Vallourec : résultats du premier trimestre 2020
Résultats du premier trimestre
2020
Boulogne-Billancourt (France), le 13 mai
2020 – Vallourec, un leader mondial des solutions
tubulaires premium, annonce aujourd’hui ses résultats du premier
trimestre 2020. L’information financière consolidée a été présentée
par le Directoire au Conseil de Surveillance le 12 mai 2020.
Résultats du premier trimestre : EBITDA stable comparé
au T1 2019
- Chiffre d’affaires de 853 millions d’euros, en baisse de 17%
par rapport au T1 2019, reflétant principalement la baisse des
revenus dans le Pétrole & Gaz
- Résultat brut d’exploitation stable à 68 millions d’euros,
contre 67 millions d’euros au T1 2019, avec une marge en hausse de
+ 1,5 pt à 8,0 %
- Consommation de flux de trésorerie disponible de 181 millions
d’euros, contre 159 millions au T1 2019, reflétant la saisonnalité
habituelle du besoin en fonds de roulement
- Dette nette de 2 267 millions d’euros
|
Mesures adoptées pour faire face au Covid-19 et à la crise
du pétrole
- Priorité à la sécurité de nos collaborateurs et sous-traitants
tout en maintenant le service à nos clients
- Réduction des effectifs en Amérique du Nord de plus d’un tiers
(plus de 900 postes), dans l’ensemble des usines et des fonctions
support
- Plein ajustement des coûts variables, auquel s’ajoutent 130
millions d’euros d’économies brutes visées en 2020
- Réduction de 20 % de l’enveloppe d’environ 200 millions d’euros
d’investissements annoncée en février 2020
- Réduction du besoin en fonds de roulement grâce aux plans
d’actions en cours, à la baisse de l’activité et à l’effet de
saisonnalité favorable en fin d’année
|
Bilan et liquidité
- La liquidité s’élève à 1 779 millions d’euros à fin
mars
- Les résolutions relatives à l’augmentation de capital de 800
millions d’euros annoncée le 19 février 2020 ont été approuvées par
les actionnaires lors de l’Assemblée Générale qui s’est tenue le 6
avril 2020
- Alors que les marchés restent volatils, le Groupe a pour
intention de procéder à la réalisation de l’augmentation de capital
dès que l'environnement opérationnel offrira une meilleure
visibilité et que les conditions générales de marché le
permettront
|
Perspectives : alors que la volatilité sur nos
marchés s’accompagne de fortes incertitudes
- L’activité et les résultats 2020 devraient être impactés
significativement par la crise du Covid-19 et par la baisse des
prix du pétrole et des investissements d’Exploration et Production
qui en ont résulté, malgré d’importantes mesures de réductions des
coûts
- Par rapport au premier trimestre, les suivants devraient
montrer une sévère détérioration des résultats en Amérique du Nord
et dans une bien moindre mesure sur les marchés de l'Industrie.
Celle-ci devrait être compensée dans une large mesure par une
activité accrue dans l'offshore brésilien, ainsi que par le soutien
provenant de la bonne tenue des prix du minerai de fer et du carnet
de commandes solide pour les aciers spéciaux en EA-MEA
- La consommation de flux de trésorerie en 2020 devrait être
fortement réduite par rapport au T1
|
Chiffres clés
T1 2020 |
T1 2019 |
Variation |
En millions d'euros |
T4 2019 |
450 |
571 |
- 21,2 % |
Production expédiée (en milliers de tonnes) |
520 |
853 |
1 025 |
- 16,8 % |
Chiffre d'affaires |
1 004 |
68 |
67 |
+ 1 M€ |
Résultat brut d'exploitation |
94 |
8,0 % |
6,5 % |
+ 1,5 pt |
(en % du CA) |
9,4 % |
(29) |
(19) |
- 10 M€ |
Résultat d'exploitation |
(9) |
(74) |
(90) |
+ 16 M€ |
Résultat net, part du groupe |
(111) |
(181) |
(159) |
- 22 M€ |
Cash-flow disponible |
76 |
2 267 |
2 125 |
+ 142 M€ |
Dette nette |
2 031 |
Commentant ces résultats, Edouard
Guinotte, Président du Directoire, a déclaré :
Dans ce contexte sans précédent marqué par la
propagation de la pandémie de Covid-19, notre première
préoccupation est d'assurer la santé de nos équipes. Nous avons
donc mis en place des mesures de sécurité strictes dans toutes nos
usines et bureaux à travers le monde, tout en maintenant le service
à nos clients.
La pandémie de Covid-19 a également généré une
baisse considérable de la demande et des prix du pétrole, ce qui a
conduit nos clients à ajuster leurs investissements dans
l'Exploration et la Production. Le marché du pétrole et gaz
non-conventionnel américain est de loin le plus touché. Fin avril,
le nombre d'appareils de forage aux États-Unis est en baisse de
près de 50% par rapport à fin 2019, sans signe de stabilisation en
vue. Dans le reste du monde, la baisse d'activité devrait être
moins prononcée et se faire sentir progressivement, tandis que les
livraisons à destination des champs pré-salifères au Brésil
devraient augmenter.
