A BRF registrou lucro líquido de R$ 1,39 bilhão, elevação
de 14,6% em relação a 2019, quando faturou R$ 1,21 bilhão.
Os resultados da BRF S/A (BOV:BRFS3)
referentes suas operações do quarto trimestre de 2020 foram
divulgados no dia 25/02/2021. Confira o Press Release completo!
⇒ Confira a agenda completa da divulgação dos
resultados do 4T20 e referente ao ano de 2020. Confira a
cobertura completa de
todos os balanços referente ao ano de 2020 das empresas
negociadas na B3.
A receita líquida cresceu 18% em 2020, para R$ 39,47 bilhões,
ante R$ 33,44 bilhões em 2019. O ebitda recuou 2,5% na mesma
comparação, para R$ 5,18 bilhões.
A alavancagem (relação entre dívida líquida e Ebitda) aumentou
de 2,5 vezes no quarto trimestre de 2019 para 2,75 vezes no mesmo
período do ano passado.
No Brasil, a receita líquida atingiu recorde de R$ 20,9 bilhões,
crescimento de 20% em comparação com o ano de 2019. O Ebitda
ajustado foi de R$ 3,1 bilhões, aumento de 2,4% em relação a 2019,
e margem ajustada de 14,7%, uma queda de 2,5 pontos percentuais, em
2020.
No segmento Internacional, a BRF fechou o ano com 44 novas
habilitações. A companhia apresentou receita líquida de R$ 17,24
bilhões, aumento de 15,7% em relação a 2019. Já o Ebitda ajustado
ficou em R$ 2,10 bilhões em 2020, que 9,3% na comparação anual, e a
margem foi de 12,2%, retração de 3,4 pontos percentuais.
4T20
A processadora de carnes BRF teve lucro líquido de R$ 902
milhões no quarto trimestre, acima da média das expectativas dos
analistas de R$ 572 milhões, com impulso da forte demanda da China
e no Brasil. A alta foi de 30,8% em relação aos R$ 690 milhões em
igual período de 2019.
O Ebtida – lucro antes de juros, impostos, depreciação e
amortização – foi de R$ 1,496 bilhão, excluindo efeitos fiscais, o
que veio em linha com a previsão dos analistas.
A receita líquida teve alta de 23,5%, para R$ 11, 47
bilhões. No Brasil, a companhia aumentou a receita líquida em
25,8%, para R$ 6,39 bilhões. O ebitda ajustado aumentou 30,9%, para
R$ 1,1 bilhão, enquanto a margem aumentou 0,7 ponto percentual ante
ao trimestre anterior, para 17,2%.
As vendas de produtos para as festas de fim de ano cresceram 10%
em volume comparado a 2019 e 10,2% em receita na mesma comparação.
Segundo a companhia, esse desempenho comercial favorável, atrelado
à maior eficiência operacional, compensaram o impacto da
valorização dos grãos, bem como gastos em decorrência da
pandemia.
Os preços médios cresceram 21,6% na comparação anual no
trimestre, refletindo a melhoria do mix de produtos, e a gestão
para mitigar o aumento dos grãos e gastos adicionais com a
pandemia.
Teleconferência
A pressão de custos de grãos deverá persistir no primeiro
trimestre de 2021, o que deverá levar a adequações de preços dos
produtos, estimou Sidney Manzaro, diretor vice-presidente de
mercado Brasil.
“A gente ainda enxerga algum tipo de pressão em relação a
custos, mas toda a inteligência que a gente tem na questão de
gestão de grãos tem nos dado uma situação positiva. É um impacto
não apenas para a BRF mas para o mercado. Vejo todos se
movimentando na mesma intensidade em função de uma pressão
estrutural de custo”.
Manzaro lembrou que houve repasse para adequação de custos no
quarto trimestre do ano passado.
Conforme Leonardo Campo Dallorto, diretor vice-presidente de
planejamento integrado e logística da BRF, a empresa começou o ano
com seu maior estoque de grãos dos últimos anos e tem contratada a
entrada de grãos nos próximos meses. “A gente entrou nesse primeiro
semestre de forma bem robusta que vai nos garantir competitividade.
Estamos seguros e fortes para o primeiro semestre”.
