POW.PR.C Power Corp of Canada

MONTRÉAL, le 20 mars 2024 /CNW/ - Power Corporation du Canada (Power Corporation ou la Société) (TSX: POW) (TSX: POW.PR.E) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2023.

Power Corporation
Résultats consolidés pour la période close le 31 décembre 2023

FAITS SAILLANTS ^[1]

POWER CORPORATION

• Le bénéfice net lié aux activités poursuivies ^[2] pour le quatrième trimestre s'est chiffré à 409 M$, ou 0,63 $ par action ^[3], comparativement à 106 M$, ou 0,16 $ par action, en 2022.
  Le bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies ^[2][4] s'est chiffré à 579 M$, ou 0,89 $ par action, comparativement à 395 M$, ou 0,59 $ par action, au quatrième trimestre de 2022.
• Le bénéfice net lié aux activités poursuivies en 2023 s'est chiffré à 2 282 M$, ou 3,45 $ par action, comparativement à 2 216 M$, ou 3,30 $ par action, en 2022.
  Le bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies en 2023 s'est chiffré à 2 959 M$, ou 4,47 $ par action, comparativement à 2 004 M$, ou 2,99 $ par action, en 2022.
• Au 31 décembre 2023, la valeur de l'actif net ajustée par action ^[4] se chiffrait à 53,53 $, comparativement à 41,91 $ au 31 décembre 2022, soit une augmentation de 27,7 %.
  Au 31 décembre 2023, la valeur comptable par action ^[5] de la Société se chiffrait à 32,49 $, comparativement à 31,37 $ au 31 décembre 2022, soit une augmentation de 3,6 %.
• En 2023, la Société a racheté aux fins d'annulation 16,1 millions d'actions comportant des droits de vote limités, pour un montant total de 583 M$. Après la fin de l'exercice, la Société a racheté 2,4 millions d'actions comportant des droits de vote limités additionnelles, pour un montant total de 94 M$.
• L'apport au bénéfice net lié aux activités poursuivies provenant des sociétés en exploitation cotées en bourse s'est chiffré à 588 M$ au quatrième trimestre, comparativement à 453 M$ au quatrième trimestre de 2022. L'apport au bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies provenant des sociétés en exploitation cotées en bourse s'est chiffré à 758 M$ au quatrième trimestre, comparativement à 742 M$ au quatrième trimestre de 2022.

GREAT-WEST LIFECO INC. (LIFECO)

• Le bénéfice net lié aux activités poursuivies du quatrième trimestre s'est chiffré à 743 M$, comparativement à 478 M$ au quatrième trimestre de 2022. Le bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies ^[6] s'est chiffré à 971 M$, comparativement à 894 M$ au quatrième trimestre de 2022.
• Lifeco a annoncé une augmentation de son dividende trimestriel, qui est passé de 0,520 $ à 0,555 $ par action, payable le 28 mars 2024.
• Lifeco a mis en œuvre des mesures visant à se repositionner et à accroître l'efficience du capital afin de soutenir sa croissance à court et à long terme ^[7], notamment la vente de Putnam le 1^er janvier 2024 et l'acquisition d'Investment Planning Counsel auprès de la Financière IGM au quatrième trimestre.

SOCIÉTÉ FINANCIÈRE IGM INC. (IGM OU LA FINANCIÈRE IGM)

• Le bénéfice net du quatrième trimestre s'est chiffré à 419,6 M$, comparativement à 224,7 M$ au quatrième trimestre de 2022. Le bénéfice net ajusté s'est chiffré à 198,9 M$, comparativement à 224,7 M$ au quatrième trimestre de 2022.
• Au quatrième trimestre de 2023, IGM a complété la vente d'Investment Planning Counsel pour un montant d'environ 575 M$ ^[8], ce qui s'est traduit par un profit net de 220,7 M$.
• L'actif géré et l'actif sous services-conseils, y compris les investissements stratégiques ^[5], totalisaient 389,4 G$ au 31 décembre 2023, comparativement à 372,9 G$ au 30 septembre 2023 et à 288,3 G$ au 31 décembre 2022.

GROUPE BRUXELLES LAMBERT (GBL)

• GBL a déclaré une valeur de l'actif net ^[5] de 16,7 G€ au 31 décembre 2023, comparativement à 17,8 G€ au 31 décembre 2022.
• En 2023, GBL a complété des rachats d'actions pour un montant total de 816 M€ et a annulé 6,3 millions de ses actions propres.