Nous avons pris des mesures immédiates dans
chacun de nos sites pour ajuster les capacités de production et le
personnel en fonction de l'activité attendue. Nous avons lancé la
réduction de plus de 900 postes aux États-Unis, tout en ayant
recours au chômage partiel et aux congés prolongés dans les autres
régions. A cela s’ajouteront des réductions des coûts fixes et des
investissements dans l'ensemble du Groupe.
Ce sont des moments difficiles et
extraordinaires pour notre industrie, mais je tiens à féliciter
toutes les équipes de Vallourec dans le monde pour leur
persévérance, leur professionnalisme et leur engagement commun à
s'adapter et à surmonter cette crise.
Malgré la perturbation actuelle de certains de
nos marchés, nous bénéficierons de leviers de résilience, tels que
l'augmentation des forages offshore et l'activité soutenue de notre
mine au Brésil, ou l'impact continu de notre plan de
transformation. Nous sommes entrés dans cette nouvelle crise avec
la certitude de pouvoir compter sur une compétitivité retrouvée,
une plus grande flexibilité de notre empreinte industrielle et un
point d’équilibre réduit. Nous prévoyons également de récolter les
premiers bénéfices de notre programme Accélération au S2 2020 ainsi
qu’en 2021-2022. Je suis donc convaincu que Vallourec a tous les
moyens de traverser cette crise et de préparer l'avenir.
Les dernières prévisions de l'AIE indiquent que
l'impact massif de Covid-19 sur la demande de pétrole devrait
s'estomper au cours du second semestre et que les réductions de
production en cours devraient conduire le marché du pétrole à un
rééquilibrage en conséquence.
À plus long terme, nos leviers de création de
valeur restent inchangés. Nous avons pour intention de procéder à
la réalisation de l’augmentation de capital dès que les conditions
de marché le permettront.
I – MESURES PRISES POUR FAIRE FACE AU
COVID-19 : SECURITE ET PROTECTION
Tout en faisant de la sécurité et de la
protection de ses collaborateurs et sous-traitants sa première
priorité, Vallourec met tout en œuvre pour assurer la continuité du
service à ses
clients. Les
opérations et les conditions de travail sont maintenues en stricte
conformité avec les recommandations de l'Organisation Mondiale de
la Santé ainsi qu'avec les réglementations gouvernementales et
locales. Nous avons mis en place de nouvelles règles pour éviter
les contacts et limiter le nombre d'employés physiquement situés au
même endroit, par exemple. Nous avons réorganisé les cycles de
production en adaptant les heures de début et de fin des équipes et
nous avons mis en œuvre le télétravail partout où cela est
possible. Ceci est assuré par des cellules de coordination tant
locales qu’à l’échelle du
Groupe. Suite
aux mesures de confinement liées au Covid-19, nos installations
chinoises sont restées fermées pendant une semaine supplémentaire
après les congés du Nouvel An chinois et nos usines en France ont
été fermées pendant deux semaines en mars. Toutes les usines
Vallourec fonctionnent désormais, en fonction de leur niveau
d'activité.
Face à cette situation inédite, le groupe
Vallourec est entièrement mobilisé pour tenir ses engagements
envers ses clients partout dans le monde.
II – MESURES PRISES FACE A LA SEVERE
CHUTE DU MARCHE ACTUELLE
Des mesures d’adaptation fortes
immédiatement lancées et des économies brutes
supplémentaires
Le Groupe a immédiatement décidé de mettre en
œuvre des mesures d'adaptation fortes en adaptant ses coûts
variables et les temps de travail à l'activité dans chaque
région.
En Amérique du Nord, une réduction de l'effectif
de plus d'un tiers (plus de 900 postes), dans l’ensemble les usines
ainsi que des fonctions de support a été décidée et sera effective
pour l’essentiel en mai 2020.
Des économies supplémentaires seront générées
par le renforcement du contrôle des dépenses (revue des contrats
d’approvisionnement, baisse des niveaux de délégation des dépenses,
etc) ainsi que par le gel des embauches. Plein ajustement des coûts
variables (y compris la main d’œuvre directe), auquel s’ajoutent
130 millions d’euros d’économies brutes visées en 2020.
Le Groupe contrôlera strictement son flux de
trésorerie grâce à la réduction de 20% de l'enveloppe
d'investissement prévue pour 2020, comparée aux environ 200
millions d'euros annoncés en février 2020, ainsi que de son besoin
en fonds de roulement grâce aux plans d’actions en cours, à la
baisse de l’activité et à l’effet de saisonnalité favorable en fin
d’année.
III - CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDÉ PAR
MARCHÉ
T1 2020 |
T1 2019 |
Variation |
A taux de change constants |
En millions d'euros |
T4 2019 |
613 |
739 |
- 17,1 % |
- 16,8 % |
Pétrole et gaz, Pétrochimie |
762 |
193 |
236 |
- 18,2 % |
- 12,3 % |
Industrie & Autres |
205 |
47 |
50 |
- 6,0 % |
- 4,0 % |
Energie électrique |
37 |
853 |
1 025 |
- 16,8 % |
- 15,1 % |
Total |
1 004 |
Au cours du premier trimestre 2020,
Vallourec a enregistré un chiffre d’affaires de 853 millions
d’euros, en retrait de 17 % par rapport au premier trimestre
2019 (- 15 % à taux de change constants), avec :
- un effet volume important de - 21 % principalement lié à
l’activité Pétrole et Gaz
- un effet prix/mix positif de 6 % reflétant un prix/mix
favorable pour l’activité Pétrole & Gaz dans les régions
EA-MEA, malgré des prix plus faibles en Amérique du Nord
- un effet devises de - 2 %.
