O Bradesco terminou 2020 com lucro acumulado de R$ 19,458
bilhões, retração de 24,8% em relação a 2019. No 4T20, o banco
registrou o maior resultado trimestral da história
com lucro líquido recorrente de R$ 6,8 bilhões, 2,3% superior
ao que foi identificado um ano antes e com aumento de 35,2% em
relação aos três meses anteriores.
Os resultados da
Bradesco (BOV:BBDC3) (BOV:BBDC4) referente a suas
operações do quarto trimestre de 2020 foram divulgados no dia
03/02/2021. Confira o Press Release completo!
⇒ Confira a agenda completa da divulgação dos
resultados do 4T20 e referente ao ano de 2020. Confira a
cobertura completa de todos os balanços referente ao ano de 2020
das empresas negociadas na B3.
Os avanços, contudo, foram insuficientes para evitar a queda no
acumulado do ano, marcado por aumento de provisões em meio à crise
causada pandemia.
“Estamos bastante satisfeitos com o resultado do quarto
trimestre do ano e, claro, de todo o exercício de 2020. São números
que refletem o esforço e dedicação de todas as nossas equipes, num
ano reconhecidamente difícil, desafiador em todos os aspectos, no
qual a palavra de ordem foi superação e humildade”, afirma o
presidente do Bradesco, Octavio de Lazari, em nota à imprensa.
Segundo Lazari, o desempenho em 2020 mostrou a capacidade do
Bradesco de enfrentar cenários adversos. “Tivemos agilidade e
adotamos ações objetivas de gestão para mobilizar a nossa rede de
distribuição de produtos e serviços, além de contarmos com uma
estrutura tecnológica robusta para o atendimento digital”,
disse.
Para 2021, mostrou confiança e disse que o cenário não é mais de
desolação, mas, sim, de reconstrução, com incertezas menores que no
ano passado. “A pandemia está aí, um problema grave, mas já temos a
vacinação em andamento em todo o mundo. Sem dúvida, a velocidade e
o impacto dessa imunização são menores que o nosso desejo, mas é o
caminho possível e o cenário é positivo para o médio prazo”.
O executivo afirmou que tem convicção de que a economia entrará
em terreno positivo neste ano e que o ciclo de recuperação poderá
surpreender na medida que a vacinação avance com mais ritmo. “2021
será muito melhor que 2020”, ressaltou.
4T20
O Bradesco registrou lucro líquido recorrente de R$ 6,8 bilhões
no quarto trimestre de 2020, o maior resultado trimestral da
história do banco.
No lucro contábil, o banco somou R$ 5,464 bilhões, alta de 30,3%
em relação ao trimestre anterior e de 11,9% na comparação com igual
período de 2019
A carteira de crédito expandida do Bradesco totalizou R$ 664,414
bilhões no último trimestre do ano passado, saldo 10,3% maior que o
visto nos três meses anteriores. Em um ano, o crescimento foi de
3,4%.
Dessa vez, os empréstimos foram impulsionados pelo segmento
pessoa física, ao contrário do que ocorreu no início da pandemia,
quando o governo entrou com estímulos para socorrer empresas.
A carteira para pessoa física teve avanço de 6,9% no quarto
trimestre em relação a igual período do ano anterior, para R$
260,258 bilhões, enquanto para pessoa jurídica a expansão foi mais
tímida, de 1,4%, para R$ 426,711 bilhões.
Inadimplência
Em relação à inadimplência, o banco registrou o patamar de 2,2%
no quarto trimestre, ante 2,3% no terceiro trimestre e 3,3% em
igual período de 2019.
A instituição informou que finalizou a prorrogação de
empréstimos no quarto trimestre. Como consequência, o saldo de
operações com carência fechou o período com R$ 3,8 bilhões, dos
quais 50% foram liquidados em janeiro. Em dezembro, a carteira de
prorrogações líquida de amortizações totalizou R$ 48 bilhões, dos
quais R$ 41 bilhões (86% do saldo dessas operações) já haviam
retornado ao pagamento normal e apenas R$ 2,9 bilhões estavam em
atraso.
