Armac (ARML3): lucro líquido ajustado de R$ 45,8 milhões no 4T23, aumento de 37,5%
26 Março 2024 - 10:47PM
ADVFN News
A Armac, empresa do setor de locação de equipamentos, apresentou
um resultado líquido positivo no quarto trimestre de 2023. O lucro
ajustado atingiu R$ 45,8 milhões, representando um crescimento de
37,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O Ebitda da Armac no quarto trimestre de 2023 foi de R$ 175,2
milhões, com uma variação positiva de 28,7%. A margem Ebitda foi de
43,9%, com uma redução de 4,7 pontos percentuais em relação ao
quarto trimestre de 2022.
A receita líquida da Armac no quarto trimestre de 2023 foi de R$
399,0 milhões, com uma variação de 42,6% em relação ao mesmo
período do ano anterior. As principais linhas de receita foram a
receita líquida de locação, que cresceu 39,4%, para R$ 364,3
milhões.
A empresa destacou em sua apresentação dos resultados um foco em
investimentos internos para aumentar a penetração do serviço de
locação no Brasil. O Capex orgânico somou R$ 121,3 milhões no 4T23,
queda de 36,8%.
Nos aspectos de caixa e endividamento, a empresa encerrou o ano
de 2023 com uma dívida líquida de R$ 1,320 bilhão, alta anual de
17,2%. A relação entre a dívida líquida e o Ebitda ficou em 2,06
vezes, ante 2,46 vezes de um ano antes.
O saldo de caixa é suficiente para amortizar todos os
vencimentos de dívida até o segundo semestre de 2026, destacou a
empresa. O ROIC Ajustado em 2023 foi de 29,0%, representando um
crescimento de 1,1 ponto percentual em relação a 2022.
Os resultados da Armac (BOV:ARML3) referentes
às suas operações do quarto trimestre de 2023 foram divulgados no
dia 26/03/2024.
VISÃO DO MERCADO
Bradesco BBI
O BBI ressalta que o Ebitda de R$ 175 milhões ficou 7% abaixo do
consenso. Principais destaques foram, na visão do banco: 1) adições
líquidas de frota de 81 ativos; 2) a produtividade (receita bruta
de locação dividida pelo valor de aquisição da frota de locação)
melhorou 8,7 pp em base anual e 2,5pp no trimestre para 60,6%; 3)
sólido RoIC (retorno sobre capital investido) ajustado de 29,9%
(+2,9 pp em base anual); e 4) seu estoque de equipamentos
normalizado e a baixa dívida líquida/EBITDA anualizada do 4T23 em
1,9 vez devem permitir que a Armac busque crescimento.
O BBI tem recomendação de Compra e preço-alvo para 2024 de R$
20,00, com base em: 1) um atraente RoIC ajustado de 29,9%; e 2) a
ação negociada com um desconto de 37% em relação à sua média
histórica.
Itaú BBA
O Itaú BBA aponta que a receita líquida ficou ligeiramente acima
das expectativas, mas a estratégia da Armac de mudar a sua
exposição para contratos mais longos levou a uma perda no Ebitda e
nos resultados financeiros. A empresa observou que uma das suas
principais conquistas durante o ano foi o aumento da exposição a
contratos de longo prazo, que apresentam um menor risco de
utilização que poderia compensar um yield potencialmente mais baixo
e ser mais produtivo do que os contratos de curto prazo. E embora
isso tenha pesado nas margens, aumentou a produtividade em 2,5 pp
na base trimestre e 9 pp na comparação anual, atingindo um pico de
61% no 4T23.
A exposição a contratos de longo prazo também prepara a empresa
para um novo ciclo de investimentos para acelerar o crescimento de
contratos de curto prazo nos segmentos de infraestrutura e
construção, na visão do BBA, que mantém recomendação outperform
para a empresa.
* Com informações da ADVFN, RI das empresas, Valor, Infomoney,
Estadão
Armac Locacao Logistica ... ON (BOV:ARML3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2024 até Mai 2024
Armac Locacao Logistica ... ON (BOV:ARML3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mai 2023 até Mai 2024