Pétrole & Gaz, Pétrochimie (72% du chiffre
d’affaires consolidé)
Le chiffre d’affaires Pétrole et
Gaz s’est établi à 552 millions d’euros au premier
trimestre 2020, en baisse de 120 millions d’euros ou - 18 %
par rapport au premier trimestre 2019 (- 18 % à
taux de change constants), reflétant principalement une baisse du
chiffre d’affaires en Amérique du Nord et dans les régions
EA-MEA.
- Dans les régions EA-MEA, la baisse du chiffre
d’affaires traduit une baisse des volumes, en ligne avec le
planning de nos livraisons de commandes.
- En Amérique du Nord, la baisse du chiffre
d’affaires s’explique par le recul des volumes en raison du
ralentissement du marché onshore, tandis que la pression sur les
prix a continué au T1.
- En Amérique du Sud, la baisse du chiffre
d’affaires s’explique par un effet devises.
Le chiffre d’affaires
Pétrochimie s’établi à 61 millions d’euros au premier
trimestre 2020, en baisse de 9% par rapport au premier trimestre
2019 (- 8 % à taux de change constants) en raison de la baisse des
volumes vendus en Amérique du Nord.
Industrie & Autres (23% du chiffre d’affaires
consolidé)
Le chiffre d’affaires Industrie &
Autres s’est établi à 193 millions d’euros au premier
trimestre 2020, en baisse de 18 % par rapport au premier
trimestre 2019 (- 12 % à taux de change constants) :
- En Europe, la baisse du chiffre d’affaires par rapport au
premier trimestre 2019 s’explique principalement par de moindres
volumes.
- En Amérique du Sud, le chiffre d’affaires Industrie &
Autres a diminué, reflétant de moindres volumes sur le marché
Automobile ainsi qu’un effet devises défavorable, en partie
compensés par une hausse des volumes sur le marché Mécanique. Le
chiffre d’affaires de la mine est quasiment stable.
Énergie électrique (5% du chiffre d’affaires
consolidé)
Le chiffre d’affaires s’est élevé à 47
millions d’euros au premier trimestre 2020, en baisse de 6
% par rapport au premier trimestre 2019. Cette baisse est due,
comme précédemment indiqué, au recul de la demande mondiale de
tubes pour la construction de centrales conventionnelles au
charbon.
Pour rappel, la fermeture du site de Reisholz en
Allemagne, dédié aux tubes pour la construction de centrales
conventionnelles au charbon, sera effective au second semestre
2020.
IV – ANALYSE DES RESULTATS CONSOLIDES DU T1
2020
Au premier trimestre 2020, le résultat
brut d’exploitation a été stable à 68 millions d’euros, en hausse
de 1,5 point du chiffre d’affaires à 8,0 %, avec :
- Une marge industrielle de 161 millions d’euros, en légère
baisse de 7 millions d’euros par rapport au premier trimestre 2019,
mais en progression de 2,5 points en pourcentage du chiffre
d’affaires à 18,6 %, en raison principalement d’une activité
plus faible dans le secteur du Pétrole et du Gaz, en large partie
compensée par une contribution positive d’autres segments.
- Une baisse de 3,2 % des coûts administratifs, commerciaux et de
recherche à 90 millions d’euros, représentant 10,6 % du chiffre
d’affaires contre 9,1 % au premier trimestre 2019.
Le résultat d’exploitation est
ressorti en baisse de 10 millions d’euros à - 29 millions d’euros
(contre une perte de 19 millions d’euros au premier trimestre
2019), principalement liée aux provisions pour restructuration de
21 millions d’euros comptabilisées en Amérique du Nord relatives à
notre plan d’adaptation, en partie compensées par de moindres
amortissements des actifs industriels.
Le résultat financier s’est établi à -
35 millions d’euros, soit une amélioration de 26 millions
d’euros par rapport au premier trimestre 2019 (- 61
millions d’euros), reflétant des charges financières plus élevées
plus que compensées par d’autres produits financiers pour 29
millions d’euros, incluant principalement la résolution d’un litige
au Brésil pour 26 millions d’euros.
L’impôt sur les bénéfices s’est établi à
- 20 millions d’euros principalement dus à la charge
d’impôts liée aux activités brésiliennes, à comparer à un impôt sur
les bénéfices de - 8 millions d’euros au premier trimestre
2019.
Le résultat net, part du Groupe, s’est
établi à - 74 millions d’euros, contre - 90 millions
d’euros au premier trimestre 2019.
V - FLUX DE TRÉSORERIE & SITUATION
FINANCIÈRE
Flux de trésorerie générés par
l’activitéAu premier trimestre 2020, les flux de
trésorerie générés par l’activité se sont établis à - 31 millions
d’euros, contre - 29 millions d’euros au premier trimestre
2019.
Besoin en fonds de roulement lié à
l’activitéLe besoin en fonds de roulement lié à
l’activité a augmenté de 119 millions d’euros, reflétant sa
saisonnalité habituelle, contre une hausse de 113 millions
d’euros au premier trimestre 2019. Le besoin en fonds de roulement
net exprimé en jours de chiffre d’affaires a progressé légèrement à
119 jours, contre 117 au premier trimestre 2019.
