Ambos os contratos estão abaixo das médias móveis de 21 e 200 períodos, com o Índice de Força Relativa apontando para baixo (35-40), o que favorece mais queda.

O que pode acontecer no resto do pregão de hoje (26/11)

• Se fechar abaixo de 12,75: chance de 80% de aceleração para 12,50 e 12,25 ainda em dezembro. Motivos: IPCA-15 controlado + Livro Bege dos EUA às 16h mostrando fraqueza + 88% do mercado já esperando corte de 0,50 ponto na Selic em janeiro.
• Se fechar acima de 12,78-12,80: pausa temporária na queda, com possível repique até 13,00. Só acontece com notícia fiscal ruim à tarde (resultado primário pior ou mais pressão da aposentadoria especial).

Quem quer juros mais altos precisa torcer por:

• resultado fiscal pior que o esperado
• declarações duras do Banco Central
• rejeição firme acima de 12,78 com volume

Quem está ganhando com juros mais baixos torce por:

• Livro Bege fraco
• silêncio fiscal
• fechamento abaixo de 12,75

Para amanhã (27/11) – abertura após feriado nos EUA

Se hoje fechar em nova mínima, é grande a chance de abertura mais baixa ainda.

• Vendedores de taxa: mantenham ou aumentem posições (proteção acima de 12,82).
• Compradores de taxa: só entrem se romper e confirmar acima de 12,82 com volume forte.

Médio prazo (dezembro 2025 a março 2026)

A tendência é de queda forte nas taxas enquanto não houver choque fiscal grave.

• DI1F29: caminho livre até 12,25-12,00.
• DI1F33: próximo alvo em 12,90. Reversão só com combinação improvável de piora fiscal + pausa nos cortes americanos + rompimento sustentado de 13,00/13,50.

Resumo simples: Queda do DI = juros futuros menores = lucro de quem vendeu taxa Alta do DI = juros futuros maiores = lucro de quem comprou taxa

O mercado já aposta 88% em Selic mais baixa em janeiro. Só um susto fiscal muda esse jogo.

O nível de 12,75 hoje é decisivo. Quem estiver do lado certo da tendência pode ganhar muito nas próximas sessões.

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