SAGARD HOLDINGS INC. (SAGARD) ET CAPITAUX DURABLES POWER INC. (POWER SUSTAINABLE)

• En janvier 2024, Sagard a finalisé l'entente précédemment annoncée visant l'acquisition d'une participation stratégique dans Performance Equity Management, LLC, une société axée sur les actions de sociétés fermées dont l'actif géré ^[5] se chiffre à plus de 8,9 G$ US, permettant ainsi à Sagard d'établir une plateforme combinant des placements conjoints, des placements secondaires et des fonds de fonds.
• Le 13 mars 2024, Sagard a annoncé l'acquisition d'une participation de 40 % dans HalseyPoint Asset Management, LLC, un gestionnaire de titres garantis par des prêts (CLO) établi aux États-Unis, ainsi que la conclusion d'un partenariat stratégique avec celui-ci. Cette transaction permet ainsi à Sagard d'élargir son offre globale de produits de crédit.
• En 2023, les plateformes de placements dans des actifs alternatifs ont mobilisé de nouveaux engagements en capital ^[9] totalisant 2,7 G$.

Quatrième trimestre

Le bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 409 M$, ou 0,63 $ par action, comparativement à 106 M$, ou 0,16 $ par action, en 2022.

Le bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies attribuable aux détenteurs d'actions participantes ^[1] s'est chiffré à 579 M$, ou 0,89 $ par action, comparativement à 395 M$, ou 0,59 $ par action, en 2022.

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 406 M$, ou 0,63 $ par action, comparativement à 89 M$, ou 0,14 $ par action, en 2022.

Apport au bénéfice lié aux activités poursuivies de Power Corporation

Sociétés en exploitation cotées en bourse : L'apport au bénéfice net lié aux activités poursuivies s'est chiffré à 588 M$, et l'apport au bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies s'est chiffré à 758 M$, soit des augmentations respectives de 29,8 % et de 2,2 % par rapport au quatrième trimestre de 2022.

Lifeco : L'apport au bénéfice net et l'apport au bénéfice net ajusté ont respectivement augmenté de 59,4 % et de 11,3 %. Les résultats de Putnam ont été classés en tant qu'activités abandonnées, représentant un apport négatif de 3 M$ au bénéfice net.

IGM : L'apport au bénéfice net a augmenté de 86,4 % et l'apport au bénéfice net ajusté a diminué de 11,4 %. Le bénéfice net présenté par IGM comprend un profit net de 221 M$ comptabilisé à la vente d'IPC à Lifeco, lequel a été éliminé par la Société au moment de la consolidation ^[7].

GBL : L'apport au bénéfice net a représenté un montant négatif de 1 M$ au quatrième trimestre de 2023. Le bénéfice net de GBL comprend un apport négatif de sa filiale contrôlée, Imerys SA (Imerys), découlant de la perte de valeur de ses actifs destinés à l'industrie papetière, à l'égard de laquelle la quote-part revenant à la Société représente un montant de 24 M$.

Sagard et Power Sustainable : Le bénéfice net comprend un apport négatif de 86 M$ de Power Sustainable se rapportant principalement à une charge de 48 M$ liée à la réévaluation des participations ne donnant pas le contrôle en raison de l'augmentation de la juste valeur au sein du Partenariat Power Sustainable en infrastructure énergétique (PPSIE) et à des pertes d'exploitation au sein de sa plateforme d'infrastructures énergétiques. Sagard a représenté un apport positif de 21 M$.

Les ajustements du quatrième trimestre de 2023, exclus du bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies, ont représenté une incidence défavorable nette de 170 M$, ou 0,26 $ par action, sur le bénéfice et se rapportaient principalement à la quote-part revenant à la Société des ajustements de Lifeco. Les ajustements du quatrième trimestre de 2022 représentaient une incidence défavorable nette de 289 M$, ou 0,43 $ par action, sur le bénéfice et se rapportaient principalement à la quote-part revenant à la Société des ajustements de Lifeco.

Exercice

Le bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 2 282 M$, ou 3,45 $ par action, comparativement à 2 216 M$, ou 3,30 $ par action, en 2022.

Le bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies attribuable aux détenteurs d'actions participantes ^[1] s'est chiffré à 2 959 M$, ou 4,47 $ par action, comparativement à 2 004 M$, ou 2,99 $ par action, en 2022.