Investissements industrielsLes
investissements industriels bruts se sont élevés à - 31 millions
d’euros, à comparer à - 17 millions d’euros au premier trimestre
2019.
Flux de trésorerie disponibleEn
conséquence, le Groupe a généré un flux de trésorerie
disponible négatif de - 181 millions d’euros au premier trimestre
2020, contre - 159 millions d’euros au premier trimestre
2019.
Cession d’actifs et autres
élémentsLes cessions d’actifs et autres éléments se sont
élevés à - 55 millions d’euros, du fait des effets de change sur la
dette nette et du remboursement de dettes de locations (IFRS16)
pour 10 millions d'euros.
Dette nette et
liquiditéAu 31 mars 2020, la dette nette s’élève à
2 267 millions d’euros, contre 2 031 millions
d’euros au 31 décembre 2019. Au 31 mars 2020, la dette de location
s’établit à 115 millions d’euros.
Au 31 mars 2020, Vallourec dispose de 1 656
millions d’euros de trésorerie et de 123 millions d’euros de lignes
de crédit non tirées sur un montant total de 1 934 millions
d’euros de lignes de crédit confirmées. À la même date, la
dette long terme s’élève à 1 745 millions d’euros et la dette court
terme à 2 178 millions d’euros, dont 81 millions d’euros de billets
de trésorerie et 1 811 millions d’euros tirés sur 1 934 millions
d’euros de lignes de crédit bancaire confirmées, dont 100 millions
d’euros expirent en juillet 2020 et 1 724 millions d’euros en
février 2021.
Au 31 mars 2020, le ratio d’endettement retraité
(« covenant bancaire ») tel que défini dans les contrats bancaires
et testé une fois par an le 31 décembre, est estimé à 92 %.
VI – AUGMENTATION DE
CAPITAL
Les résolutions relatives à l’augmentation de
capital de 800 millions d’euros annoncée le 19 février 2020 ont été
approuvées par les actionnaires lors de l’Assemblée Générale qui
s’est tenue le 6 avril 2020.
Le 6 avril 2020, Vallourec a décidé la réduction
de la valeur nominale de ses actions.
Le 12 avril 2020, Vallourec a lancé le
regroupement de ses actions par voie d’échange de 40 actions
existantes contre 1 action nouvelle. Celui-ci sera effectif à
partir du 25 mai 2020. A la suite de ces opérations, la valeur
nominale de chaque action sera égale à 0,02 euros.
Alors que les marchés restent volatils, le
Groupe a pour intention de procéder à la réalisation de
l’augmentation de capital dès que l'environnement opérationnel
offrira une meilleure visibilité et que les conditions générales de
marché le permettront.
VII - Perspectives 2020
Alors que la volatilité sur nos marchés se
traduit toujours par de fortes incertitudes, l’activité et les
résultats 2020 devraient être impactés de manière importante par la
crise du Covid-19 et par la baisse des prix du pétrole et des
investissements d’Exploration et Production qui en ont résulté,
malgré de fortes mesures d’adaptation.
Pétrole et Gaz
- Dans les régions EA-MEA, alors que de
nombreuses compagnies pétrolières internationales réduisent leurs
investissements d'environ 25%, les compagnies pétrolières
nationales devraient maintenir la plupart de leurs opérations et
appels d'offres, en particulier au Moyen-Orient. Nos livraisons au
cours des prochains trimestres devraient bénéficier du solide
carnet de commandes pour les aciers spéciaux enregistré en
2019.
- En Amérique du Nord, les opérateurs du pétrole
et gaz non conventionnel réduisent considérablement leurs plans de
forage à la suite de la baisse massive du cours du WTI : le nombre
d'appareils de forage aux États-Unis était de 374 au 8 mai, en
baisse de 54% par rapport à décembre 2019. Une nouvelle réduction
du nombre d'appareils de forage est attendue et aura un impact
important sur les expéditions d'OCTG au cours de l'année.
- Au Brésil, bien que Petrobras ait annoncé une
réduction significative de ses investissements en 2020, le nombre
de puits forés devrait toujours augmenter. Les livraisons d’OCTG
premium devraient s'accélérer au second semestre.
Industrie
& Autres
- En Europe et au Brésil, la demande pour les
marchés de l’Industrie devrait être fortement impactée par la crise
liée au Covid-19.
- Les volumes de minerai de fer produit au
Brésil sont attendus en ligne avec 2019, tandis que ses prix
montrent jusqu’à présent une bonne résilience.
Mesures
d’adaptation
- Plein ajustement des coûts variables (y compris la main d’œuvre
directe), auquel s’ajoutent 130 millions d’euros d’économies brutes
visées en 2020.
- L’enveloppe d’environ 200 millions d’euros d’investissements
annoncée en février 2020 est réduite de 20%.
- Réduction du besoin en fonds de roulement grâce aux plans
d’actions en cours, à la baisse de l’activité et à l’effet de
saisonnalité favorable en fin d’année.
Par rapport au premier trimestre, les suivants
devraient montrer une sévère détérioration des résultats en
Amérique du Nord et dans une bien moindre mesure sur les marchés de
l'Industrie. Celle-ci devrait être compensée dans une large mesure
par une activité accrue dans l'offshore brésilien, ainsi que par le
soutien provenant de la bonne tenue des prix du minerai de fer et
du carnet de commandes solide pour les aciers spéciaux en
EA-MEA.
