TAP.A Molson Coors Beverage Company

Molson Coors affiche une croissance à deux chiffres du chiffre d’affaires et du résultat net au premier trimestre, ainsi que la composition de marques de qualité supérieure la plus favorable depuis l’acquisition de MillerCoors en 2016.

La Société réaffirme ses indications en matière de croissance du chiffre d’affaires et du résultat net pour l’exercice 2022, et elle continue de réaliser des progrès dans le cadre de son plan de revitalisation tout en gérant les coûts.

Molson Coors Beverage Company (« MCBC ») (NYSE : TAP, TAP.A; TSX : TPX.A, TPX.B) a annoncé aujourd’hui ses résultats pour le premier trimestre de 2022.

FAITS SAILLANTS FINANCIERS DU PREMIER TRIMESTRE DE 2022

• Chiffre d’affaires net en hausse de 16,7 pour cent sur la base des résultats déclarés, et de 17,6 pour cent en devises constantes, en raison principalement de l’établissement de prix nets positifs, de la composition favorable des ventes et de la croissance des volumes financiers.
• Chiffre d’affaires net par hectolitre en devises constantes sur la base des volumes liés aux marques en hausse de 10,2 pour cent, résultat qui tient essentiellement à l’établissement de prix nets positifs et à la composition favorable des ventes.
• Bénéfice avant impôt, selon les PCGR des États-Unis, de 173,7 millions de dollars, soit une augmentation de 37,5 pour cent sur la base des résultats déclarés et de 37,8 pour cent en devises constantes.
• Bénéfice avant impôt sous-jacent (mesure non conforme aux PCGR) de 83,5 millions de dollars, soit une augmentation de 66,3 millions de dollars par rapport à 17,2 millions de dollars.
• Bénéfice net attribuable à MCBC, selon les PCGR des États-Unis, de 151,5 millions de dollars, soit 0,70 $ par action sur une base diluée. Bénéfice par action dilué (mesure non conforme aux PCGR) de 0,29 $, en hausse de 0,28 $.

POINTS DE VUE DU CHEF DE LA DIRECTION ET DE LA CHEF DE LA DIRECTION FINANCIÈRE

Au premier trimestre de 2022, Molson Coors a réalisé des progrès à l’égard de son plan de revitalisation, alors que la Société demeure déterminée à atteindre son objectif de croissance durable à long terme du chiffre d’affaires et du résultat net tout en gérant les pressions inflationnistes mondiales. La Société a enregistré une croissance de son chiffre d’affaires pour un quatrième trimestre consécutif – la croissance trimestrielle du chiffre d’affaires la plus importante en plus d’une décennie. Elle a accru les produits tirés de ses marques principales, Coors Light et Miller Lite, tout comme elle l’avait fait en 2021. La réduction des restrictions visant les établissements de consommation sur place s’est traduite par une croissance importante sur les marchés européens grâce à la solidité de marques phares comme Carling. Le portefeuille de marques de qualité supérieure a continué de croître à l’échelle mondiale pour représenter le pourcentage du chiffre d’affaires le plus élevé sur une période de 12 mois depuis l’annonce de l’acquisition de MillerCoors en 2016, en partie grâce au lancement national du soda alcoolisé Topo Chico.

Déclaration de M. Gavin Hattersley, président et chef de la direction :

« Molson Coors continue sur sa lancée depuis le début de 2022. La performance de plusieurs de nos marques principales a continué de surpasser celle des marques comparables du marché, nous avons encore une fois affiché la croissance la plus importante sur le marché américain des sodas alcoolisés parmi tous les grands brasseurs, et notre expansion au-delà du marché brassicole continue d’être dans la bonne voie pour atteindre – plus rapidement que prévu – notre cible de 1 milliard de dollars en ce qui a trait aux produits. C’est grâce à tous ces facteurs que nous présentons non seulement un trimestre réussi, mais aussi la croissance du chiffre d’affaires trimestrielle la plus importante de la Société en plus de dix ans. »

Déclaration de Mme Tracey Joubert, chef de la direction financière :

« Notre premier trimestre a été solide, et nous avons affiché une croissance à deux chiffres du chiffre d’affaires et du résultat net selon les PCGR des États-Unis, et une croissance à trois chiffres du résultat net sous-jacent. Notre performance s’explique par l’établissement de prix élevés et une composition des ventes favorable, de même que par nos efforts pour réduire l’impact d’un environnement inflationniste difficile, alors que nous continuons à augmenter les investissements dans nos marques principales et dans l’innovation. Conformément à notre plan de revitalisation, nous avons établi des bases solides pour la croissance future, ce qui nous a permis d’être en bonne position pour affronter les moments difficiles. C’est pourquoi nous réaffirmons notre confiance envers nos indications en matière de croissance du chiffre d’affaires et du résultat net pour l’exercice 2022. »

CONSOLIDATED PERFORMANCE - FIRST QUARTER 2022

 

For the Three Months Ended

 

($ in millions, except per share data) (Unaudited)

March 31, 2022

 

March 31, 2021

 

Reported Increase (Decrease)

 

Foreign Exchange Impact

 

Constant Currency Increase (Decrease)(1)

Net sales

$

2,214.6

 

$

1,898.4

 

16.7

%

 

$

(17.2

)

 

17.6

%

U.S. GAAP Income (loss) before income taxes

$

173.7

 

$

126.3

 

37.5

%

 

$

(0.4

)

 

37.8

%

Underlying Income (loss) before income taxes(1)

$

83.5

 

$

17.2

 

N/M

 

 

$

0.4

 

 

N/M

 

U.S. GAAP Net income (loss)(2)

$

151.5

 

$

84.1

 

80.1

%

 

 

 

 

Per diluted share

$

0.70

 

$

0.39

 

79.5

%

 

 

 

 

Underlying Net income (loss)(1)

$

63.8

 

$

1.6

 

N/M

 

 

 

 

 

Per diluted share

$

0.29

 

$

0.01

 

N/M

 

 

 

 

 

N/M = Not meaningful

(1)

Represents income (loss) before income taxes and net income (loss) attributable to MCBC adjusted for non-GAAP items. See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures including constant currency.

(2)

Net income (loss) attributable to MCBC.

NET SALES DRIVERS

 

For the Three Months Ended March 31, 2022

 

Reported

 

 

Percent change versus comparable prior year period

Financial Volume

 

Price and Sales Mix

 

Currency

 

Net Sales

 

Net Sales per hectoliter (BV basis)(1)

 

Brand Volume

Consolidated

5.1

%

 

12.5

%

 

(0.9

) %

 

16.7

%

 

10.2

%

 

1.7

%

Americas

(0.8

) %

 

9.4

%

 

(0.1

) %

 

8.5

%

 

9.8

%

 

(3.1

) %

EMEA&APAC

29.4

%

 

62.9

%

 

(8.1

) %

 

84.2

%

 

30.1

%

 

19.8

%

(1)

Our net sales per hectoliter performance discussions are presented on a brand volume ("BV") basis, which reflects owned or actively managed brand volume, along with royalty volume, in the denominator, as well as the financial impact of these sales (in constant currency) in the numerator, unless otherwise indicated.

PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS CONSOLIDÉS (PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE DE 2021)

• Chiffre d’affaires net : en hausse de 16,7 pour cent sur la base des résultats déclarés, et de 17,6 pour cent en devises constantes, en raison principalement de l’établissement de prix nets positifs, de la composition favorable des ventes, y compris la composition favorable des marques découlant de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et la composition favorable des marchés de consommation découlant de la réduction des restrictions visant les établissements de consommation sur place, de même que de la croissance des volumes financiers. La hausse de 5,1 pour cent des volumes financiers tient essentiellement à la hausse des volumes liés aux marques dans le secteur EMOAAP, à la hausse des volumes liés aux marques distribuées et à la prise en compte des stocks des distributeurs moins importants aux États-Unis à l’exercice précédent, facteur attribuable au cyberincident de mars 2021 et à la fermeture de la brasserie de Fort Worth, au Texas, en février 2021 en raison d’une tempête hivernale, facteurs contrebalancés en partie par une baisse des volumes liés aux marques dans le secteur Amériques. Les volumes liés aux marques ont augmenté de 1,7 pour cent surtout en raison de la hausse de 19,8 pour cent des volumes liés aux marques dans le secteur EMOAAP, qui prend en compte l’incidence importante des fermetures d’établissements de consommation sur place au premier trimestre de 2021, particulièrement au Royaume-Uni. Cette augmentation a été contrebalancée en partie par une diminution de 3,1 pour cent des volumes liés aux marques dans le secteur Amériques découlant de la réduction du portefeuille de marques de bières à prix modiques, en raison notamment de la moins grande importance accordée aux unités de gestion des stocks de ces marques et à leur rationalisation, facteur qui a largement neutralisé la croissance du portefeuille de marques de qualité supérieure. Le chiffre d’affaires net par hectolitre en devises constantes sur la base des volumes liés aux marques a augmenté de 10,2 pour cent, résultat qui s’explique essentiellement par l’établissement de prix nets positifs ainsi que par la composition favorable des marques et des marchés de consommation attribuable à la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et à la réduction des restrictions visant les établissements de consommation sur place.
• Coût des produits vendus par hectolitre : en hausse de 4,9 pour cent sur la base des résultats déclarés, surtout en raison de la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport, de l’incidence, sur la composition des marques, de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et de l’augmentation des volumes liés aux marques distribuées, facteurs neutralisés en partie par des variations des profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché liés à nos positions sur les marchés des marchandises, par la réduction de la dotation aux amortissements et par l’incidence positive du change. Coût des produits vendus par hectolitre sous-jacent : en hausse de 8,6 pour cent en devises constantes, résultat qui tient à la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport, à l’incidence, sur la composition des marques, de la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure et à une augmentation des volumes liés aux marques distribuées, facteurs neutralisés en partie par la réduction de la dotation aux amortissements.
• Frais de commercialisation, généraux et d’administration : en hausse de 24,5 pour cent sur la base des résultats déclarés, ce qui comprend une charge de 56 millions de dollars au titre des pertes éventuelles qui pourraient découler du litige en cours lié à la marque Keystone. Frais de commercialisation, généraux et d’administration sous‑jacents : en hausse de 15,7 pour cent en devises constantes, principalement en raison de l’accroissement des frais de commercialisation afin de soutenir nos marques principales et les innovations, de l’augmentation des commandites et des événements locaux alors que les restrictions liées à la pandémie continuent de s’assouplir et de la prise en compte de coûts liés au personnel, y compris les frais de déplacement et de divertissement, moins élevés à l’exercice précédent.
• Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis : hausse de 37,5 pour cent sur la base des résultats déclarés, principalement en raison de la hausse du chiffre d’affaires, des variations liées aux profits ou pertes latents évalués à la valeur de marché liés à nos positions sur les marchés des marchandises et de la réduction de la dotation aux amortissements, facteurs contrebalancés en partie par la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport, la hausse des frais généraux et d’administration découlant de la charge de 56 millions de dollars au titre des pertes éventuelles qui pourraient découler du litige en cours lié à la marque Keystone, la hausse des investissements au chapitre de la commercialisation liés à nos marques, ainsi que l’augmentation du montant net des éléments inhabituels.
• Bénéfice (perte) avant impôt sous-jacent : bénéfice de 83,5 millions de dollars, en hausse de 66,3 millions de dollars par rapport à 17,2 millions de dollars, en raison essentiellement de l’augmentation du chiffre d’affaires net et de la réduction de la dotation aux amortissements, facteurs neutralisés en partie par l’inflation, la hausse des investissements au chapitre de la commercialisation liés à nos marques, ainsi que l’augmentation des frais généraux et d’administration.

PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS DES SECTEURS D’EXPLOITATION (PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE DE 2021)

Secteur Amériques

• Chiffre d’affaires net : en hausse de 8,5 pour cent sur la base des résultats déclarés, et de 8,6 pour cent en devises constantes, en raison principalement de l’établissement de prix nets positifs et de la composition favorable des ventes, facteurs contrebalancés en partie par une baisse de 0,8 pour cent des volumes financiers. La baisse des volumes financiers tient essentiellement à la diminution des volumes liés aux marques, contrebalancée en partie par la prise en compte des stocks des distributeurs moins importants aux États-Unis à l’exercice précédent, facteur attribuable à un cyberincident en mars 2021 et à la fermeture de la brasserie de Fort Worth, au Texas, en février 2021 en raison d’une tempête hivernale. Les volumes liés aux marques dans le secteur Amériques ont diminué de 3,1 pour cent, en raison essentiellement de la baisse de 4,3 pour cent enregistrée aux États-Unis découlant de la réduction du portefeuille de marques de bières à prix modiques en raison de la moins grande importance accordée aux unités de gestion des stocks de ces marques et à leur rationalisation, facteur neutralisé en partie par la croissance du portefeuille de bières de marques de qualité supérieure attribuable aux sodas alcoolisés. Les volumes liés aux marques au Canada reflètent la performance de l’industrie plus modérée au premier trimestre de 2022; ils ont diminué de 4,5 pour cent au cours du trimestre, alors que les volumes liés aux marques en Amérique latine ont augmenté de 13,8 pour cent. Le chiffre d’affaires net par hectolitre sur la base des volumes liés aux marques en devises constantes a augmenté de 9,8 pour cent dans le secteur Amériques et de 11,2 pour cent aux États-Unis, en raison principalement de l’établissement de prix nets positifs et de la composition favorable des marques.

• Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis : en baisse de 39,6 pour cent sur la base des résultats déclarés, en raison essentiellement d’une charge de 56 millions de dollars au titre des pertes éventuelles qui pourraient découler du litige en cours lié à la marque Keystone, de la hausse des frais de commercialisation, de la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport, de l’augmentation du montant net des éléments inhabituels liée à la charge pour perte de valeur sans effet sur la trésorerie comptabilisée au titre du groupe d’actifs de notre coentreprise Truss LP et de la baisse des volumes financiers, facteurs contrebalancés en partie par l’établissement de prix nets positifs, la composition favorable des ventes et la réduction de la dotation aux amortissements. La hausse des frais de commercialisation reflète l’augmentation des dépenses au chapitre de nos marques innovatrices, de la Coors Light et de la Miller Lite, de même qu’une augmentation ciblée des dépenses découlant de l’assouplissement des restrictions liées à la pandémie par rapport à l’exercice précédent.
• Bénéfice (perte) avec impôt sous-jacent : augmentation de 9,0 pour cent en devises constantes, en raison essentiellement de l’établissement de prix nets positifs, de la composition favorable des ventes et de la réduction de la dotation aux amortissements, facteurs neutralisés en partie par une hausse des frais de commercialisation, la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport et la baisse des volumes financiers.

Secteur EMOAAP

• Chiffre d’affaires net : en hausse de 84,2 pour cent sur la base des résultats déclarés, et de 92,3 pour cent en devises constantes, en raison principalement de la hausse des volumes financiers, de la composition favorable des ventes et de l’établissement de prix nets positifs. La croissance de 29,4 pour cent des volumes financiers est attribuable à la croissance de 19,8 pour cent des volumes liés aux marques découlant principalement de la croissance du portefeuille de nos marques principales et de bières de marques de qualité supérieure et de la prise en compte de nombreuses fermetures d’établissements de consommation sur place au premier trimestre de 2021, particulièrement au Royaume-Uni, de même que de l’augmentation des volumes liés aux marques distribuées. Le chiffre d’affaires net par hectolitre sur la base des volumes liés aux marques a augmenté de 30,1 pour cent en devises constantes, résultat qui tient essentiellement à la composition favorable des ventes et à l’établissement de prix nets positifs.

• Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis : perte de 32,2 millions de dollars, soit une amélioration de 64,0 pour cent sur la base des résultats déclarés, qui tient essentiellement à la hausse des volumes financiers, à la composition favorable des ventes et à l’établissement de prix nets positifs. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport ainsi que par l’augmentation des frais de commercialisation, généraux et d’administration. L’augmentation des frais de commercialisation, généraux et d’administration est en grande partie imputable à l’accroissement des frais de commercialisation afin de soutenir nos marques, ainsi qu’à la prise en compte des dépenses moins importantes engagées à l’exercice précédent en raison des mesures d’atténuation des coûts mises en place.
• Bénéfice (perte) avant impôt sous-jacent : perte de 31,2 millions de dollars, soit une amélioration de 62,1 pour cent en devises constantes, essentiellement attribuable à la hausse des volumes financiers, à la composition favorable des ventes et à l’établissement de prix nets positifs, facteurs neutralisés en partie par la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de transport, ainsi que par l’augmentation des frais de commercialisation, généraux et d’administration.

FAITS SAILLANTS LIÉS AUX FLUX DE TRÉSORERIE ET À LA TRÉSORERIE

• Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, selon les PCGR des États-Unis : les flux de trésorerie nets affectés aux activités d’exploitation se sont établis à 119,3 millions de dollars pour le trimestre clos le 31 mars 2022, comparativement à 190,9 millions de dollars à l’exercice précédent. Cette diminution des flux de trésorerie affectés aux activités d’exploitation tient principalement au calendrier favorable des paiements liés au fonds de roulement attribuable à l’augmentation des frais de commercialisation, généraux et d’administration et à la hausse du coût des produits vendus au cours de l’exercice considéré de même qu’à la baisse des paiements au titre de la rémunération incitative et à l’augmentation du bénéfice net, facteurs contrebalancés en partie par le calendrier des rentrées de fonds attribuables à l’augmentation des volumes financiers.
• Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : sorties de trésorerie de 358,8 millions de dollars pour le trimestre clos le 31 mars 2022, résultat qui représente une augmentation comparativement à des sorties de trésorerie de 270,8 millions de dollars à l’exercice précédent; ce résultat tient principalement à une augmentation des dépenses d’investissement, facteur neutralisé en partie par les flux de trésorerie affectés aux activités d’exploitation.
• Dette : le total de la dette à la fin du premier trimestre de 2022 s’élevait à 7 313,4 millions de dollars, et la trésorerie et les équivalents de trésorerie totalisaient 358,7 millions de dollars, ce qui se traduit par une dette nette de 6 954,7 millions de dollars ainsi que par un ratio de la dette nette par rapport au BAIIA sous-jacent de 3,28 fois. Au 31 mars 2021, notre ratio de la dette nette par rapport au BAIIA sous-jacent était de 3,74 fois.
• Dividendes : Le 22 février 2022, notre conseil d’administration a déclaré un dividende en trésorerie de 0,38 $ par action, lequel a été versé le 18 mars 2022 aux détenteurs d’actions ordinaires de catégorie A et de catégorie B. Les détenteurs d’actions échangeables ont reçu l’équivalent en dollars canadiens des dividendes déclarés sur les actions ordinaires de catégorie A et de catégorie B, soit 0,48 $ canadien par action.
• Programme de rachat d’actions : Le 17 février 2022, le conseil d’administration de notre Société a approuvé un programme de rachat d’actions en vertu duquel il autorise la Société à racheter, jusqu’au 31 mars 2026, des actions ordinaires de catégorie B de la Société à hauteur de 200 millions de dollars, dans le but principal de compenser les attributions annuelles de titres de participation aux employés. Au cours du trimestre clos le 31 mars 2022, nous avons racheté 280 000 actions en vertu du programme de rachat d’actions à un prix moyen pondéré de 50,40 dollars par action, pour un montant total de 14,1 millions de dollars.

AUTRES RÉSULTATS

Tax Rates Table

(Unaudited)

For the Three Months Ended

 

March 31, 2022

 

March 31, 2021

U.S. GAAP effective tax rate

21

%

 

35

%

Underlying effective tax rate(1)

26

%

 

103

%

(1)

See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures.

• La diminution du taux d’imposition effectif selon les PCGR des États-Unis au premier trimestre tient principalement à une réduction de la charge d’impôt nette non récurrente. Nous avons comptabilisé une économie d’impôt non récurrente de 0,9 million de dollars au premier trimestre de 2022, comparativement à une charge d’impôt non récurrente de 18,1 millions de dollars à l’exercice précédent.
• La diminution du taux d’imposition effectif sous-jacent au premier trimestre tient principalement à la hausse du bénéfice avant impôt sous-jacent au premier trimestre de 2022 par rapport à l’exercice précédent et à une réduction de la charge d’impôt nette non récurrente. Nous avons comptabilisé une charge d’impôt non récurrente de 4,2 millions de dollars au premier trimestre de 2022, comparativement à 14,1 millions de dollars à l’exercice précédent. En outre, au trimestre clos le 31 mars 2022, la charge d’impôt non récurrente comptabilisée au cours du trimestre a eu une incidence disproportionnée sur notre taux d’imposition effectif sous-jacent, car notre bénéfice avant impôt sous-jacent était moins élevé au premier trimestre de 2022.

Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base

Les éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base suivants ont été exclus des résultats sous‑jacents. Se reporter à l’Annexe présentée dans la version anglaise de ce communiqué pour le rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR.

• Au cours du premier trimestre de 2022, nous avons comptabilisé des charges nettes de 27,6 millions de dollarsau titre des éléments inhabituels, qui se composent principalement d’une perte de valeur sans effet sur la trésorerie au titre du groupe d’actifs lié à notre coentreprise Truss LP au sein de notre secteur Amériques.
• Aussi au cours du premier trimestre de 2022, nous avons comptabilisé des avantages nets de 117,8 millions de dollars au titre des autres éléments non liés aux activités de base, qui tiennent aux profits latents évalués à la valeur de marché liés aux couvertures des marchandises, contrebalancés en partie par la comptabilisation d’une charge au titre du litige en cours lié à la marque Keystone. Au 31 mars 2022, nous avons comptabilisé un passif de 56,0 millions de dollars dans les autres passifs de notre bilan consolidé résumé non audité comme meilleure estimation de la perte probable qui pourrait découler du litige lié à la marque Keystone selon le verdict du jury. L’estimation de la perte pourrait toutefois changer en fonction de l’évolution du dossier, notamment la résolution des questions de la défense et d’autres questions après jugement, de même que tout processus d’appel. Nous continuerons de surveiller l’évolution du dossier et ajusterons la charge pour la période au cours de laquelle tout changement important qui pourrait avoir une incidence sur l’estimation de la perte se produira.

PERSPECTIVES POUR 2022

Nous nous attendons toujours à atteindre les objectifs suivants pour l’ensemble de l’exercice 2022. Toutefois, les incertitudes liées à l’environnement macroéconomique, notamment l’inflation importante, l’ampleur et la durée des négociations des conventions collectives en cours au Québec et de la grève connexe et l’actuelle pandémie de coronavirus pourraient avoir une incidence sur notre performance financière.

• Chiffre d’affaires net : hausse à un chiffre moyenne en devises constantes, par rapport à l’exercice 2021;
• Bénéfice sous-jacent (perte sous-jacente) avant impôt : hausse à un chiffre élevée en devises constantes par rapport à l’exercice 2021;
• Effet de levier négatif : nous nous attendons à un ratio de la dette nette par rapport au BAIIA sous-jacent inférieur à 3,0 fois d’ici la fin de 2022;
• Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : 1,0 milliard de dollars, plus ou moins 10 pour cent;
• Dotation aux amortissements sous-jacente : environ 750 millions de dollars, plus ou moins 5 pour cent;
• Charges d’intérêts nettes consolidées : environ 265 millions de dollars, plus ou moins 5 pour cent;
• Taux d’imposition effectif sous-jacent : fourchette de 22 pour cent à 24 pour cent pour l’exercice 2022.

Nous avons remboursé nos billets à 3,5 % d’une valeur de 500 millions de dollars américains à leur échéance, le 1er mai 2022, au moyen d’emprunts sous forme de papier commercial et de la trésorerie disponible.

NOTES

Sauf indication contraire dans ce communiqué, tous les montants sont libellés en dollars américains, et tous les résultats trimestriels comparatifs sont ceux du premier trimestre clos le 31 mars 2022 par rapport à ceux du premier trimestre clos le 31 mars 2021. Certains chiffres pourraient ne pas correspondre aux totaux en raison de leur arrondissement.