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 2 195 M$, ou 3,32 $ par action, comparativement à 2 195 M$, ou 3,27 $ par action, en 2022.

Apport au bénéfice lié aux activités poursuivies de Power Corporation

Great-West Lifeco, la Financière IGM et Groupe Bruxelles Lambert
Résultats pour le trimestre clos le 31 décembre 2023

GREAT-WEST LIFECO INC.

Quatrième trimestre

Le bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 743 M$, ou 0,80 $ par action, comparativement à 478 M$, ou 0,51 $ par action, en 2022.

Le bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies ^[1] attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 971 M$, ou 1,04 $ par action, comparativement à 894 M$, ou 0,96 $ par action, en 2022.

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 740 M$, ou 0,79 $ par action, comparativement à 452 M$, ou 0,48 $ par action, en 2022.

Les ajustements du quatrième trimestre de 2023, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une incidence défavorable nette de 228 M$, comparativement à une incidence défavorable nette de 416 M$ en 2022. Les ajustements de Lifeco comprennent ce qui suit :

• L'expérience sur le marché par rapport aux attentes, représentant un montant négatif de 213 M$.
• Les incidences de la transformation des activités de 67 M$.
• L'amortissement des immobilisations incorporelles à durée d'utilité déterminée liées aux acquisitions de 31 M$.
• Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par une incidence favorable de 83 M$ sur le bénéfice se rapportant à la révision des hypothèses et aux mesures prises par la direction.

SOCIÉTÉ FINANCIÈRE IGM INC.

Quatrième trimestre

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 419,6 M$, ou 1,76 $ par action, comparativement à 224,7 M$, ou 0,94 $ par action, en 2022.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 198,9 M$, ou 0,84 $ par action, comparativement à 224,7 M$, ou 0,94 $ par action, en 2022. Le bénéfice net ajusté d'IGM exclut le profit net de 220,7 M$ comptabilisé à la vente d'IPC ^[2].

Au 31 décembre 2023, l'actif géré et l'actif sous services-conseils ^[3][4] totalisaient 240,2 G$, soit une hausse de 5,6 % par rapport au 30 septembre 2023 et une hausse de 7,1 % par rapport au quatrième trimestre de 2022.

GROUPE BRUXELLES LAMBERT

Quatrième trimestre

GBL a déclaré une perte nette de 3 M€, comparativement à une perte nette de 112 M€ en 2022. La perte nette du quatrième trimestre comprend un apport négatif de 73 M€ d'Imerys, lequel tient compte de la perte de valeur de ses actifs destinés à l'industrie papetière.

Au 31 décembre 2023, GBL a déclaré une valeur de l'actif net ^[3] de 16 671 M€, ou 113,64 € par action, comparativement à 17 775 M€, ou 116,18 € par action, au 31 décembre 2022.

Sagard et Power Sustainable
Résultats pour le trimestre clos le 31 décembre 2023

Quatrième trimestre

La perte nette des plateformes de placements dans des actifs alternatifs s'est chiffrée à 65 M$, comparativement à une perte nette de 183 M$ en 2022.

La perte nette de 65 M$ inclut :

• un apport négatif de 12 M$ des activités de gestion d'actifs, incluant un apport positif de 4 M$ de Sagard et un apport négatif de 16 M$ de Power Sustainable;
• un apport négatif de 53 M$ des activités d'investissement, incluant un apport positif de 17 M$ de Sagard se rapportant aux variations de la juste valeur nette au sein de son portefeuille et un apport négatif de 70 M$ de Power Sustainable, se composant de :

1. 1. la quote-part revenant à la Société des pertes de 21 M$ avant la réévaluation des passifs au titre des participations ne donnant pas le contrôle au sein de sa plateforme d'infrastructures énergétiques;
   2. l'augmentation de la juste valeur au sein du Partenariat Power Sustainable en infrastructure énergétique, ayant donné lieu à une réévaluation des passifs au titre des participations ne donnant pas le contrôle ^[1] d'un montant de 48 M$.

Sommaire de l'actif géré ^[2] (incluant les engagements non capitalisés) :

Autres placements et entreprises autonomes
Résultats pour le trimestre clos le 31 décembre 2023

Quatrième trimestre

La perte nette des autres placements et entreprises autonomes s'est chiffrée à 12 M$, comparativement à une perte nette de 82 M$ en 2022.