La consommation de flux de trésorerie en 2020 devrait être
fortement réduite par rapport au T1.
Déclarations
Prospectives
Ce communiqué de presse peut contenir des
déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives peuvent
être identifiées à l’aide de la terminologie prospective, notamment
les termes «croire», «s’attendre à», «anticiper», «peut»,
«présumer», «planifier», «avoir l’intention de», «sera», «devrait»,
«estimation», «risque» et/ou, dans chaque cas, leur contraire, ou
d’autres variantes ou terminologie comparable. Ces déclarations
prospectives comprennent tout sujet qui ne porte pas sur des faits
historiques et incluent des déclarations relatives aux intentions,
aux convictions ou aux attentes actuelles de la Société, notamment
en ce qui concerne les résultats d'exploitation, la situation
financière, la liquidité, les perspectives, la croissance et les
stratégies de la Société et les industries dans lesquelles elle
exerce une activité. De par leur nature, les déclarations
prospectives impliquent des risques et des incertitudes car elles
concernent des événements et dépendent de circonstances
susceptibles de survenir ou non à l'avenir. Ces risques comprennent
ceux développés ou identifiés dans les documents publics déposés
par Vallourec auprès de l'AMF, y compris ceux répertoriés dans la
section «Facteurs de risques» du Document d’Enregistrement
Universel déposé auprès de l'AMF le 20 mars 2020. Les lecteurs sont
avertis que les déclarations prospectives ne sont pas des garanties
de performances futures et que les résultats d'exploitation, la
situation financière et la liquidité de Vallourec ou de l'une de
ses filiales et le développement des secteurs dans lesquels ils
opèrent peuvent différer sensiblement de ceux réalisés dans ou
suggérées par les déclarations prospectives contenues dans ce
communiqué de presse. En outre, même si les résultats
d'exploitation, la situation financière et la liquidité de
Vallourec ou de l'une de ses filiales et le développement des
secteurs dans lesquels ils opèrent sont conformes aux déclarations
prospectives contenues dans ce communiqué de presse, ces résultats
ou développements peuvent ne pas être indicatif des résultats ou
des développements dans les périodes ultérieures.
Avertissement
Ce communiqué de presse et les informations
qu’il contient ne constituent ni une offre de vente ou d’achat ni
la sollicitation de vente ou d’achat de titres de Vallourec.Aucune
communication, ni aucune information relative à l'augmentation de
capital envisagée ne peut être diffusée au public dans un pays dans
lequel il doit être satisfait à une obligation d’enregistrement ou
d’autorisation. Aucune démarche n’a été entreprise (ni ne sera
entreprise) dans un quelconque pays (autre que la France) dans
lequel de telles démarches seraient requises. La souscription ou
l’achat de titres de Vallourec peuvent faire l’objet dans certains
pays de restrictions légales ou réglementaires spécifiques.
Vallourec n’assume aucune responsabilité au titre d’une violation
par une quelconque personne de ces restrictions. Le présent
communiqué de presse ne constitue pas un prospectus au sens du
Règlement (UE) 2017/1129 du Parlement Européen et du Conseil du 14
juin 2017 (le « Règlement Prospectus »). L’offre sera ouverte au
public en France exclusivement postérieurement à la délivrance par
l’Autorité des marchés financiers d’un visa sur le prospectus
préparé en conformité avec le Règlement Prospectus. En France, une
offre au public de valeurs mobilières ne peut intervenir qu’en
vertu d’un prospectus approuvé par l’AMF. S’agissant des Etats
membres de l’Espace Economique Européen autres que la France (les «
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entreprise à l’effet de permettre une offre au public des titres
rendant nécessaire la publication d’un prospectus dans l’un de ces
Etats membres. En conséquence, les valeurs mobilières ne peuvent
être offertes et ne seront offertes dans aucun des Etats membres
(autre que la France), sauf conformément aux dérogations prévues
par l’article 1(4) du Règlement Prospectus, ou dans les autres cas
ne nécessitant pas la publication par Vallourec d’un prospectus au
titre du Règlement Prospectus et/ou des réglementations applicables
dans ces Etats membres.Le présent communiqué ne constitue pas une
offre de valeurs mobilières au public au Royaume-Uni. La diffusion
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(ii) aux professionnels en matière d’investissement au sens de
l’article 19(5) du Financial Services and Markets Act 2000
(Financial Promotion) Order 2005, tel qu’amendé (l’« Order ») ou
(iii) aux personnes visées par l’article 49(2) de l’Order et (y)
toute autre personne à laquelle le présent communiqué pourrait être
adressé conformément à la loi (les personnes mentionnées ci-dessus
étant ensemble désignées comme les « Personnes Habilitées »). Les
valeurs mobilières sont uniquement destinées aux Personnes
Habilitées et toute invitation, offre ou tout contrat relatif à la
souscription, l’achat ou l’acquisition des valeurs mobilières ne
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ou de se fonder sur le présent communiqué et les informations qu’il
contient. Le présent communiqué ne constitue pas un prospectus
approuvé par la Financial Conduct Authority ou par toute autre
autorité de régulation du Royaume-Uni au sens de la Section 85 du
Financial Services and Markets Act 2000.Le présent communiqué ne
constitue pas une offre de valeurs mobilières ou une quelconque
sollicitation d’achat ou de souscription de valeurs mobilières aux
Etats-Unis ou dans tout autre pays. Des valeurs mobilières ne
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ou de dispense d’enregistrement au titre du U.S. Securities Act de
1933, tel que modifié. Vallourec n’envisage pas d’enregistrer
l’offre ou une partie de cette offre aux Etats-Unis ni d’effectuer
une quelconque offre au public de valeurs mobilières aux
Etats-Unis.La diffusion du présent communiqué dans certains pays
peut constituer une violation des dispositions légales en vigueur.