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE PORTANT SUR LES RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE DE 2022

Molson Coors Beverage Company tiendra une conférence téléphonique à l’intention des analystes financiers et des investisseurs aujourd’hui à 11 h, heure de l’Est, afin de discuter de ses résultats du premier trimestre de 2022. La diffusion Web sera accessible sur notre site Web, à l’adresse ir.molsoncoors.com. La rediffusion en ligne sera offerte jusqu’à 23 h 59, heure de l’Est, le 1er août 2022. La Société affichera aujourd’hui le présent communiqué et les états financiers connexes sur son site Web.

À PROPOS DE MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY

Depuis plus de deux siècles, Molson Coors Beverage Company brasse des bières qui unissent les gens, quel que soit le moment. Peu importe qu’il s’agisse de la Coors Light, de la Miller Lite, de la Molson Canadian, de la Carling, de la Staropramen ou de la Coors Banquet, ou encore de la Blue Moon Belgian White, de la Blue Moon LightSky, de la Vizzy, de la Coors Seltzer, de la Leinenkugel’s Summer Shandy, de la Creemore Springs, de la Hop Valley ou d’autres marques, Molson Coors produit plusieurs marques de bières parmi les plus aimées et emblématiques. Bien que l’histoire de la Société soit enracinée dans le brassage de bières, Molson Coors propose un portefeuille moderne de produits qui s’étend au-delà du marché brassicole.

Nos secteurs à présenter comprennent le secteur Amériques, dont les activités sont situées aux Caraïbes, aux États-Unis, au Canada et dans divers pays de l’Amérique latine et de l’Amérique du Sud, ainsi que le secteur EMOAAP, dont les activités sont situées en Bulgarie, en Croatie, en République tchèque, en Hongrie, au Monténégro, en République d’Irlande, en Roumanie, en Serbie, au Royaume-Uni et dans divers autres pays européens, ainsi que dans certains pays du Moyen-Orient, de l’Afrique et de l’Asie-Pacifique. En plus de nos secteurs à présenter, nous présentons certains éléments qui ne sont pas attribués à ces secteurs, et qui sont désignés comme activités « non attribuées »; ces éléments comprennent principalement les coûts liés aux activités de financement et l’incidence des autres activités liées à la trésorerie. Notre stratégie visant les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») est axée sur les gens et la planète et elle reflète l’engagement de la Société à améliorer les normes au sein de l’industrie et à laisser une empreinte positive sur ses employés, ses consommateurs, ses collectivités et l’environnement. Pour de plus amples renseignements sur Molson Coors Beverage Company, visitez le site Web de la Société à l’adresse molsoncoors.com ou MolsonCoorsOurImprint.com, ou encore à l’adresse @MolsonCoors sur Twitter.

À PROPOS DE MOLSON COORS CANADA INC.

Molson Coors Canada Inc. (« MCCI ») est une filiale de Molson Coors Beverage Company. Les actions échangeables de catégorie A et de catégorie B de MCCI sont assorties en grande partie des mêmes droits économiques et de vote que les catégories d’actions ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans la circulaire de sollicitation de procurations annuelle de MCBC et dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Le porteur fiduciaire de l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et de l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a le droit d’exprimer un nombre de voix correspondant au nombre d’actions échangeables de catégorie A et d’actions échangeables de catégorie B alors en circulation, respectivement.

DÉCLARATIONS PROSPECTIVES

Le présent communiqué de presse contient des « déclarations prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme « prévoir », « avoir l’intention de », « objectifs », « plans », « croire », « continuer », « pouvoir », « s’attendre à », « chercher à », « estimer », « perspectives », « tendances », « avantages futurs », « potentiel », « projeter », « stratégies » et des variations de ces expressions et d’autres expressions similaires, ainsi que l’utilisation du futur et du conditionnel, désignent des déclarations prospectives. Les déclarations qui ont trait aux projections visant notre performance financière future, notre croissance prévue et les tendances liées à nos activités, ainsi que les autres descriptions se rapportant à des événements ou circonstances futurs constituent des déclarations prospectives et comprennent, sans s’y limiter, les déclarations présentées à la rubrique « Perspectives pour 2022 » à l’égard des attentes relatives à l’incidence de la pandémie de coronavirus sur nos activités, sur notre situation de trésorerie, sur notre situation financière et sur nos résultats financiers, les attentes relatives aux dividendes futurs, les tendances générales concernant les volumes, les préférences des consommateurs, les tendances en matière de prix, les forces de l’industrie, nos stratégies de réduction des coûts, y compris notre plan de revitalisation, les attentes relatives à l’inflation, les résultats prévus, les attentes concernant le financement de nos dépenses d’investissement et de nos activités futures, les capacités en matière de service de la dette, le montant et l’échelonnement de la dette et les niveaux de levier financier, les volumes de livraison et la rentabilité, la part de marché et l’adéquation des sources de financement. Bien que la Société soit d’avis que les hypothèses sur lesquelles ces déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle ne peut garantir d’aucune façon leur exactitude. Certains facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent de façon significative de l’expérience historique et des prévisions et attentes de la Société sont présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la « SEC »). Ces facteurs comprennent notamment l’incidence de la pandémie de coronavirus; l’incidence de l’intensification de la concurrence découlant des regroupements de brasseries; la concurrence au chapitre des prix et les pressions sur les prix; la santé de l’industrie brassicole et de nos marques dans nos marchés; les conditions économiques dans nos marchés; notre capacité à maintenir l’image de nos marques, notre réputation et la qualité de nos produits; les questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG); l’incidence des changements climatiques ainsi que la disponibilité et la qualité de l’eau; la perte ou la fermeture d’une brasserie principale ou d’une autre installation clé; notre capacité à maintenir de bonnes relations de travail; les grèves, les arrêts de travail ou d’autres difficultés liées à la main-d’œuvre; notre dépendance à l’égard de tiers fournisseurs de services ainsi que des systèmes internes et des systèmes externalisés; une intrusion dans nos systèmes informatiques; le rendement des placements dans les régimes de retraite et les coûts liés aux régimes de retraite; le non‑respect des clauses restrictives ou la détérioration de nos notations de crédit; la hausse du coût des marchandises que nous utilisons dans le cadre de nos activités; notre dépendance à l’égard de la chaîne d’approvisionnement mondiale et l’incidence des contraintes liées à la chaîne d’approvisionnement et des pressions inflationnistes, y compris l’incidence défavorable du conflit entre l’Ukraine et la Russie; les pertes de valeur additionnelles; les estimations et les hypothèses sur lesquelles nos projections financières sont fondées, qui pourraient s’avérer inexactes; notre capacité à mettre en œuvre nos initiatives stratégiques, y compris la mise en œuvre et la réalisation des réductions de coûts; la disponibilité des matériaux d’emballage ou la hausse du coût de ces matériaux; l’issue défavorable de questions juridiques ou réglementaires se répercutant sur nos activités; les risques liés à nos activités dans les marchés en développement et les marchés émergents; les modifications apportées aux exigences prévues par la loi et par les règlements, y compris la réglementation des systèmes de distribution; les fluctuations des taux de change; le succès de nos coentreprises et les autres risques dont il est fait état dans nos documents déposés auprès de la SEC, y compris notre plus récent rapport annuel sur formulaire 10-K et nos rapports trimestriels sur formulaire 10-Q. Toutes les déclarations prospectives que contient le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses sous‑jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à laquelle elles sont faites. La Société ne s’engage pas à publier une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par suite d’informations nouvelles ou d’événements subséquents, ou autrement, sauf dans les cas exigés par la loi.

