Regulatory News:
Carmila (Paris:CARM) :
Informations clés
- Résultat net récurrent par action à 0,87€, en hausse de
+2,4% par rapport au premier semestre 2023
- Guidance 2024 revue à la hausse : Résultat net récurrent par
action attendu à 1,65€ en 2024 (+3,5% vs 2023)
- Finalisation de l’acquisition de Galimmo SCA le 1er juillet
2024
- Lancement d’un nouveau programme de rachat d’actions de 10
millions d’euros
Activité et performance financière du premier semestre
2024
- Très bonne dynamique commerciale : 490 baux signés,
réversion positive de +2,7%
- Taux d’occupation financier à 96,0% (-0,1 point par rapport
à fin juin 2023)
- Chiffre d’affaires des commerçants en hausse de +1% par
rapport au premier semestre 2023
- Revenus du specialty leasing et des boutiques éphémères en
hausse de +16% par rapport au premier semestre 2023
- Taux de recouvrement du premier semestre à 96,8%
- Croissance organique des loyers nets de +3,4% par rapport au
premier semestre 2023
- Résultat net part du Groupe IFRS : 84,5 millions
d’euros
Bilan solide
- Stabilité de la valeur du patrimoine : +0.0% par rapport à
fin décembre 2023 (NIY à 6,58%)
- EPRA actif net réévalué (EPRA NTA) par action de 23,59€ à
fin juin 2024 (-2,4% vs fin décembre 2023)
- Ratio LTV1 à 38,0% au 30 juin 2024, ratio dette nette sur
EBITDA à 7,5x, ratio ICR à 4,5x
Finalisation de l’acquisition de Galimmo
- Acquisition de 93% du capital de Galimmo SCA le 1 juillet
2024
- Les 52 actifs de Galimmo, situés principalement dans le
nord-est de la France, sont valorisés à 675 millions d’euros à fin
décembre 2023
- Transaction immédiatement relutive pour Carmila (résultat
récurrent +5% en vision annualisée et y compris synergies)
- EPRA actif net réévalué pro forma de l’acquisition (EPRA
NTA) par action de 25,57€ à fin juin 2024 (+5,8% vs fin décembre
2023)
- LTV pro forma à 39,7%[1]
Marie Cheval, Présidente-Directrice Générale de Carmila a
commenté :
« Après la finalisation de l’acquisition de Galimmo, Carmila
annonce une performance opérationnelle et financière solide au
premier semestre, grâce à sa stratégie de croissance autour de
projets agiles, du pivot du mix-merchandising et de la rotation du
capital.
Le second semestre sera marqué par l’intégration de Galimmo. La
performance du premier semestre permet de revoir à la hausse la
croissance du résultat récurrent attendue en 2024. »
1. Données financières clés
S1 2024
S1 2023
Variation
Variation à périmètre
constant
Revenus locatifs (millions d’euros)
192,8
188,8
+2,1%
Loyers nets (millions d’euros)
176,3
175,0
+0,7%
+3,4%
EBITDA (millions d’euros)
155,1
153,2
+1,2%
Résultat récurrent (millions d’euros)
123,8
121,9
+1,6%
Résultat récurrent net par action
(euros)
0,87
0,85
+2,4%
30/06/24
31/12/23
Variation
Valorisation du patrimoine droits inclus
(m€)
5 886,9
5 884,5
+0,0%
Net Potential Yield
6,85%
6,68%
+17pb
Net Initial Yield
6,58%
6,42%
+16pb
EPRA LTV Ratio droits inclus
38,0%
36,6%
+140pb
EPRA LTV Ratio
40,1%
38,6%
+150pb
EPRA NDV1 par action (euros)
23,36
23,80
-1,8%
EPRA NTA2 par action (euros)
23,59
24,17
-2,4%
2. Activité
Très bonne dynamique commerciale
Au premier semestre 2024, l’activité locative de Carmila a été
dynamique avec 490 baux signés pour un loyer minimum garanti (LMG)
total de 27,0 millions d’euros (en hausse de 23,8% par rapport au
premier semestre de 2023), soit 7,2% de la base locative. La
réversion totale est de +2,7% sur le premier semestre de 2024.
L’activité de commercialisation reflète la stratégie
différenciante de Carmila sur le mix-merchandising. Le nombre de
baux signés ce semestre, ainsi que la réversion positive,
démontrent l’attractivité pour les commerçants des centres Carmila,
ancrés localement autour d’un hypermarché Carrefour.
A noter au premier semestre :
- La montée en puissance de nouvelles tendances dans le commerce
comme le sport et les loisirs (Decathlon, Speed Park, Intersport,
L’appart Fitness).
- La réduction de l’exposition au prêt à porter (actuellement 29%
des loyers), tout en favorisant le développement d’enseignes
dynamiques comme Balaboosté et Grain de malice.
