XP eleva recomendação do Santander para compra e mantém visão neutra para Bradesco e Nubank
17 Janeiro 2025 - 4:25PM
ADVFN News
A XP Investimentos revisou as suas estimativas para as empresas
do setor bancário e, ressaltando que o valuation importa em meio a
um cenário desafiador, elevou a recomendação para as units do
Santander para compra, enquanto reiterou visão neutra para Bradesco
e Nubank (BDR: ROXO34), levando em conta os últimos resultados e
previsões macroeconômicas.
O preço-alvo para BBDC4 é R$ 17, com potencial de valorização de
49%, enquanto para SANB11 é de R$ 35 (upside de 40%); a projeção
para o Nubank é de R$ 11,30, sem potencial de valorização.
Bernardo Guttmann, Matheus Guimarães e Rafael Nobre, analistas
da XP que assinam o relatório, apontam a expectativa de que a
estratégia do Santander (BOV:SANB11) de diversificar o
financiamento de fontes institucionais para o varejo aumente as
margens financeira líquida (NIM) e apoie um ROE (Retorno sobre o
Patrimônio Líquid) sustentável mais alto.
“Embora o cost of risk (custo de risco) tenha diminuído para
3,5%, ele permanece acima dos níveis pré-pandêmicos, indicando
potencial para mais reduções nas provisões”, avaliam.
Já a visão sobre o Bradesco (BOV:BBDC3) (BOV:BBDC4) é de que o
banco está passando por um processo de reestruturação desafiador,
com o objetivo de reduzir a inadimplência e restaurar a
lucratividade. Apesar de uma notável melhora no ROE para 12,4% no
3T24, é improvável que ultrapasse o custo de capital próprio de
cerca de 17% em 2025.
O Nubank, por sua vez enfrenta desafios decorrentes de um menor
apetite por risco e do aumento dos custos de financiamento, tendo
dificuldades para justificar os altos níveis de valuation em meio à
desaceleração prevista do crescimento.
informações Infomoney
SANTANDER BR (BOV:SANB11)
Gráfico Histórico do Ativo
De Dez 2024 até Jan 2025
SANTANDER BR (BOV:SANB11)
Gráfico Histórico do Ativo
De Jan 2024 até Jan 2025