DONNÉES DU MARCHÉ ET DE L’INDUSTRIE

Les données du marché et de l’industrie utilisées dans le présent communiqué de presse, le cas échéant, sont basées sur des publications indépendantes de l’industrie, les données spécifiques aux clients et les données d’associations corporatives ou d’associations d’entreprises, les rapports de spécialistes en recherche commerciale et d’autres informations statistiques publiées par des tiers, y compris Information Resources, Inc. pour les données concernant le marché américain et Beer Canada pour les données concernant le marché canadien (collectivement l’« information obtenue de tierces parties »); ces données sont également basées sur des informations reposant sur des estimations effectuées de bonne foi par la direction, lesquelles découlent de notre examen d’informations internes et de sources indépendantes. Cette information obtenue de tierces parties affirme généralement reposer elle-même sur des sources considérées comme étant fiables.

ANNEXE

STATEMENTS OF OPERATIONS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES

Condensed Consolidated Statements of Operations

(In millions, except per share data) (Unaudited)

For the Three Months Ended

 

March 31,

2022

 

March 31, 2021

Sales

$

2,643.3

 

 

$

2,256.1

 

Excise taxes

 

(428.7

)

 

 

(357.7

)

Net sales

 

2,214.6

 

 

 

1,898.4

 

Cost of goods sold

 

(1,286.8

)

 

 

(1,167.4

)

Gross profit

 

927.8

 

 

 

731.0

 

Marketing, general and administrative expenses

 

(675.7

)

 

 

(542.9

)

Special items, net

 

(27.6

)

 

 

(10.9

)

Equity income (loss)

 

(0.1

)

 

 

—

 

Operating income (loss)

 

224.4

 

 

 

177.2

 

Interest income (expense), net

 

(63.3

)

 

 

(65.3

)

Other pension and postretirement benefits (costs), net

 

10.6

 

 

 

13.0

 

Other income (expense), net

 

2.0

 

 

 

1.4

 

Income (loss) before income taxes

 

173.7

 

 

 

126.3

 

Income tax benefit (expense)

 

(36.4

)

 

 

(44.3

)

Net income (loss)

 

137.3

 

 

 

82.0

 

Net (income) loss attributable to noncontrolling interests

 

14.2

 

 

 

2.1

 

Net income (loss) attributable to MCBC

$

151.5

 

 

$

84.1

 

 

 

 

 

Basic net income (loss) attributable to MCBC per share

$

0.70

 

 

$

0.39

 

Diluted net income (loss) attributable to MCBC per share

$

0.70

 

 

$

0.39

 

 

 

 

 

Weighted average shares outstanding - basic

 

217.2

 

 

 

217.0

 

Weighted average shares outstanding - diluted

 

217.8

 

 

 

217.4

 

 

 

 

 

Dividends per share

$

0.38

 

 

$

—

 

 

 

 

 

BALANCE SHEETS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES

Condensed Consolidated Balance Sheets

(In millions, except par value) (Unaudited)

As of

 

March 31, 2022

 

December 31, 2021

Assets

 

 

 

Current assets

 

 

 

Cash and cash equivalents

$

358.7

 

 

$

637.4

 

Accounts receivable, net

 

761.2

 

 

 

678.9

 

Other receivables, net

 

207.3

 

 

 

200.5

 

Inventories, net

 

935.8

 

 

 

804.7

 

Other current assets, net

 

607.6

 

 

 

457.2

 

Total current assets

 

2,870.6

 

 

 

2,778.7

 

Properties, net

 

4,210.5

 

 

 

4,192.4

 

Goodwill

 

6,155.0

 

 

 

6,152.6

 

Other intangibles, net

 

13,221.8

 

 

 

13,286.8

 

Other assets

 

1,263.6

 

 

 

1,208.5

 

Total assets

$

27,721.5

 

 

$

27,619.0

 

Liabilities and equity

 

 

 

Current liabilities

 

 

 

Accounts payable and other current liabilities

$

2,873.4

 

 

$

3,107.3

 

Current portion of long-term debt and short-term borrowings

 

681.9

 

 

 

514.9

 

Total current liabilities

 

3,555.3

 

 

 

3,622.2

 

Long-term debt

 

6,631.5

 

 

 

6,647.2

 

Pension and postretirement benefits

 

649.9

 

 

 

654.4

 

Deferred tax liabilities

 

2,776.6

 

 

 

2,704.6

 

Other liabilities

 

337.7

 

 

 

326.5

 

Total liabilities

 

13,951.0

 

 

 

13,954.9

 

Molson Coors Beverage Company stockholders' equity

 

 

 

Capital stock

 

 

 

Preferred stock, $0.01 par value (authorized: 25.0 shares; none issued)

 

—

 

 

 

—

 

Class A common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued and outstanding: 2.6 shares and 2.6 shares, respectively)

 

—

 

 

 

—

 

Class B common stock, $0.01 par value (authorized: 500.0 shares; issued: 210.3 shares and 210.1 shares, respectively)

 

2.1

 

 

 

2.1

 

Class A exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 2.7 shares and 2.7 shares, respectively)

 

102.2

 

 

 

102.2

 

Class B exchangeable shares, no par value (issued and outstanding: 11.1 shares and 11.1 shares, respectively)

 

417.2

 

 

 

417.8

 

Paid-in capital

 

6,975.6

 

 

 

6,970.9

 

Retained earnings

 

7,469.8

 

 

 

7,401.5

 

Accumulated other comprehensive income (loss)

 

(949.6

)

 

 

(1,006.0

)

Class B common stock held in treasury at cost (9.7 shares and 9.5 shares, respectively)

 

(485.5

)

 

 

(471.4

)

Total Molson Coors Beverage Company stockholders' equity

 

13,531.8

 

 

 

13,417.1

 

Noncontrolling interests

 

238.7

 

 

 

247.0

 

Total equity

 

13,770.5

 

 

 

13,664.1

 

Total liabilities and equity

$

27,721.5

 

 

$

27,619.0

 

 

 

 

 

CASH FLOW STATEMENTS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND SUBSIDIARIES

Condensed Consolidated Statements of Cash Flows

(In millions) (Unaudited)

For the Three Months Ended

 

March 31, 2022

 

March 31, 2021

Cash flows from operating activities:

 

 

 

Net income (loss) including noncontrolling interests

$

137.3

 

 

$

82.0

 

Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities

 

 

 

Depreciation and amortization

 

173.7

 

 

 

202.3

 

Amortization of debt issuance costs and discounts

 

1.6

 

 

 

1.8

 

Share-based compensation

 

8.5

 

 

 

8.3

 

(Gain) loss on sale or impairment of properties and other assets, net

 

22.4

 

 

 

2.8

 

Unrealized (gain) loss on foreign currency fluctuations and derivative instruments, net

 

(169.6

)

 

 

(122.6

)

Equity (income) loss

 

0.1

 

 

 

—

 

Income tax (benefit) expense

 

36.4

 

 

 

44.3

 

Income tax (paid) received

 

(3.1

)

 

 

(9.1

)

Interest expense, excluding amortization of debt issuance costs and discounts

 

62.2

 

 

 

64.1

 

Interest paid

 

(81.2

)

 

 

(86.6

)

Change in current assets and liabilities and other

 

(307.6

)

 

 

(378.2

)

Net cash provided by (used in) operating activities

 

(119.3

)

 

 

(190.9

)

Cash flows from investing activities:

 

 

 

Additions to properties

 

(243.8

)

 

 

(102.5

)

Proceeds from sales of properties and other assets

 

13.2

 

 

 

1.1

 

Other

 

4.4

 

 

 

16.8

 

Net cash provided by (used in) investing activities

 

(226.2

)

 

 

(84.6

)

Cash flows from financing activities:

 

 

 

Exercise of stock options under equity compensation plans

 

0.9

 

 

 

4.5

 

Dividends paid

 

(82.4

)

 

 

—

 

Payments on debt and borrowings

 

(1.1

)

 

 

(0.9

)

Proceeds on debt and borrowings

 

5.0

 

 

 

—

 

Purchases of treasury stock

 

(14.1

)

 

 

—

 

Net proceeds from (payments on) revolving credit facilities and commercial paper

 

156.3

 

 

 

0.5

 

Change in overdraft balances and other

 

7.9

 

 

 

40.9

 

Net cash provided by (used in) financing activities

 

72.5

 

 

 

45.0

 

Cash and cash equivalents

 

 

 