- Le renforcement de l’offre santé
- Le succès de Carmila Franchise, la plateforme d’accompagnement
des franchisés (Jeff de Bruges, Leonidas, Adopt).
L’activité de specialty leasing et des boutiques éphémères est
particulièrement dynamique ce semestre avec des revenus en
croissance de +16% par rapport au premier semestre 2023.
Le taux d’occupation financier s’établit à 96,0% à fin juin
2024, en baisse de -10 points de base par rapport à fin juin
2023.
Chiffre d’affaires des commerçants en hausse de +1% par
rapport au premier semestre 2023
Au premier semestre 2024, le chiffre d’affaires des commerçants
dans les centres Carmila est en hausse de +1% par rapport au
premier semestre 2023. La fréquentation est en légère baisse (-1%),
avec des tendances très similaires dans les trois pays. Le premier
semestre 2023 avait été marqué par une forte augmentation de la
fréquentation dans les centres Carmila, notamment en Espagne,
s’expliquant en partie par une météo très favorable et la
croissance du tourisme.
Le taux d’effort moyen des locataires de Carmila au 30 juin 2024
(12 mois glissants) est de 10,7%, en hausse de +10 points de base
par rapport à fin 2023.
Carmila poursuit ses efforts de sobriété énergétique
Pour rappel, Carmila s'est fixée comme objectif zéro émission
nette de carbone Scopes 1 et 2 en 2030. La trajectoire carbone
2019-2030 de Carmila (1,5°C pour les scopes 1 et 2, 2°C pour le
scope 3) a été validée par la SBTi.
Grâce à un plan ambitieux de sobriété énergétique qui combine
innovation technologique (intelligence artificielle, GTC...),
investissements (remplacement des équipements de CVC, changement
des éclairages) et pilotage fin de nos installations, les économies
réalisées sont substantielles. Cette année encore, Carmila a obtenu
six prix lors du concours CUBE FLEX, prix organisé par le Réseau de
Transport d’électricité (RTE), Action for market transformation
(A4MT) et l’Institut Français pour la performance du bâtiment
(IFPEB).
3. Résultats financiers
Loyers nets en hausse de +0,7% par rapport au premier
semestre 2023, dont +3,4% de croissance organique
Sur le premier semestre 2024, les loyers nets sont en hausse de
+0,7% par rapport au premier semestre 2023. Cette augmentation des
loyers nets s’explique principalement par :
- Une croissance organique de +3,4%, s’expliquant par l’effet de
l’indexation
- L’impact des acquisitions et cessions, qui s’élève à -3,0
millions d’euros, soit -1,7% (cession de Tarnos, Montélimar et
Torcy BAY 1 en France et cession de 4 actifs andalous en
Espagne)
Stabilité de la valeur du patrimoine à périmètre constant :
0% par rapport à fin 2023
Au 30 juin 2024, la valorisation du portefeuille de Carmila,
droits inclus, s’établit à 5,9 milliards d’euros, stable par
rapport à fin 2023. Il n’y a pas eu de variation de périmètre sur
la période.
Cette évolution à périmètre constant est soutenue par le bon
comportement de la base locative qui neutralise l’impact de
l’augmentation du taux de capitalisation du portefeuille (Net
Initial Yield) en hausse de +16 points de base par rapport à fin
2023 à 6,58%.
EPRA actif net réévalué (EPRA NTA) par action de 23,59€ à fin
juin 2024
L’EPRA actif net réévalué (EPRA Net Tangible Assets, NTA) par
action de Carmila s’établit à 23,59€ par action, en baisse de 2,4%
par rapport à fin 2023. Cette évolution s’explique par la stabilité
des valeurs d’expertise à périmètre constant, le résultat récurrent
de la période (+0,87€), le dividende 2023 (-1,20 €) et ainsi que
par d’autres effets (-0,27€).
4. Guidance et lancement d’un nouveau programme de rachat
d’actions
Guidance 2024 revue à la hausse : un résultat net récurrent
par action attendu à 1,65€ en 2024
Le résultat net récurrent par action 2024 est attendu à 1,65€,
en hausse de +3,5% par rapport à 2023.
Cette anticipation intègre la bonne performance du premier
semestre et l’effet de l’acquisition de Galimmo qui contribuera à
3% de croissance en année pleine (hors synergies). L’intégration
ayant eue lieu le 1er juillet, la contribution spécifique de
Galimmo à la croissance 2024 du groupe est de 1,5%. Les synergies
(estimées à 5 millions d’euros) prendront effet progressivement à
partir de 2025.