Les informations contenues dans le présent communiqué ne
constituent pas une offre de valeurs mobilières aux Etats-Unis, au
Canada, en Australie ou au Japon.
Présentation des résultats du premier trimestre
2020
Conférence téléphonique en anglais et audio
webcast à 18h30 (heure de
Paris)
- Pour écouter l’audio webcast :
https://channel.royalcast.com/webcast/vallourec-en/20200513_1/
- Pour participer à la conférence, veuillez composer le (utiliser
le mot de passe « Vallourec ») :
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(Royaume-Uni)
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40
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(États-Unis)
- L’audio webcast et la présentation seront disponibles sur le
site web de Vallourec à l’adresse suivante :
https://www.vallourec.com/fr/investisseurs
À propos de
Vallourec
Leader mondial sur ses marchés, Vallourec
fournit des solutions tubulaires de référence pour les secteurs de
l’énergie et pour d’autres applications parmi les plus exigeantes :
des puits de pétrole et de gaz en conditions extrêmes aux centrales
électriques de dernière génération, en passant par des projets
architecturaux audacieux et des équipements mécaniques
ultra-performants. Fidèle à son esprit pionnier et fort d’une
R&D de pointe, Vallourec ne cesse de repousser les frontières
technologiques. Implanté dans une vingtaine de pays, au plus près
de ses clients, le Groupe rassemble près de 19 000 collaborateurs
passionnés et engagés qui offrent bien plus que des tubes : ils
proposent des solutions toujours plus innovantes, fiables et
compétitives, pour rendre possibles tous les projets.
Coté sur Euronext à Paris (code ISIN :
FR0000120354, Ticker VK) éligible au Service de Règlement Différé
(SRD), Vallourec fait partie des indices SBF 120 et Next 150.
Aux États-Unis, Vallourec a mis en place un
programme sponsorisé d’American Depositary Receipt (ADR) de niveau
1 (code ISIN : US92023R2094, Ticker : VLOWY). La parité entre l’ADR
et l’action ordinaire Vallourec est de 5 pour 1.
Calendrier
|
|
29 juillet 2020 |
Publication des résultats du second trimestre et du premier
semestre |
Pour plus d’informations, veuillez
contacter :
Relations
investisseurs Jérôme FribouletTel. : +33 (0)1 49 09
39 77investor.relations@vallourec.com |
Relations presse Héloïse Rothenbühler Tél. :
+33 (0)1 41 03 77
50 heloise.rothenbuhler@vallourec.com
|
Relations actionnaires individuelsN°
Vert : 0805 65 10 10actionnaires@vallourec.com
|
|
Annexes
Pièces jointes à ce communiqué :
- Production expédiée
- Taux de change
- Chiffre d’affaires par zone géographique
- Chiffre d’affaires par marché
- Compte de résultat consolidé résumé
- Bilan consolidé résumé
- Covenant bancaire
- Flux de trésorerie disponible
- Tableau des flux de trésorerie
- Définitions des données financières à caractère non strictement
comptable
Production expédiée
En
milliers de tonnes |
2020 |
2019 |
Variation |
T1 |
450 |
571 |
- 21,2 % |
T2 |
|
605 |
|
T3 |
|
595 |
|
T4 |
|
520 |
|
Total |
450 |
2 291 |
|
Taux de change
Taux de
change moyen |
|
T1 2020 |
T1 2019 |
EUR /
USD |
|
1,10 |
1,14 |
EUR /
BRL |
|
4,92 |
4,28 |
USD /
BRL |
|
4,47 |
3,77 |
Chiffre d’affaires par zone géographique
En
millions d'euros |
T1 2020 |
En % du CA |
T1 2019 |
En % du CA |
Variation |
Europe |
148 |
17,4 % |
153 |
14,9 % |
- 3,3 % |
Amérique
du Nord (Nafta) |
270 |
31,7 % |
338 |
33,0 % |
- 20,1 % |
Amérique
du Sud |
152 |
17,8 % |
167 |
16,3 % |
- 9,0 % |
Asie et
Moyen-Orient |
226 |
26,5 % |
247 |
24,1 % |
- 8,5 % |
Reste du
monde |
57 |
6,7 % |
120 |
11,7 % |
- 52,5 % |
Total |
853 |
100 % |
1 025 |
100 % |
- 16,8 % |
Chiffre d’affaires par marché
T1 2020 |
En % du CA |
T1 2019 |
En % du CA |
Variation |
En millions d'euros |
T4 2019 |
En % du CA |
552 |
64,7 % |
672 |
65,6 % |
- 17,9 % |
Pétrole et gaz |
686 |
68,3 % |
61 |
7,2 % |
67 |
6,5 % |
- 9,0 % |
Pétrochimie |
76 |
7,6 % |
613 |
71,9 % |
739 |
72,1 % |
- 17,1 % |
Pétrole et gaz, Pétrochimie |
762 |
75,9 % |
79 |
9,3 % |
113 |