Net increase (decrease) in cash and cash equivalents

 

(273.0

)

 

 

(230.5

)

Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents

 

(5.7

)

 

 

(6.9

)

Balance at beginning of year

 

637.4

 

 

 

770.1

 

Balance at end of period

$

358.7

 

 

$

532.7

 

 

 

 

 

SUMMARIZED SEGMENT RESULTS (volume and $ in millions) (Unaudited)

Americas

Q1 2022

Q1 2021

Reported % Change

FX Impact

Constant Currency % Change

Net sales(1)

$

1,836.2

 

$

1,692.0

 

8.5

 

$

(0.5

)

8.6

 

Income (loss) before income taxes

$

87.1

 

$

144.2

 

(39.6

)

$

1.0

 

(40.3

)

Underlying income (loss) before income taxes

$

166.7

 

$

152.2

 

9.5

 

$

0.8

 

9.0

 

Financial volume(1)(2)

 

12.999

 

 

13.102

 

(0.8

)

 

 

Brand volume

 

12.436

 

 

12.831

 

(3.1

)

 

 

 

 

 

 

 

 

EMEA&APAC

Q1 2022

Q1 2021

Reported % Change

FX Impact

Constant Currency % Change

Net sales(1)

$

381.2

 

$

206.9

 

84.2

 

$

(16.7

)

92.3

 

Income (loss) before income taxes

$

(32.2

)

$

(89.4

)

64.0

 

$

1.0

 

62.9

 

Underlying income (loss) before income taxes

$

(31.2

)

$

(85.0

)

63.3

 

$

1.0

 

62.1

 

Financial volume(1)(2)

 

4.039

 

 

3.122

 

29.4

 

 

 

Brand volume

 

4.095

 

 

3.417

 

19.8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Unallocated & Eliminations

Q1 2022

Q1 2021

Reported % Change

FX Impact

Constant Currency % Change

Net Sales

$

(2.8

)

$

(0.5

)

N/M

 

 

 

Income (loss) before income taxes

$

118.8

 

$

71.5

 

66.2

 

$

(2.4

)

69.5

 

Underlying income (loss) before income taxes

$

(52.0

)

$

(50.0

)

4.0

 

$

(1.4

)

1.2

 

Financial volume(2)

 

(0.001

)

 

(0.007

)

(85.7

)

 

 

 

 

 

 

 

 

Consolidated

Q1 2022

Q1 2021

Reported % Change

FX Impact

Constant Currency % Change

Net sales

$

2,214.6

 

$

1,898.4

 

16.7

 

$

(17.2

)

17.6

 

COGS

$

(1,286.8

)

$

(1,167.4

)

10.2

 

$

11.3

 

11.2

 

MG&A

$

(675.7

)

$

(542.9

)

24.5

 

$

6.2

 

25.6

 

Income (loss) before income taxes

$

173.7

 

$

126.3

 

37.5

 

$

(0.4

)

37.8

 

Underlying income (loss) before income taxes

$

83.5

 

$

17.2

 

N/M

 

$

0.4

 

N/M

 

Financial volume(2)

 

17.037

 

 

16.217

 

5.1

 

 

 

Brand volume

 

16.531

 

 

16.248

 

1.7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

The reported percent change and the constant currency percent change in the above table are presented as (unfavorable) favorable. N/M = Not meaningful

(1)

Includes gross inter-segment volumes, sales and purchases, which are eliminated in the consolidated totals. The unrealized changes in fair value on our commodity swaps, which are economic hedges, are recorded as cost of goods sold within Unallocated. As the exposure we are managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which the underlying exposure resides, allowing our segments to realize the economic effects of the derivative without the resulting unrealized mark-to-market volatility.

(2)

Financial volume in hectoliters for Americas and EMEA&APAC excludes royalty volume of 0.601 million hectoliters and 0.319 million hectoliters for the three months ended March 31, 2022, respectively, and excludes royalty volume of 0.567 million hectoliters and 0.359 million hectoliters for three months ended March 31, 2021, respectively.

VOLUME LIÉ AUX MARQUES À L’ÉCHELLE MONDIALE ET VOLUME FINANCIER

(In millions of hectoliters) (Unaudited)

For the Three Months Ended

 

March 31, 2022

 

March 31, 2021

 

Change

Financial Volume

17.037

 

 

16.217

 

 

5.1

%

Contract brewing and wholesale/factored volume

(1.502

)

 

(1.238

)

 

21.3

%

Royalty volume

0.920

 

 

0.926

 

 

(0.6

) %

Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail adjustment

0.076

 

 

0.343

 

 

(77.8

) %

Total Worldwide Brand Volume

16.531

 

 

16.248

 

 

1.7

%

 

 

 

 

 

 

Le volume lié aux marques à l’échelle mondiale (ou le « volume lié aux marques » lorsqu’il est question d’un secteur) reflète les marques détenues ou activement gérées par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques (déduction faite des retours et rabais), le volume lié aux redevances et notre quote-part du volume lié aux marques à l’échelle mondiale mis en équivalence, lequel est calculé en fonction du volume lié aux marques détenues par MCBC. Le volume financier représente les marques détenues par la Société qui sont vendues à des clients externes non liés dans nos marchés géographiques, déduction faite des retours et rabais, ainsi que le volume lié aux ententes de brassage et le volume de gros lié aux marques non détenues par la Société et le volume de distribution lié aux marques détenues par la Société. Le volume lié aux ententes de brassage et aux grossistes/marques distribuées est pris en compte dans le volume financier, mais il est exclu du volume lié aux marques à l’échelle mondiale, car il représente un volume lié aux marques non détenues relativement auquel nous n’exerçons pas un contrôle direct sur la performance. Le volume lié aux marques distribuées au sein de notre secteur EMOAAP se rapporte à la distribution de bières, vins, spiritueux et autres produits détenus et produits par d’autres sociétés à des établissements de consommation sur place, et les ententes de ce genre sont répandues au Royaume-Uni. Le volume lié aux redevances se compose de nos marques produites et vendues par des tiers en vertu de diverses ententes de ventes sous licence et ententes de brassage; étant donné que ce volume se compose de marques détenues par la Société, il est compris dans le volume lié aux marques à l’échelle mondiale. Notre définition du volume lié aux marques à l’échelle mondiale reflète également un ajustement afin de tenir compte du volume des ventes aux détaillants, plutôt que du volume des ventes aux grossistes. Nous sommes d’avis que la mesure du volume lié aux marques est importante puisque, contrairement au volume financier et aux ventes aux grossistes, elle fournit la meilleure indication de la performance de nos marques par rapport aux tendances au chapitre des ventes dans le marché et des ventes effectuées par la concurrence.

Conformément à la stratégie entourant le plan de revitalisation, qui est d’accroître notre portefeuille de marques de qualité supérieure et d’élargir nos activités au-delà du marché de la bière, nous accordons une moins grande importance aux unités de gestion des stocks des marques de bière à prix modiques et les avons rationalisées. Cette stratégie vise à stimuler la croissance du chiffre d’affaires net et des bénéfices, malgré les baisses de volumes éventuelles pouvant découler des changements de la composition du portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure.

UTILISATION DE MESURES NON CONFORMES AUX PCGR

Outre les mesures financières présentées conformément aux principes comptables généralement reconnus des États‑Unis (les « PCGR des États-Unis »), nous utilisons également des mesures financières non conformes aux PCGR, dont la liste et les définitions sont présentées ci-dessous, pour prendre les décisions opérationnelles et financières et pour évaluer la performance de la Société et des secteurs. Ces mesures non conformes aux PCGR devraient être considérées comme des suppléments à nos résultats d’exploitation présentés selon les PCGR des États-Unis (et non comme des mesures de remplacement de ceux‑ci). Nous avons fourni des rapprochements de toutes les mesures historiques non conformes aux PCGR et des mesures les plus pertinentes des PCGR des États‑Unis, et nous avons appliqué systématiquement les ajustements à nos rapprochements afin de déterminer chaque mesure non conforme aux PCGR.