La perte nette des entreprises autonomes s'est chiffrée à 21 M$, comparativement à une perte nette de 102 M$ en 2022. La perte nette au quatrième trimestre de 2023 comprenait une charge pour perte de valeur sans effet sur la trésorerie de 7 M$ après impôt (8 M$ avant impôt) au titre de la participation de la Société dans La Compagnie Électrique Lion (Lion) découlant d'une baisse de la valeur de marché au 31 décembre 2023.

Au 31 décembre 2023, la juste valeur des entreprises autonomes s'élevait à 0,8 G$, soit le même montant qu'au 31 décembre 2022.

Valeur de l'actif net ajustée et fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes
Au 31 décembre 2023

Au 31 décembre 2023, la valeur de l'actif net ajustée par action de la Société se chiffrait à 53,53 $, comparativement à 41,91 $ au 31 décembre 2022, soit une augmentation de 27,7 %.

Fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes

Au 31 décembre 2023, la valeur comptable par action participante de la Société se chiffrait à 32,49 $, comparativement à 31,37 $ au 31 décembre 2022, soit une augmentation de 3,6 %.

Dividende sur les actions participantes de Power Corporation

Le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 56,25 ¢ par action sur les actions privilégiées participantes et sur les actions comportant des droits de vote limités de la Société, soit une hausse de 7,1 %, payable le 1^er mai 2024 aux actionnaires inscrits le 28 mars 2024.

Dividendes sur les actions privilégiées non participantes de Power Corporation

Le conseil d'administration a également déclaré des dividendes trimestriels sur les actions privilégiées de la Société, payables le 15 avril 2024 aux actionnaires inscrits le 28 mars 2024.

Renseignements à l'intention des investisseurs

À propos de Power Corporation

Power Corporation est une société internationale de gestion et de portefeuille axée sur les services financiers en Amérique du Nord, en Europe et en Asie. Ses principales participations consistent en des sociétés de premier plan dans les secteurs de l'assurance, de la retraite, de la gestion de patrimoine et de l'investissement, incluant un portefeuille de plateformes de placements dans des actifs alternatifs. Pour de plus amples renseignements, veuillez visiter le site www.powercorporation.com.

Au 31 décembre 2023, Power Corporation détenait les intérêts économiques suivants :

Sommaire des résultats

Apport au bénéfice net ajusté et au bénéfice net

Sagard et Power Sustainable

Autres placements et entreprises autonomes

MODE DE PRÉSENTATION

Les états financiers consolidés de 2023 de la Société, qui reflètent l'adoption d'IFRS 17, Contrats d'assurance (IFRS 17), et d'IFRS 9, Instruments financiers (IFRS 9), le 1^er janvier 2023, ayant donné lieu au retraitement de certains chiffres comparatifs, ont été préparés conformément aux Normes internationales d'information financière (IFRS), à moins d'indication contraire, et constituent la base des chiffres présentés dans le présent communiqué, à moins d'indication contraire.

MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX NORMES IFRS

Le bénéfice net lié aux activités poursuivies attribuable aux détenteurs d'actions participantes comprend ce qui suit :

• le bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies (bénéfice net ajusté) attribuable aux détenteurs d'actions participantes;
• les ajustements, notamment l'incidence après impôt des éléments qui, selon le jugement de la direction, rendraient la comparaison des résultats liés à l'exploitation d'une période à l'autre moins significative, y compris les éléments identifiés par la direction de ses sociétés en exploitation cotées en bourse. Ils comprennent la quote-part revenant à la Société de l'incidence qu'ont eu sur Lifeco les éléments suivants : l'incidence liée aux marchés lorsque les rendements réels des marchés pour la période considérée diffèrent des rendements attendus à plus long terme, la révision des hypothèses et les mesures prises par la direction qui influent sur l'évaluation des actifs et des passifs, les profits (pertes) réalisés à la vente d'actifs évalués à la JVAERG, l'incidence directe des cours des actions et des taux d'intérêt sur l'évaluation des actifs et des passifs excédentaires, et l'amortissement des immobilisations incorporelles à durée d'utilité déterminée liées aux acquisitions, ainsi que les éléments qui, de l'avis de la direction, ne sont pas représentatifs des résultats des activités sous-jacentes, qui comprennent celles identifiées comme telles par une filiale ou une entreprise contrôlée conjointement. Les éléments qui, de l'avis de la direction de la Société et de la direction de ses filiales, ne sont pas représentatifs des résultats des activités sous-jacentes comprennent les incidences de la transformation des activités (incluant les charges de restructuration ou de réorganisation et les coûts d'intégration, les coûts d'acquisition et de désinvestissement), les règlements juridiques significatifs, les charges pour perte de valeur significatives, les incidences des modifications des taux d'imposition et autres pertes de valeur liées aux éléments fiscaux, certains éléments significatifs non récurrents, les profits nets, pertes nettes ou coûts nets liés à la cession ou à l'acquisition d'une entreprise et les autres éléments qui, lorsqu'ils sont exclus, aident à expliquer la performance opérationnelle sous-jacente.