Lancement d’un nouveau programme de rachat d’actions de 10
millions d’euros
Carmila va lancer un nouveau programme de rachat d’actions de 10
millions d’euros et mandater un prestataire de service
d’investissement pour racheter des actions au comptant. La période
d’achat va démarrer au plus tôt le 29 juillet 2024 et se terminer
au plus tard le 31décembre 2024. Les actions achetées seront
annulées.
Au premier semestre 2024, Carmila a initié un programme de
rachat d’actions d’un montant de 10 millions d’euros. Ce programme
a été finalisé le 11 juillet 2024 et les 601 616 actions rachetées
représentant environ 0,4% du capital social vont être annulées.
5. Bilan solide
Ratio LTV à 38,0% au 30 juin 2024, ratio dette nette sur
EBITDA à 7,5x, ratio ICR à 4,5x
La position financière de Carmila est solide, avec un ratio
d’endettement LTV de 38,0%, en hausse de +70 points de base par
rapport à fin juin 2023 et de +140 points de base par rapport à fin
décembre 2023.
Le ratio dette nette sur EBITDA ressort au 30 juin 2024 à 7,5x
contre 7,3x à fin décembre 2023. Le ratio de l'EBITDA sur le coût
net de l'endettement financier (ICR) reste également stable et
s’établit à 4,5 fois.
Maturité de la dette et liquidités
La maturité de la dette est de 4,5 années au 30 juin 20244. Sur
le premier semestre 2024, Carmila a prolongé la maturité de son
crédit bancaire de 550 millions d’euros à 2029 en exerçant la
deuxième option d’extension d’une année supplémentaire.
Au 30 juin 2024, Carmila dispose de 1,3 milliard d’€ de
liquidités dont 777 millions d’euros de trésorerie (ou équivalent
de trésorerie) et 540 millions d’euros de ligne de crédit non tirée
à échéance 2028. La prochaine échéance obligataire de 539 millions
d’euros en septembre 2024 est largement couverte par la liquidité
de Carmila. En dehors de cette échéance Carmila ne dispose d’aucun
crédit à rembourser avant l’emprunt obligataire à échéance mai 2027
pour un montant de 300 millions d’euros.
Carmila dispose d’un portefeuille de dérivés de taux qui lui
permet d’être couvert à 100% face à la hausse des taux en 2024 et
2025. La valeur de marché de ces dérivés est comptabilisée à
hauteur de 53,5 millions d’euros dans les comptes au 30 juin 2024.
Cette gestion active du risque de taux, permet à Carmila de
bénéficier d’un taux attractif d’intérêt de la dette de 2,8% sur le
premier semestre.
6. Acquisition de Galimmo
Acquisition de 93% de Galimmo SCA
Le 1 juillet 2024, Carmila a annoncé la finalisation de
l’acquisition de 93% du capital de Galimmo SCA pour un prix total
de 272 millions d’euros, soit 9,02 euros par action. L’acquisition
a été réalisée simultanément à l’acquisition de Cora et Match en
France par Carrefour.
Les 52 actifs de Galimmo, situés principalement dans le nord-est
de la France, sont valorisés à 675 millions d’euros à fin décembre
2023, dont 13 sites, destinations commerciales de référence dans
leurs zones de chalandise, représentant 79% de la valeur soit 535
millions d’euros.
La complémentarité géographique des portefeuilles de Carmila et
de Galimmo offre l’opportunité d’intégrer un portefeuille de
qualité dans une plateforme performante et de déployer la stratégie
de Carmila sur un périmètre plus large.
Les premières évaluations de la juste valeur des actifs acquis
et des passifs assumés conduisent à identifier un badwill résultant
de la transaction estimé à 158 millions d’euros qui sera
comptabilisé dans les comptes de Carmila au deuxième semestre. Ce
badwill, lié à la décote entre le prix d'acquisition et l'actif
net, s'explique par les caractéristiques de l'acquisition qui est
concomitante au rachat des activités de Cora et Match en France par
Carrefour.
Au 30 juin 2024, la NAV NTA de Carmila après acquisition de
Galimmo est estimée à 25,57 (soit +5,8% vs fin décembre 23) et la
NAV NDV à 24,48 (soit + 2,9% vs fin décembre 23). Le LTV EPRA
droits inclus de Carmila après l’acquisition de Galimmo est estimé
à 39,7% (soit +175 bps d’impact vs 30 juin 2024 lié à l’acquisition
de Galimmo).
La transaction sera immédiatement relutive pour les actionnaires
de Carmila sur le résultat récurrent par action (environ 5% y
compris synergies en année pleine). Les synergies récurrentes sont
estimées à 5 millions d’euros (en rythme annuel) et seront
composées principalement d’économies en matière de frais de
structure.
