Vale: XP rebaixa recomendação devido à tendência de queda nos preços do minério de ferro
05 Julho 2023 - 9:19AM
ADVFN News
Os analistas da XP retomaram a cobertura da Vale com uma
recomendação neutra, rebaixando a classificação da ação, e
estabeleceram um preço-alvo de R$ 73 por ação até o final de
2023.
Eles identificam perspectivas promissoras de longo prazo para a
Vale, como: (i) aumento dos teores e prêmios do minério de ferro
nos próximos anos, à medida que a produção no Sistema Norte se
expande e a produção de produtos aglomerados aumenta; e (iii) uma
avaliação relativa mais alta para a divisão de Metais Básicos,
devido às expectativas de crescimento elevadas.
No entanto, a XP adota uma postura mais cautelosa devido à
tendência de queda nos preços do minério de ferro, impulsionada
pela menor demanda por aço na China. O preço-alvo já reflete um
múltiplo EV/Ebitda justo de 5,2 vezes, de acordo com os analistas,
e os preços atuais refletem um múltiplo EV/Ebitda normalizado de
4,7 vezes, alinhado com a média histórica da empresa.
Embora a XP tenha observado um otimismo em relação a possíveis
estímulos do governo chinês ao setor imobiliário (o que
proporcionou algum alívio recente nos preços do minério de ferro),
a empresa acredita que, devido aos esforços estruturais da China
para promover o consumo em vez de setores intensivos em capital, os
preços do minério de ferro devem se estabilizar em níveis mais
baixos. Portanto, eles adotam a premissa de um preço real de US$ 75
por tonelada para o minério de ferro a longo prazo.
Apesar da premissa de preços de commodities mais baixos no
futuro, os analistas esperam que a Vale (BOV:VALE3) se beneficie de
teores e prêmios mais altos nos próximos anos. Eles destacam que a
empresa não apenas aumentará a produção em suas operações de alta
qualidade, como Carajás, mas também aumentará a importância dos
produtos aglomerados, como pelotas e briquetes, devido à crescente
demanda por produtos mais sustentáveis na indústria
siderúrgica.
VALE ON (BOV:VALE3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Jun 2024 até Jul 2024
VALE ON (BOV:VALE3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Jul 2023 até Jul 2024