VISÃO DO MERCADO
Credit Suisse
O Credit Suisse comentou os dados para o quarto trimestre
divulgados pela BRF, destacando o Ebitda ajustado de R$ 1,496
bilhão. A performance positiva é explicada por maiores volumes e
preços no mercado doméstico, e preços mais altos na Ásia. O banco
diz avaliar que os resultados ajudam a compreender os efeitos da
redução pela metade, no quarto trimestre, do valor do auxílio
emergencial oferecido pelo governo em resposta à crise causada pela
pandemia. Segundo as estimativas do Credit, o preço dos grãos subiu
34% na comparação anual. Mesmo assim, a margem Ebitda permaneceu
sólida.
A pressão sobre os preços dos grãos e a falta de um novo auxílio
emergencial são desafios para o setor em 2021, diz o Credit. Mas o
banco diz avaliar que, mesmo neste cenário, o preço de alimentos
processados continua a subir, o que ajuda a manter as margens.
Elas continuam baixas em 2021, por isso o banco prefere manter
uma avaliação neutra, apesar de avaliar que a BRF tem feito um bom
trabalho, mantendo o patamar das margens. A continuação do plano de
crescimento pelos próximos dez anos pode fazer com que o banco
melhore a avaliação.
Credit Suisse mantém preço-alvo de R$ 22,00.
XP Investimentos
A XP aponta que a BRF reportou resultados mais fortes do que o
esperado, com um Ebitda ajustado de R$ 1,5 bilhão (ex efeitos
tributários) significativamente acima da estimativa dos analistas e
também cerca de 5% acima do consenso de mercado. A margem Ebitda
consolidada de 13% ficou em linha com a margem do terceiro
trimestre, sinalizando eficiência na gestão de sua operação em meio
a um cenário de aumento no custo de matéria-prima. No comparativo
anual, a margem Ebitda consolidada caiu 121 pontos-base; por outro
lado, ela veio 182 pontos-base acima do esperado pelos analistas,
sobretudo em função de um desempenho da operação brasileira que
surpreendeu positivamente, avaliam.
“A empresa parece ter obtido sucesso na melhoria do seu mix de
produtos, já aumentando o número de inovações em seu portfólio.
Nesse sentido, entendemos que uma combinação de (i) marcas fortes,
(ii) portfólio diversificado, (iii) inovação, e (iv) bom
posicionamento dos produtos podem ser ferramentas melhores e mais
eficientes do que o hedge de custos apenas”, aponta a XP.
XP Investimentos mantém recomendação de compra, com
preço-alvo de R$ 30,00 por ação.
Pensando em investir na BRF?
→ A BRF S/A surgiu da fusão da Sadia
e Perdigão e é uma das maiores empresas de alimentos do mundo com
mais de 30 marcas em seu portfólio. Entre os produtos estão aves,
suínos, processados e massas. A possui R$ 17,6 bilhões
de valor de mercado. Confira a Análise completa da empresa com informações
exclusivas.
Governança Corporativa
A BRF foi a primeira empresa do setor de alimentos e bebidas a
se enquadrar nas regras do Novo Mercado da B3 em 12 de abril de
2006, estando vinculada à Câmara de Arbitragem do Mercado.
Composição Acionária
Desempenho da empresa na B3
No último ano, as ações da
BRF oscilaram entre a mínima de R$ 11,52 e a
máxima de R$ 29,37. No último pregão antes da divulgação do
resultado do 4T20, a empresa fechou em alta de 3,12%,
negociada a R$ 23,81.
Confira o histórico da BRF (BRFS3)
Período |
Abertura |
Máxima |
Mínima |
Preço Médio |
Vol Médio |
Variação |
Variação % |
1 Semana |
22,55 |
24,73 |
21,50 |
22,96 |
10.361.360 |
-0,91 |
-4,04% |
1 Mês |
21,52 |
24,73 |
20,86 |
22,65 |
8.210.850 |
0,12 |
0,56% |
3 Meses |
21,70 |
24,73 |
19,63 |
22,00 |
9.553.368 |
-0,06 |
-0,28% |
6 Meses |
20,05 |
24,73 |
16,44 |
20,53 |
9.758.629 |
1,59 |
7,93% |
1 Ano |
29,01 |
29,37 |
11,52 |
20,39 |
10.607.955 |
-7,37 |
-25,41% |
3 Anos |
28,50 |
41,06 |
11,52 |
24,09 |
7.960.106 |
-6,86 |
-24,07% |
5 Anos |
51,90 |
58,27 |
11,52 |
27,91 |
5.946.187 |
-30,26 |
-58,3% |
* Com informações da ADVFN, RI das empresas, Valor, Infomoney,
Estadão, Reuters
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