Le bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies (ou bénéfice net ajusté) représente le bénéfice net lié aux activités poursuivies, excluant les ajustements.

Avec prise d'effet au premier trimestre de 2023, la Société a adopté une définition plus précise du bénéfice net ajusté, une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Cette modification concorde avec l'adoption d'une définition plus précise du bénéfice fondamental (de la perte fondamentale) par Lifeco dans le cadre de l'adoption d'IFRS 17, le 1^er janvier 2023. Lifeco a précisé sa définition du bénéfice fondamental pour exclure les incidences suivantes, incluses dans le bénéfice net présenté conformément aux normes IFRS, afin d'améliorer la représentation de la performance des activités sous-jacentes de Lifeco et d'assurer une cohérence et une comparabilité avec les autres sociétés du secteur des services financiers :

• Les profits (pertes) réalisés à la vente d'actifs évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global.
• L'incidence directe des cours des actions et des taux d'intérêt sur l'évaluation des actifs et des passifs excédentaires.
• L'amortissement des immobilisations incorporelles à durée d'utilité déterminée liées aux acquisitions.

La Société a mis à jour sa définition du bénéfice net ajusté conformément à la modification apportée par Lifeco. Les données des périodes comparatives de 2022 ont été retraitées pour tenir compte de cette modification.

La direction se sert de ces mesures financières pour présenter et analyser la performance financière de Power Corporation et elle croit qu'elles procurent au lecteur un supplément d'information utile pour l'analyse des résultats de la Société. Le bénéfice net ajusté, selon la définition de la Société, aide le lecteur à comparer les résultats de la période considérée à ceux des périodes précédentes, car il reflète l'avis de la direction en ce qui concerne la performance opérationnelle de la Société et de ses filiales, en excluant les éléments qui ne sont pas considérés comme des composantes des résultats des activités sous-jacentes.

Le bénéfice tiré des honoraires est présenté pour Sagard et Power Sustainable et comprend les produits tirés des honoraires de gestion qui sont gagnés à l'égard de toutes les catégories d'actifs, moins les charges liées aux plateformes de placement qui comprennent i) la rémunération liée aux honoraires, y compris les salaires, les primes et les avantages; et ii) les charges d'exploitation. Le bénéfice tiré des honoraires est présenté sur une base brute avant impôt et tient compte des participations ne donnant pas le contrôle. Le bénéfice tiré des honoraires exclut i) les charges au titre de la rémunération fondée sur des actions; ii) l'amortissement des immobilisations incorporelles liées aux acquisitions; iii) les profits et pertes de change; iv) les intérêts nets; et v) les autres éléments qui, selon le jugement de la direction, ne sont pas représentatifs de la performance opérationnelle sous-jacente des plateformes de placements dans des actifs alternatifs, notamment les charges de restructuration, les coûts de transaction et d'intégration liés aux acquisitions d'entreprises et certains éléments significatifs non récurrents. La direction utilise cette mesure pour évaluer la rentabilité des activités de gestion d'actifs des plateformes de placements dans des actifs alternatifs. Cette mesure financière permet de déterminer si les produits récurrents tirés des honoraires de gestion, qui ne sont pas fondés sur des événements de réalisation futurs, sont suffisants pour couvrir les charges d'exploitation connexes.