11,0 % |
- 30,1 % |
Mécanique |
77 |
7,7 % |
18 |
2,1 % |
31 |
3,0 % |
- 41,9 % |
Automobile |
23 |
2,3 % |
96 |
11,2 % |
92 |
9,0 % |
4,3 % |
Construction & autres |
105 |
10,4 % |
193 |
22,6 % |
236 |
23,0 % |
- 18,2 % |
Industrie & Autres |
205 |
20,4 % |
47 |
5,5 % |
50 |
4,9 % |
- 6,0 % |
Energie électrique |
37 |
3,7 % |
853 |
100 % |
1 025 |
100 % |
- 16,8 % |
Total |
1 004 |
100 % |
Compte de résultat consolidé résumé
T1 2020 |
T1 2019 |
Variation |
En millions d'euros |
T4 2019 |
853 |
1 025 |
- 16,8 % |
Chiffre d'affaires |
1 004 |
(692) |
(857) |
- 19,3 % |
Coûts industriels des produits vendus |
(824) |
161 |
168 |
- 4,2 % |
Marge Industrielle |
180 |
18,9 % |
16,4 % |
+ 2,5 pts |
(en % du CA) |
17,9 % |
(90) |
(93) |
- 3,2 % |
Coûts administratifs, commerciaux et de recherche |
(87) |
(3) |
(8) |
na |
Autres |
1 |
68 |
67 |
+ 1 M€ |
Résultat brut d'exploitation |
94 |
8,0 % |
6,5 % |
+ 1,5 pt |
(en % du CA) |
9,4 % |
(59) |
(66) |
- 10,6 % |
Amortissements industriels |
(66) |
(14) |
(15) |
na |
Amortissements et autres dépréciations |
(14) |
- |
- |
na |
Dépréciations d'actifs |
- |
(24) |
(5) |
na |
Cessions d'actifs, restructuration et éléments non récurrents |
(23) |
(29) |
(19) |
- 10 M€ |
Résultat d'exploitation |
(9) |
(35) |
(61) |
- 42,6 % |
Résultat financier |
(66) |
(64) |
(80) |
+ 16 M€ |
Résultat avant impôts |
(75) |
(20) |
(8) |
na |
Impôts sur les bénéfices |
(36) |
(1) |
(1) |
na |
Quote part dans les résultats nets des sociétés mises en
équivalence |
(2) |
(85) |
(89) |
+ 4 M€ |
Résultat net |
(113) |
11 |
(1) |
na |
Part des participations ne donnant pas le contrôle |
2 |
(74) |
(90) |
+ 16 M€ |
Résultat net, part du groupe |
(111) |
(0,2) |
(0,2) |
0 |
Résultat net par action (en €) |
(0,2) |
na = non applicable
Bilan consolidé résumé
En millions d'euros |
|
|
|
|
|
Actifs |
31/03/2020 |
31/12/2019 |
Passifs |
31/03/2020 |
31/12/2019 |
|
|
|
Capitaux
propres - part du Groupe * |
1 161 |
1 467 |
|
|
|
Intérêts
attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle |
480 |
513 |
Immobilisations incorporelles nettes |
62 |
63 |
Total des capitaux propres |
1 641 |
1 980 |
Écarts
d'acquisition |
366 |
364 |
Prêt actionnaire |
17 |
21 |
Immobilisations corporelles nettes |
2 455 |
2 642 |
Emprunts
et dettes financières (A) |
1 745 |
1 747 |
Actifs
biologiques |
51 |
62 |
Dette de
location (D) |
89 |
104 |
Sociétés
mises en équivalence |
129 |
129 |
Engagements envers le personnel |
187 |
228 |
Autres
actifs non courants |
124 |
132 |
Impôts
différés |
12 |
9 |
Impôts
différés |
217 |
249 |
Autres
provisions et passifs |
59 |
61 |
Total actifs non courants |
3 404 |
3 641 |
Total passifs non courants |
2 092 |
2 149 |
Stocks |
1 067 |
988 |
Provisions |
127 |
121 |
Clients
et comptes rattachés |
680 |
638 |
Emprunts
et concours bancaires courants (B) |
2 178 |
2 077 |
Instruments dérivés - actif |
14 |
7 |
Dette de
location (E) |
26 |
30 |
Autres
actifs courants |
211 |
237 |
Fournisseurs |
633 |
580 |
Trésorerie et
équivalents de trésorerie (C) |
1 656 |
1 794 |
Instruments dérivés - passif |
31 |
18 |
Autres
passifs courants |
287 |
329 |
Total actifs courants |
3 628 |
3 664 |
Total passifs courants |
3 282 |
3 155 |
Total actifs |
7 032 |
7 305 |
Total passifs |
7 032 |
7 305 |
|
|
|
|
|
|
* Résultat net, part du Groupe |
(74) |
(338) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Dette nette (A+B-C) |
2 267 |
2 031 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Dette de location (D+E) |
115 |
134 |
|
|
|
Covenant bancaire
Tel que défini dans les contrats bancaires, le
« covenant bancaire » est le ratio de l’endettement net
consolidé du Groupe incluant le prêt actionnaire au Brésil et la
« dette de location financement » sur les capitaux
propres du Groupe retraités des réserves de variation de juste
valeur des instruments financiers et des réserves de
conversion. Ce ratio d’endettement est testé une fois par an, le
31 décembre, et doit être inférieur à un plafond de 100 %
à cette date.