Participation dans Galimmo SCA potentiellement portée à
99,9%
Le 28 juin 2024, Carmila a consenti à Primonial REIM France une
promesse unilatérale d’achat portant sur l’intégralité de la
participation d’environ 7% qu’elle détient dans Galimmo SCA
exerçable jusqu’au 30 juillet 2024 pour un montant d’environ 27
millions d’euros (soit 11,93 € par action).
En cas d’exercice de la promesse par Primonial REIM France,
Carmila détiendrait 99,9% du capital de Galimmo SCA, représentant
un investissement total de 299 millions d’euros, un prix moyen
d’acquisition de 9,22 € par action et une décote de 38% par rapport
à l’ANR EPRA NDV au 31 décembre 2023.
Carmila déposera dans les prochaines semaines une offre
publique, suivie – en cas d’exercice de la promesse susvisée - d’un
retrait obligatoire, visant le solde des titres de la société
Galimmo SCA.
Le prix de l’offre dépendra de la mise en œuvre d’un retrait
obligatoire. Il ne sera, en tout état de cause, pas inférieur à
11,93 € et restera sous réserve des travaux de l’expert indépendant
qui sera nommé par Galimmo SCA conformément aux dispositions
légales et règlementaires.
Informations supplémentaires
La présentation des résultats semestriels 2024 de Carmila sera
diffusée en direct via webcast le 25 juillet 2024 à 11:30 (heure de
Paris) sur le site internet de Carmila (www.carmila.com).
Les diapositives de la présentation (en anglais uniquement)
seront disponibles sur le site internet de Carmila à la page
suivante :
https://www.carmila.com/finance/presentations-financieres/
Une retransmission de la présentation sera disponible sur le
site de Carmila dans la journée du 25 juillet 2024.
Le rapport financier semestriel, incluant les comptes consolidés
condensés et le rapport des commissaires aux comptes, sera mis à
disposition sur le site internet de Carmila à la page suivante
:
https://www.carmila.com/finance/communiques-financiers/
CALENDRIER FINANCIER 25 juillet 2024: Présentation
des résultats semestriels 17 octobre 2024 (après clôture des
marchés): Information financière du troisième trimestre
2024
À PROPOS DE CARMILA
Troisième société cotée de centres commerciaux en Europe,
Carmila a été créée par Carrefour et de grands investisseurs
institutionnels en vue de valoriser les centres commerciaux
attenants aux hypermarchés Carrefour en France, Espagne et Italie.
Au 31 décembre 2023, son portefeuille était constitué de 201
centres commerciaux, leaders sur leur zone de chalandise, et
valorisés à 5,9 milliards d’euros.
Carmila est cotée au compartiment A sur Euronext-Paris sous le
symbole CARM. Elle bénéficie du régime des sociétés
d’investissements immobiliers cotées (« SIIC »).
Carmila est membre du SBF 120 depuis le 20 juin 2022.
AVERTISSEMENT
Certaines déclarations figurant dans ce document ne se
rapportent pas à des faits historiquement avérés, mais constituent
des projections, estimations et autres données à caractère
prévisionnel basées sur l’opinion des dirigeants. Ces déclarations
traduisent les opinions et hypothèses qui ont été retenues à la
date à laquelle elles ont été faites. Elles sont sujettes à des
risques et incertitudes connus et inconnus à raison desquels les
résultats futurs, la performance ou les événements à venir peuvent
significativement différer de ceux qui sont indiqués ou induits
dans ces déclarations. Nous vous invitons à vous référer au
Document d’enregistrement universel de Carmila le plus récent
déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers pour obtenir des
informations complémentaires concernant ces facteurs, risques et
incertitudes. Carmila n’a aucunement l’intention ni l’obligation de
mettre à jour ou de modifier les déclarations à caractère
prévisionnel susvisées. Carmila ne peut donc être tenue pour
responsable des conséquences pouvant résulter de l’utilisation qui
serait faite de ces déclarations.
Ce communiqué de presse est disponible dans la
section Finance, rubrique « Communiqués financiers », du site de
Carmila :
https://www.carmila.com/finance/communiques-financiers/
Retrouvez-nous sur www.carmila.com
_______________________________ 1 EPRA LTV Ratio droits inclus 2
EPRA Net Disposal Value 3 EPRA Net Tangible Assets 4 Hors
obligataire à échéance septembre 2024 couvert par la position de
trésorerie
Consultez la
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CONTACT INVESTISSEURS ET ANALYSTES Pierre-Yves Thirion - CFO
pierre_yves_thirion@carmila.com +33 6 47 21 60 49
CONTACT PRESSE Elodie Arcayna – Directrice RSE &
communication elodie_arcayna@carmila.com +33 7 86 54 40 10
Carisma Therapeutics (NASDAQ:CARM)
Gráfico Histórico do Ativo
De Dez 2024 até Jan 2025
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Gráfico Histórico do Ativo
De Jan 2024 até Jan 2025
