XP atualiza análise do setor de transporte e aponta suas principais recomendações de ações
17 Março 2025 - 1:43PM
ADVFN News
Em meio a uma economia em desaceleração, ao que chama de
“cenário macro desafiador”, a XP Investimentos revisou em relatório
sua cobertura do setor de transporte. A preferência se mantém no
segmento de infraestrutura, com a Rumo (BOV:RAIL3) como principal
escolha, uma visão mais positiva sobre a Hidrovias do Brasil
(BOV:HBSA3) e um olhar atento às movimentações da CCR
(BOV:CCRO3).
No setor de locação, apesar dos baixos valuations (avaliações de
mercado), a recomendação é de prudência, com a Localiza (BOV:RENT3)
como nome de referência. Já as companhias aéreas seguem sob
avaliação cuidadosa, principalmente devido ao risco de diluição do
patrimônio da Azul (BOV:AZUL4).
A equipe de macroeconomia da XP projeta um crescimento menor do
PIB (Produto Interno Bruto) para os próximos anos, com estimativas
de 3,4% em 2024, 2,0% neste ano e 1,0% em 2026. O desempenho
econômico no fim de 2024 já mostrou sinais de fraqueza por causa do
efeito de inflação elevada e condições financeiras restritivas.
Para os próximos meses, os analistas dizem que a expectativa é
de um aperto monetário contínuo, com a Selic (taxa básica de juros)
podendo alcançar 15,5% no segundo trimestre deste ano. O câmbio
segue pressionado, com projeção do real entre R$ 6 e R$ 6,20 por
dólar em 2025 e 2026.
Entre as empresas analisadas, a Rumo se mantém como principal
aposta, com estimativas de lucro antes de juros, impostos,
depreciação e amortização (Ebitda) no topo do guidance (projeção)
da companhia, variando entre R$ 8,1 bilhões e R$ 8,7 bilhões. A
projeção considera uma perspectiva favorável para a safra, aumento
nos volumes transportados e estratégias para reduzir riscos
operacionais ao longo do ano.
A Hidrovias do Brasil passa a ser vista com mais otimismo após a
forte queda das ações. A XP espera uma recuperação operacional ao
longo deste ano e uma melhora na estrutura financeira da empresa. O
aumento de capital recente é interpretado como um movimento para
reequilibrar o balanço, o que pode destravar valor no longo
prazo.
A CCR também entrou no radar, impulsionada pelo plano de venda
de ativos, que pode gerar caixa e fortalecer a estratégia da
companhia. Outros fatores como participação em novos projetos, o
encerramento da concessão de Barcas, controle sobre investimentos e
valuation atraente reforçam a visão positiva sobre a empresa.
No segmento de locação, a XP mantém a Localiza como preferência,
mas a incerteza em relação às projeções de lucro segue como um
fator de atenção. O ciclo econômico mais fraco e os preços dos
veículos ainda são pontos que podem pressionar os resultados da
empresa.
Para o setor aéreo, a análise segue conservadora, apesar dos
esforços da Azul na renegociação de sua dívida. A possibilidade de
diluição do patrimônio da empresa se mantém como um fator de risco
relevante, limitando perspectivas mais otimistas no curto
prazo.
Informações Infomoney
AZUL PN (BOV:AZUL4)
Gráfico Histórico do Ativo
De Fev 2025 até Mar 2025
AZUL PN (BOV:AZUL4)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2024 até Mar 2025