Covenant bancaire (en millions d'euros) |
|
31/03/2020 |
31/12/2019 |
Dette
nette (hors dette de location-financement) |
|
2 267 |
2 031 |
Dette de
location-financement |
|
38 |
50 |
Dette
nette |
|
2 305 |
2 081 |
Prêt
actionnaire |
|
17 |
21 |
Dette
nette retraitée (1) |
|
2 322 |
2 102 |
Capitaux
propres |
|
1 641 |
1 980 |
Réserves
de conversion - part du Groupe (a) |
|
856 |
608 |
Réserves
- variations de juste valeur des instruments financiers (a) |
|
25 |
(4) |
Capitaux
propres retraités (2) |
|
2 522 |
2 584 |
Ratio du
covenant bancaire retraité (1)/(2) |
|
92% |
81% |
(a) y compris minoritaires |
|
|
|
Flux de trésorerie disponible
T1 2020 |
T1 2019 |
Variation |
En millions d'euros |
T4 2019 |
(31) |
(29) |
- 2 M€ |
Flux de trésorerie générés par l’activité (A) |
(14) |
(119) |
(113) |
- 6 M€ |
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité [+
baisse, (hausse)] (B) |
170 |
(31) |
(17) |
- 14 M€ |
Investissements industriels bruts (C) |
(80) |
(181) |
(159) |
- 22 M€ |
Flux de trésorerie disponible (A)+(B)+(C) |
76 |
Tableau des flux de trésorerie
T1 2020 |
T1 2019 |
En millions d'euros |
T4 2019 |
(31) |
(29) |
Flux de trésorerie générés par l’activité |
(14) |
(119) |
(113) |
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité [+
baisse, (hausse)] |
170 |
(150) |
(142) |
Flux nets de trésorerie générés par l'activité |
156 |
(31) |
(17) |
Investissements industriels bruts |
(80) |
(55) |
33 |
Cessions d'actifs et autres éléments |
(3) |
(236) |
(126) |
Variation de l'endettement net [+ baisse, (hausse)] |
73 |
2 267 |
2 125 |
Dette nette (fin de période) |
2 031 |
Définitions des données financières à caractère non
strictement comptable
Besoin en fonds de
roulement : défini comme les créances clients plus
les stocks moins les dettes fournisseurs (hors provisions).
Besoin en fonds de roulement
net : défini comme le besoin en fonds de roulement
net des provisions pour stock et créances clients ; les jours
de besoin en fonds de roulement net sont calculés sur la base des
ventes trimestrielles annualisées.
Besoin en fonds de roulement lié à
l’activité : inclut le besoin en fonds de roulement
et les autres créances et dettes.
Covenant bancaire (ou ratio
d’endettement retraité) : tel que
défini dans les contrats bancaires, le « covenant
bancaire » est le ratio de l’endettement net consolidé du
Groupe incluant le prêt actionnaire au Brésil et la
« dette de location financement » (sans la « dette
de location opérationnelle ») sur les capitaux propres du
Groupe retraités des réserves de variation de juste valeur des
instruments financiers et des réserves de conversion. Ce ratio
d’endettement est testé une fois par an, le 31 décembre, et
doit être inférieur à un plafond de 100 % à cette date.
Dette de location : la dette de location
est définie comme la valeur actualisée des engagements de loyers
futurs.
Dette nette : la dette
nette consolidée se définit comme les emprunts et dettes
financières non courants + emprunts et concours bancaires courants
- trésorerie et équivalents de trésorerie. La dette nette exclut la
dette de location financement.
Données à taux de change
constants : les données présentées « à taux de
change constants » sont calculées en neutralisant l’effet de
conversion en euro du chiffre d’affaires des sociétés du Groupe
dont la devise fonctionnelle n’est pas l’euro. L’effet de change de
conversion est neutralisé par l’application des taux de change de
l’année N-1 au chiffre d’affaires de l’année N de ces sociétés.
Flux de trésorerie
disponible : le flux de trésorerie disponible se
définit comme le flux de trésorerie généré par l'activité minoré
des investissements industriels bruts et majoré/minoré de la
variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité.
Investissements industriels
bruts : les investissements industriels bruts se
définissent comme la somme des décaissements liés aux acquisitions
d’immobilisations corporelles et incorporelles et ceux liés aux
acquisitions d’actifs biologiques.
Marge industrielle : la
marge industrielle se définit comme la différence entre le chiffre
d’affaires et les coûts industriels des produits vendus
(c’est-à-dire après imputation des coûts industriels variables et
des coûts industriels fixes), hors amortissements.
Ratio de Levier Financier Proforma
: endettement financier net (après réalisation de
l’augmentation de capital et exercice d’une option d’achat sur un
contrat de location financement) rapporté au résultat brut
d’exploitation.
- _Vallourec-Communiqué de presse-T1-2020-13 MAI - Vdef
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Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2024 até Abr 2024
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De Abr 2023 até Abr 2024