As ações das incorporadoras MRV e Tenda dispararam nesta quinta-feira, com a primeira liderando em ganhos percentuais no índice Ibovespa, após a divulgação na véspera de dados operacionais do primeiro trimestre que mostraram avanço na velocidade de vendas, segundo analistas de mercado.

Por volta de 15h25, as ações ordinárias da Tenda disparavam 12,25%, a R$5,68 cada. MRV ON subia 6,42%, a R$7,63, enquanto o Ibovespa recuava 0,29%, a 106,58 mil pontos.

A Tenda (BOV:TEND3) reportou alta anual de 4% nas vendas líquidas, para R$600 milhões, superando em 6% projeções do BTG Pactual, de acordo com relatório do banco, que descreveu os números da empresa como “sólidos” e destacou a velocidade de vendas, VSO, que mede imóveis comercializados frente à oferta, que alcançou 25%, ante quase 27% no mesmo período de 2022.

A MRV, por sua vez, registrou vendas líquidas de R$1,82 bilhão, consideradas “fortes” pelo BTG, com alta de 20% ano a ano. A comercialização em relação à oferta atingiu índice “sólido” de 14% no período, ante 11% no trimestre anterior.

Para o Bradesco BBI, apesar da significativa queima de caixa no 1T23, o que era esperado, a MRV (BOV:MRVE3) conseguiu recuperar sua velocidade de vendas após um 4T22 fraco, enquanto o covenant (cláusulas contratuais junto às instituições financeiras credoras) da dívida foi mantido abaixo do limite de 0,65. Na visão do banco, este foi o principal destaque positivo dos números operacionais do 1T23.

“Além disso, o preço médio de venda sequencialmente mais alto reforçou as expectativas de melhoria de margem ao longo de 2023 que, além da melhoria da Velocidade de Vendas, deve aliviar o consumo de caixa e eventualmente levar ao ponto de equilíbrio, provavelmente no segundo semestre de 2023”, destacam analistas do BBI.

No caso da Tenda, o BBI destacou que a Tenda continua com sua estratégia de precificação, privilegiando a composição de margem e priorizando a geração de caixa, mesmo que isso leve a um índice de velocidade vendas (VSO) menor. “Apesar de uma perspectiva inicial negativa no resultado do primeiro leilão do programa “Pode Entrar” [do município de São Paulo], ainda devemos aguardar capítulos adicionais que possam destravar valor e trazer alívio significativo para os covenants da empresa, impactando positivamente seu processo de recuperação”, diz relatório do BBI.

BTG Pactual e Bradesco BBI têm recomendação de compra para a MRV e neutra para as ações da Tenda. O BTG projeta preços-alvo de R$15 para os papéis ordinários da primeira e R$6 para os da segunda. O BBI tem preço-alvo de R$8 para Tenda e R$16 para MRV.

Informações TC
TENDA ON (BOV:TEND3)
Gráfico Histórico do Ativo
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TENDA ON (BOV:TEND3)
Gráfico Histórico do Ativo
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