ROE e Patrimônio líquido
A rentabilidade sobre o patrimônio líquido médio (ROE, na sigla
em inglês) subiu e passou de 15,2% no terceiro trimestre para 20%
no quarto. Ainda está abaixo, porém, do nível de um antes, de
21,2%. Em 2020, ficou em 14,8%, contra 20,6% em 2019.
O patrimônio líquido do Bradesco foi a R$ 143,713 bilhões
no quarto trimestre, aumento de 4,5% em relação ao anterior. Ante o
mesmo intervalo do ano passado, subiu 7,5%.
Receitas
A receita de serviços somou R$ 8,717 bilhões no quarto
trimestre, alta de 7,3% em três meses, impulsionada, em grande
parte, pela retomada gradual da atividade econômica, observada nos
últimos meses de 2020, e queda de 1,3% em um ano.
De acordo com comunicado do Bradesco, o resultado operacional do
trimestre foi reflexo de maiores receitas com a margem financeira e
prestação de serviços, além da redução das despesas com provisões
para devedores duvidosos (PDD), que apresentaram queda de 18,3%,
para de R$ 4,568 bilhões, no trimestre (mas aumentou 14,7% ante
igual período de 2019). O índice de cobertura para créditos
vencidos acima de 90 dias atingiu 403% em dezembro de 2020.
A margem financeira somou R$ 16,657 bilhões, com alta trimestral
de 9% e avanço de 8% no ano, “reflexo da boa performance da margem
com mercado”. A margem com clientes evoluiu 3,3% no trimestre.
Custos e Despesas
As despesas operacionais totalizam R$ 11,483 bilhões, queda
trimestral de 2,1% e anual de 9,3%.
O banco prevê uma expressiva melhora no custo do crédito em
2021, quando espera constituir entre R$ 14 bilhões e R$ 17 bilhões
em despesas com provisões para devedores duvidosos. No ano passado,
diante das incertezas da pandemia, o banco constituiu R$ 25,8
bilhões em reservas.
A PDD expandida leva em conta provisões e também baixas
contábeis de ativos financeiros. É um indicativo de risco de
crédito.
O banco deverá promover uma nova rodada de cortes de custos nos
próximos meses, e trabalha com a expectativa de redução nominal de
1% a 5% nas despesas operacionais. O indicador já recuou 5,3% no
ano passado, com a ajuda de uma reformulação da rede de agências e
demissões.
Pagamento de Juros Sobre Capital Próprio e Cancelamento
de Ações
O banco informou ainda que seu conselho de administração aprovou
pagamento de juros sobre o capital próprio suplementares no valor
total de R$ 184 milhões referentes ao exercício de 2020.
O Bradesco também vai submeter ao exame da Assembleia Geral
Extraordinária de 10 de março, o cancelamento das 34.685.801 ações mantidas em
tesouraria. Esses papéis foram adquiridos por meio de
programas de recompra.
Esses papéis serão atribuídos gratuitamente aos acionistas na
proporção de 1 nova ação para cada 10 ações da mesma espécie de que
forem titulares na data-base, a ser fixada após a homologação do
processo pelo Banco Central.
Guidance 2021
O Bradesco divulgou a suas projeções para algumas linhas do
balanço em 2021, o chamado guidance. Para a carteira de crédito, a
projeção é de expansão entre 9% e 13% neste ano. A margem
financeira com clientes (sem levar em consideração o resultado da
Tesouraria) deve ter aumento de 2% a 6%. Já para as receitas com
prestação de serviços, a projeção é de avanço entre 1% e 5%
em 2021. A expectativa é de que as despesas com provisão fiquem
entre R$ 14 e R$ 17 bilhões.
VISÃO DO MERCADO
Credit Suisse
O Credit Suisse também destaca o resultado muito mais forte do
que o esperado para o quarto trimestre de 2020 mas, mais importante
ainda, um guidance para 2021 bem à frente do consenso, com
expectativa de crédito e crescimento de receita líquida de juros
(NII, na sigla em inglês), menor custo de risco e redução
significativa de custos definindo o tom para um forte ano.