Notre direction utilise ces mesures pour ramener sur une base plus comparable les résultats financiers d’une période à l’autre; comme des mesures pour la planification et les prévisions générales ainsi que pour l’évaluation des résultats réels par rapport aux prévisions; dans les communications avec le conseil d’administration, les actionnaires, les analystes ainsi que les investisseurs au sujet de notre performance financière; comme des mesures de comparaison utiles par rapport à la performance de nos concurrents; comme des mesures aux fins de certains calculs de la rémunération incitative de la direction. Nous croyons que ces mesures sont utiles pour les investisseurs et qu’elles sont utilisées par ceux‑ci ainsi que par d’autres utilisateurs de nos états financiers dans l’évaluation de notre performance d’exploitation.

• Bénéfice sous-jacent (perte sous-jacente) avant impôt (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : bénéfice (perte) avant impôt) – Mesure du bénéfice (de la perte) de la Société avant impôt excluant l’incidence des éléments inhabituels figurant dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis et des éléments non liés aux activités de base avant impôt. Ces éléments non liés aux activités de base avant impôt, auxquels on fait référence dans les définitions présentées ci-dessous, comprennent les coûts liés à l’intégration, les profits et pertes latents évalués à la valeur de marché, les pertes potentielles ou subies liées à certains litiges et règlements et les profits et pertes découlant de la vente d’actifs hors exploitation, entre autres. Ils sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et doivent faire l’objet d’ajustements aux fins du calcul des résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement continu, et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non récurrents. Ces ajustements sont subjectifs, et la direction fait preuve d’un jugement important à leur égard
• Coût des produits vendus sous-jacent (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : coût des produits vendus) – Mesure du coût des produits vendus de la Société ajusté pour en exclure tous les éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base (tels qu’ils sont définis ci-dessus) qui ont une incidence sur le coût des produits vendus présenté selon les PCGR. Ces éléments non liés aux activités de base comprennent l’incidence des profits et des pertes latents à la valeur de marché sur nos instruments dérivés qui sont des couvertures économiques et sont comptabilisés au poste Coût des produits vendus dans les éléments non attribués. Lorsque l’exposition que nous gérons est réalisée, nous reclassons le profit ou la perte au secteur auquel l’exposition sous-jacente se rapporte, ce qui permet à nos secteurs de réaliser les effets économiques des dérivés sans la volatilité de la valeur de marché latente en résultant.
• Frais de commercialisation, généraux et d’administration sous-jacents (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : frais de commercialisation, généraux et d’administration) – Mesure des frais de commercialisation, généraux et d’administration de la Société excluant l’incidence de certains éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base (tels qu’ils sont définis ci-dessus).
• Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente) attribuable à MCBC (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : bénéfice net (perte nette) attribuable à MCBC) – Mesure du bénéfice net (de la perte nette) attribuable à MCBC excluant l’incidence des éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base (tels qu’ils sont définis ci-dessus), l’incidence fiscale connexe des éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base et certains autres éléments fiscaux non récurrents et non liés aux activités de base.
• Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente) par action sur une base diluée attribuable à MCBC (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : bénéfice net (perte nette) par action sur une base diluée attribuable à MCBC) – Mesure du bénéfice net (de la perte nette) attribuable à MCBC sous-jacent, tel qu’il est défini ci-dessus, par action sur une base diluée.
• Taux d’imposition effectif sous-jacent (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : taux d’imposition effectif) – Mesure du taux d’imposition effectif de la Société excluant l’incidence fiscale connexe des éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base et certains autres éléments fiscaux non récurrents et non liés aux activités de base. Les éléments fiscaux non récurrents et non liés aux activités de base comprennent les ajustements importants au titre de contrôles fiscaux et de la provision de l’exercice précédent, l’incidence des changements importants à la législation fiscale et aux taux d’imposition et des éléments importants non récurrents et propres à la période.
• Flux de trésorerie disponibles sous-jacents (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : flux de trésorerie nets provenant des (affectés aux) activités d’exploitation) – Mesure des flux de trésorerie d’exploitation de la Société calculés comme les flux de trésorerie nets provenant des (affectés aux) activités d’exploitation déduction faite des entrées d’immobilisations et excluant l’incidence avant impôt de certains éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base (tels qu’ils sont définis ci-dessus). Nous considérons que les flux de trésorerie disponibles sous-jacents constituent une mesure importante de notre capacité à générer des flux de trésorerie, à accroître nos activités et à accroître la valeur pour les actionnaires, laquelle est stimulée par nos activités de base, compte tenu des ajustements relatifs aux éléments non liés aux activités de base, qui peuvent varier de manière importante d’une société à l’autre selon les méthodes comptables, la juste valeur des actifs et la structure de capital.
• Dotation aux amortissements sous-jacente (mesure conforme aux PCGR la plus comparable : dotation aux amortissements) – Mesure de la dotation aux amortissements de la Société excluant l’incidence de certains éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base (tels qu’ils sont définis ci-dessus). Ces ajustements se rapportent essentiellement à l’amortissement accéléré lié aux activités de sortie ou de restructuration stratégiques de la Société.
• Ratio de la dette nette par rapport au bénéfice avant intérêts, impôt et amortissements sous-jacent (« BAIIA sous‑jacent ») (mesures conformes aux PCGR les plus comparables : trésorerie, dette et bénéfice (perte) avant impôt) – Mesure du levier financier de la Société calculé comme étant la dette nette (définie comme la tranche courante de la dette à long terme et les emprunts à court terme, auxquels on ajoute la dette à long terme déduction faite de la trésorerie et des équivalents de trésorerie) divisée par le BAIIA sous-jacent des douze derniers mois. Le BAIIA sous-jacent correspond au bénéfice net (à la perte nette) excluant les charges (les produits) d’intérêts, la charge (l’économie) d’impôt, les amortissements et l’incidence de certains éléments inhabituels et autres éléments non liés aux activités de base (tels qu’ils sont définis ci-dessus). Cette mesure ne correspond pas au ratio d’endettement maximal de la Société en vertu de sa facilité de crédit renouvelable, qui permet d’apporter d’autres ajustements dans le calcul du ratio de la dette nette par rapport au BAIIA.
• Devises constantes – Les devises constantes sont une mesure non conforme aux PCGR servant à évaluer le rendement, compte non tenu de l’incidence des fluctuations découlant de la conversion des devises et de certaines transactions en devises, et elles visent à être représentatives des résultats en monnaie locale. Étant donné que nous exerçons nos activités dans divers pays étrangers dont la monnaie locale peut s’apprécier ou se déprécier considérablement par rapport au dollar américain ou aux autres devises liées à nos activités d’exploitation, nous utilisons des devises constantes à titre de mesure additionnelle pour évaluer le rendement sous-jacent de chaque secteur d’exploitation, sans tenir compte des fluctuations des taux de change. Nous présentons toutes les variations en pourcentage du chiffre d’affaires net, du coût des produits vendus sous-jacent, des frais de commercialisation, généraux et d’administration sous‑jacents et du bénéfice (de la perte) avant impôt sous-jacent en devises constantes, et nous calculons l’incidence des taux de change en convertissant les résultats en monnaie locale de la période considérée (qui tiennent également compte de l’incidence des activités de couverture du risque de change de la période antérieure correspondante) aux taux de change moyens pour la période respective de l’exercice qui sont utilisés pour convertir les états financiers de la période correspondante de l’exercice précédent. Le résultat obtenu correspond aux résultats en dollars américains de la période considérée, comme si les taux de change n’avaient pas varié par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent. De plus, nous ne tenons pas compte, dans nos résultats de la période considérée, de l’incidence des transactions en devises hors exploitation, laquelle est comptabilisée au poste Autres produits/charges, montant net.

