Valid: analistas acreditam que principal desafio da nova gestão seja crescer a receita e sustentar margens
20 Fevereiro 2024 - 5:17PM
ADVFN News
A Valid anunciou na última segunda-feira (19) a saída do CEO
Ivan Murias após mais de três anos no comando da empresa. Sob sua
liderança, a companhia testemunhou uma transformação notável, com a
reestruturação de capital e desinvestimentos em ativos pouco
rentáveis. Desde que assumiu a gestão em outubro de 2020, a Valid
passou por uma jornada significativa, saindo de um prejuízo de R$
202 milhões em 2020 para um lucro estimado de R$ 215 milhões em
2023.
O movimento marca o fim de um capítulo importante na história da
empresa e surpreende o mercado, na visão da Genial Investimentos.
Às 16h35 (horário de Brasília) desta terça-feira (20), os papéis
VLID3 caíam 2,78%, a R$ 19,25, levando a uma queda de 6% das ações
no ano. No acumulado em doze meses, por sua vez, VLID3 tem salto de
124%.
A troca de CEO terá uma transição de 40 dias e será feita dentro
de casa, com passagem de bastão para Ilson Bressan, atual diretor
da vertical de Identificação (ID), a principal unidade de negócios
da companhia.
Olhando para frente, a Genial Investimentos acredita que o
principal desafio seja crescer a receita e sustentar margens,
principalmente diante do impacto a partir de 2026 de seu principal
produto, o CNH, que sofreu com a extensão da validade da carteira
CNH de 5 anos para 10 anos. Para mitigar o impacto da extensão da
validade da CNH, a Genial acredita que a Valid direcione seus
esforços para duas frentes: a iniciativa do governo digital e o
crescimento inorgânico por meio de fusões e aquisições
(M&A).
Em matéria em jornal local, Bressan comunicou que a Valid firmou
um contrato de 5 anos no valor de R$ 300 milhões com o governo do
Ceará, como parte da iniciativa governo digital que conta com mais
seis potenciais estados no pipeline. Além disso, destacou que a
empresa possui uma dívida líquida próxima de zero e planeja
aumentar o ritmo de aquisições.
Com relação aos resultados do 4T23, analistas acreditam que a
Valid (BOV:VLID3) deve reportar um lucro inferior ao do trimestre
passado, impactado em parte pelo resultado financeiro devido à
exposição ao câmbio da Argentina. Por outro lado, esperam uma
expansão da receita (+5,9% t/t e +0,5% a/a) e Ebitda em níveis
saudáveis, chegando a R$ 135 milhões, expansão de +6,9% t/t, mas
com ligeira queda de 2,4% a/a.
Para o ano fechado de 2023, a Genial espera que a Valid
apresentará um forte crescimento de lucro de +778,6% a/a,
alcançando R$ 215m e um robusto EBITDA de R$ 545 milhões,
“posicionando o exercício como o melhor resultado de toda a
história da companhia”.
Para o ano de 2024, apesar de estimar um bom crescimento na
unidade de Identificação (ID), a Genial acredita que este
crescimento não será capaz de mitigar a compressão de margem e o
crescimento limitado de receita nas verticais de Mobile e Pay.
No entanto, o processo de reformulação na estrutura de capital
da empresa, caracterizado pela desalavancagem, deve resultar em uma
diminuição significativa das despesas financeiras. Portanto, a casa
de análise antecipa uma evolução relevante do lucro em +29% ao ano,
alcançando o montante de R$ 277 milhões em 2024.
Apesar dos múltiplos baixos de apenas 5,9 vezes Preço/Lucro para
2024 e 3,5 vezes Valor da Firma/EBITDA 2024, por agora, a Genial
reitera recomendação de manutenção, mas elevou preço-alvo de R$
18,30 para R$ 21,60 (upside de 9,3%).
Informações Infomoney
VALID ON (BOV:VLID3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2024 até Abr 2024
VALID ON (BOV:VLID3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2023 até Abr 2024