Os analistas do banco suíço têm recomendação outperform para os
ativos, com preço-alvo de R$ 34,00.
Morgan Stanley
O Morgan Stanley avalia resultado do Bradesco foi sólido,
impulsionado pela normalização de crédito, inadimplência e
provisões, em linha com os resultados de Itaú e Santander,
reiterando sua recomendação overweight (expectativa de valorização
acima da média do mercado) para os ADRs (American Depositary
Receipts) do Bradesco BBD negociados na NYSE. O preço-alvo é de US$
6,70, o que configura um potencial de valorização de 42,9% em
relação ao fechamento da véspera, de US$ 4,69.
XP Investimentos
De acordo com Marcel Campos, analista da XP Investimentos, o
Bradesco reportou resultados muito fortes no último trimestre de
2020, com o resultado impulsionado por: i) forte margem financeira
que se expandiu significativamente no trimestre, uma vez que o
banco foi capaz de melhorar o spread por meio de um portfólio mais
rentável e voltado para o varejo; ii) receitas de serviços mais
altas do que o esperado, uma vez que o banco se beneficiou da
recuperação da atividade econômica; e também por iii) custos
menores do que o previsto, uma vez que o Bradesco lidera a redução
de custos dentro do setor bancário com o fechamento de 403 agências
no trimestre e 1.083 em 2020.
“Tudo isso sem consumo de cobertura. O banco também divulgou um
forte guidance para 2021, com uma projeção de crescimento moderado
de receitas e forte corte de custos”, aponta o analista. Campos
acredita que o banco esteja comparativamente atraente, mais bem
defendido e com boa dinâmica de lucros.
A recomendação para o Bradesco é de compra, com preço-alvo
de R$ 27,00.
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Governança Corporativa
No Brasil, as ações do Bradesco são negociadas na B3 – Brasil,
Bolsa, Balcão com os tickers BBDC3 (ON) e BBDC4
(PN) e estão listadas no Nível 1 de Governança Corporativa. No
exterior, são negociadas nos Estados Unidos (Bolsa de Valores de
Nova Iorque – NYSE) e na Espanha (Bolsa de Valores de Madri –
Latibex). Na NYSE, sob a forma de ADRs – American Depositary
Receipts, possui os tickers BBDO (ON) e BBD
(PN). Na Latibex, possui o ticker XBBDC.
As ações ordinárias (ON) dão direito ao voto em assembleias de
acionistas, além de possuírem “Tag Along” de 100%. As ações
preferenciais (PN) dão direito a dividendo por ação 10% superior
àquele pago as ações ordinárias e possuem “Tag Along” de 80%.
Estrutura Acionária
Organograma Societário
Desempenho da empresa na B3
No último ano, as ações do
Bradesco oscilaram entre a mínima de R$ 16,11 e
a máxima de R$ 34,87. No último pregão antes da divulgação do
resultado do 4T20, a empresa fechou em alta de 0,48%,
negociada a R$ 25,25.
Confira o histórico do Bradesco (BBDC4)
Período |
Abertura |
Máxima |
Mínima |
Preço Médio |
Vol Médio |
Variação |
Variação % |
1 Semana |
24,77 |
25,83 |
24,53 |
25,16 |
51.741.860 |
0,48 |
1,94% |
1 Mês |
27,17 |
28,41 |
24,10 |
26,00 |
46.866.653 |
-1,92 |
-7,07% |
3 Meses |
24,30 |
28,41 |
23,21 |
25,89 |
44.670.207 |
0,95 |
3,91% |
6 Meses |
21,93 |
28,41 |
19,19 |
23,14 |
46.215.558 |
3,32 |
15,14% |
1 Ano |
33,75 |
34,87 |
16,11 |
22,71 |
44.979.509 |
-8,50 |
-25,19% |
3 Anos |
34,72 |
46,50 |
16,11 |
27,68 |
25.800.870 |
-9,47 |
-27,28% |
5 Anos |
15,67 |
46,50 |
15,35 |
27,21 |
19.734.240 |
9,58 |
61,09% |
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De Mar 2024 até Abr 2024
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