Nos indications relatives aux mesures présentées ci-dessus sont aussi des mesures financières non conformes aux PCGR qui excluent les éléments inhabituels figurant dans nos états financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ainsi que les autres éléments non liés aux activités de base tels qu’ils sont définis ci-dessus, ou ont été ajustées d’une autre façon pour en tenir compte. Lorsque nous fournissons des indications relatives aux diverses mesures non conformes aux PCGR présentées ci-dessus, nous ne sommes pas en mesure d’effectuer un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR des États-Unis sans effort exagéré, car nous ne pouvons pas prévoir avec un degré raisonnable de certitude l’incidence réelle des éléments inhabituels et des autres éléments non liés aux activités de base. Il est difficile de prévoir avec précision les éléments inhabituels et les autres éléments non liés aux activités de base en raison de leur nature, car ces éléments sont généralement associés à des événements inattendus et non planifiés qui se répercutent sur la Société et sur ses résultats financiers.

RECONCILIATION TO NEAREST U.S. GAAP MEASURES

Reconciliation by Line Item

(In millions, except per share data) (Unaudited)

 

 

Cost of goods sold

Marketing, general and administrative expenses

Other income (expense), net

Income (loss) before income taxes

Net income (loss) attributable to MCBC

Net income (loss) attributable to MCBC per diluted share

Reported (U.S. GAAP)

$

(1,286.8

)

$

(675.7

)

$

2.0

 

$

173.7

 

$

151.5

 

$

0.70

 

Adjustments to arrive at underlying:

 

 

 

 

 

 

Special items, net

 

 

 

 

 

 

Employee-related charges

 

—

 

 

—

 

 

—

 

 

0.3

 

 

0.3

 

 

—

 

Impairments or asset abandonment charges(1)

 

—

 

 

—

 

 

—

 

 

29.6

 

 

17.5

 

 

0.08

 

Termination fees and other (gains) losses

 

—

 

 

—

 

 

—

 

 

(2.3

)

 

(2.3

)

 

(0.01

)

Non-Core items

 

 

 

 

 

 

Unrealized mark-to-market (gains) losses

 

(170.8

)

 

—

 

 

—

 

 

(170.8

)

 

(170.8

)

 

(0.78

)

Other non-core items(2)

 

—

 

 

56.0

 

 

(3.0

)

 

53.0

 

 

53.0

 

 

0.24

 

Total Special and Other Non-Core items

$

(170.8

)

$

56.0

 

$

(3.0

)

$

(90.2

)

$

(102.3

)

$

(0.47

)

Tax effects on special and other non-core items

 

—

 

 

—

 

 

—

 

 

—

 

 

19.7

 

 

0.09

 

Discrete tax items

 

—

 

 

—

 

 

—

 

 

—

 

 

(5.1

)

 

(0.02

)

Underlying (Non-GAAP)

$

(1,457.6

)

$

(619.7

)

$

(1.0

)

$

83.5

 

$

63.8

 

$

0.29

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

During the three months ended March 31, 2022, we identified a triggering event related to the Truss LP joint venture asset group within our Americas segment and recognized an impairment loss of $28.6 million, of which $12.1 million was attributable to the noncontrolling interest.

(2)

During the three months ended March 31, 2022, we recorded an accrued liability of $56 million within MG&A related to potential losses as a result of the ongoing Keystone litigation case.

Reconciliation to Underlying Income (Loss) Before Income Taxes by Segment

(In millions) (Unaudited)

For the Three Months Ended March 31, 2022

 

Americas

 

EMEA&APAC

 

Unallocated

 

Consolidated

Income (loss) before income taxes

$

87.1

 

$

(32.2

)

 

$

118.8

 

 

$

173.7

 

Add/(less):

 

 

 

 

 

 

 

Special items, net

 

26.6

 

 

1.0

 

 

 

—

 

 

 

27.6

 

Other non-core items

 

53.0

 

 

—

 

 

 

(170.8

)

 

 

(117.8

)

Total Special and other Non-Core items

$

79.6

 

$

1.0

 

 

$

(170.8

)

 

$

(90.2

)

Underlying income (loss) before income taxes

$

166.7

 

$

(31.2

)

 

$

(52.0

)

 

$

83.5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Effective Tax Rate Reconciliation

(Unaudited)

For the Three Months Ended

 

March 31, 2022

 

March 31, 2021

GAAP Effective Tax Rate

21

%

 

35

%

Add/(less):(1)

 

 

 

Tax effect of special and other non-core items(2)

2

%

 

71

%

Discrete and other non-core tax items(3)

3

%

 

(3

%)

Underlying (Non-GAAP) Effective Tax Rate

26

%

 

103

%

 

 

 

 

(1)

Adjustments related to the tax effect of special items, net and non-core items as well as certain discrete tax items excluded from our underlying effective tax rate. Discrete and other non-core tax items include significant tax audit and prior year reserve adjustments, impact of significant tax legislation and tax rate changes and significant non-recurring and period specific tax items.

(2)

The decrease in the tax effect of special and other non-core items is primarily due to higher underlying income before income taxes in the first quarter of 2022 compared to prior year. For the three months ended March 31, 2021, there was a disproportionate impact from the discrete tax expense recorded during the first quarter on our underlying effective tax rate due to the significantly lower underlying income before income taxes for the first quarter of 2021.

(3)

The increase in discrete and other non-core tax expense in 2022 compared to the decrease in 2021 is primarily due to the removal of other non-core tax benefits in 2022 as compared to the removal of other non-core tax expense in 2021.

Underlying Free Cash Flow

(In millions) (Unaudited)

For the Three Months Ended

 

 

March 31, 2022

 

March 31, 2021

U.S. GAAP:

Net Cash Provided by (Used In) Operating Activities

$

(119.3

)

 

$

(190.9

)

Less:

Additions to properties(1)

 

(243.8

)

 

 

(102.5

)

Add/Less:

Cash impact of special items(2)

 

4.3

 

 

 

12.4

 

Add/Less:

Cash impact of other non-core items(3)

 

—

 

 

 

10.2

 

Non-GAAP:

Underlying Free Cash Flow

$

(358.8

)

 

$

(270.8

)

 

 

 

 

 

(1)

Included in net cash provided by (used in) investing activities.

(2)

Included in net cash provided by (used in) operating activities and primarily reflects costs paid for restructuring activities for the three months ended March 31, 2022 and March 31, 2021.

(3)

Included in net cash provided by (used in) operating activities and primarily reflects costs paid for the cybersecurity incident, net of insurance recoveries, in the Americas segment for the three months ended March 31, 2021.

Net Debt to Underlying EBITDA Ratio

(In millions) (Unaudited)

As of

 

 

March 31, 2022

March 31, 2021

U.S. GAAP

Current portion of long-term debt and short-term borrowings

$

681.9

$

1,063.5

Add:

Long-term debt

 

6,631.5

 

7,181.2

Less:

Cash and cash equivalents

 

358.7

 

532.7

 

Net debt

$

6,954.7

$

7,712.0

 

Q1 Underlying EBITDA

 

320.5

 

280.0

 

Q4 Underlying EBITDA

 

457.3

 

375.1

 

Q3 Underlying EBITDA

 

642.6

 

712.5

 

Q2 Underlying EBITDA

 

697.8

 

692.3

Non-GAAP

Underlying EBITDA(1)

$

2,118.2

$

2,059.9

 

Net debt to underlying EBITDA ratio

 

3.28

 

3.74

 

 

 

 

(1)

Represents underlying EBITDA on a trailing twelve month basis.

Underlying EBITDA Reconciliation

(In millions) (Unaudited)

For the Three Months Ended

 

March 31, 2022

March 31, 2021

 

 

 

U.S. GAAP: Net income (loss) attributable to MCBC

$

151.5

 

$

84.1

 

Add: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests

 

(14.2

)

 

(2.1

)

U.S. GAAP: Net income (loss)

 

137.3

 

 

82.0

 

Add: Interest expense (income), net

 

63.3

 

 

65.3

 

Add: Income tax expense (benefit)

 

36.4

 

 

44.3

 

Add: Depreciation and amortization

 

173.7

 

 

202.3

 

Adjustments included in underlying income(1)

 

(90.2

)

 

(109.1

)

Adjustments to arrive at underlying EBITDA(1)

 

—

 

 

(4.8

)

Non-GAAP Underlying EBITDA

$

320.5

 

$

280.0

 

 

 

 

(1)

Includes adjustments to income (loss) before income taxes related to special and non-core items. See Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measures by Line Item table for detailed adjustments.

 

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