La valeur de l'actif net ajustée est couramment utilisée par les sociétés de portefeuille pour évaluer leur valeur. La valeur de l'actif net ajustée correspond à la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes de Power Corporation. Le calcul de la valeur de l'actif net ajustée correspond à la juste valeur des actifs de Power Corporation et de la Financière Power à titre de société de portefeuille, sur une base combinée, moins leurs dettes nettes et leurs actions privilégiées. Les participations détenues dans des entités cotées en bourse (y compris Lifeco, IGM et GBL) sont évaluées à leur valeur de marché, et les placements dans des entités fermées et des fonds d'investissement sont évalués selon la meilleure estimation de leur juste valeur par la direction. Cette mesure présente la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes de la société de portefeuille et aide le lecteur à déterminer ou comparer la juste valeur des placements que détient la société de portefeuille ou sa juste valeur globale.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes, le bénéfice tiré des honoraires, la valeur de l'actif net ajustée, la valeur de l'actif brut, le bénéfice net ajusté lié aux activités poursuivies par action (bénéfice net ajusté par action) et la valeur de l'actif net ajustée par action sont des mesures financières et des ratios financiers non conformes aux normes IFRS qui n'ont pas de définition normalisée et qui pourraient ne pas être comparables aux mesures semblables utilisées par d'autres entités.

Présentation des activités à titre de société de portefeuille

Les secteurs à présenter de la Société comprennent Lifeco, IGM et GBL, soit les participations de la Société dans des sociétés en exploitation cotées en bourse, ainsi que la société de portefeuille. Ces secteurs à présenter, de même que les activités de gestion d'actifs, reflètent la structure de gestion et la présentation de l'information financière interne de Power Corporation. La Société évalue son rendement en fonction de l'apport au bénéfice de chaque secteur opérationnel.

La société de portefeuille comprend les activités propres de la Société et celles de la Financière Power, sur une base combinée, et présente les activités d'investissement de la Société. Les activités d'investissement à titre de société de portefeuille, y compris les participations dans Lifeco, IGM et les entités contrôlées au sein des plateformes de placements dans des actifs alternatifs, sont présentées selon la méthode de la mise en équivalence. Les activités à titre de société de portefeuille présentent les actifs et les passifs de la société de portefeuille, y compris la trésorerie, les placements, les débentures et les actions non participantes. Les analyses figurant aux sections Situation financière et Flux de trésorerie du rapport de gestion annuel de la Société présentent les bilans et les états des flux de trésorerie de la société de portefeuille sur une base sectorielle, qui sont présentés à la note 36 des états financiers consolidés de 2023. Cette présentation est utile au lecteur puisqu'elle permet de présenter les résultats de la société de portefeuille (la société mère) séparément des résultats de ses filiales en exploitation consolidées.

RAPPROCHEMENTS DES MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX NORMES IFRS

Power Corporation

Bénéfice net ajusté

Ajustements (exclus du bénéfice net ajusté)

Valeur de l'actif net ajustée

Le tableau suivant présente un rapprochement des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes présentés conformément aux normes IFRS et de la valeur de l'actif net ajustée, une mesure financière non conforme aux normes IFRS.

Au 31 décembre 2023, la valeur de l'actif net ajustée par action de la Société se chiffrait à 53,53 $, comparativement à 41,91 $ au 31 décembre 2022, soit une augmentation de 27,7 %. Au 31 décembre 2023, la valeur comptable par action participante de la Société se chiffrait à 32,49 $, comparativement à 31,37 $ au 31 décembre 2022, soit une augmentation de 3,6 %.

Le présent communiqué contient également d'autres mesures financières non conformes aux normes IFRS que les filiales de la Société divulguent publiquement, dont le bénéfice net ajusté et le bénéfice net ajusté par action. La section ci-dessous présente la description et le rapprochement des mesures financières non conformes aux normes IFRS incluses dans le présent communiqué, telles qu'elles ont été présentées par les filiales de la Société. L'information ci-dessous est tirée des rapports de gestion annuels de Lifeco et d'IGM, tels qu'elles les ont respectivement préparés et publiés conformément aux lois sur les valeurs mobilières applicables et dont il est également possible d'obtenir un exemplaire directement sur SEDAR+ (www.sedarplus.com) ou sur leurs sites Web, au www.greatwestlifeco.com et au www.igmfinancial.com.

Lifeco

Bénéfice net (perte nette) ajusté lié aux activités poursuivies attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires de Lifeco

Le bénéfice net (la perte nette) ajusté lié aux activités poursuivies ^[1] (bénéfice net [perte nette] ajusté) reflète le point de vue de la direction de Lifeco sur la performance des activités sous-jacentes de Lifeco et offre une autre mesure pour comprendre la performance des activités sous-jacentes par rapport au bénéfice net, une mesure financière conforme aux normes IFRS. Le bénéfice net (perte nette) ajusté exclut les éléments suivants du bénéfice net présenté conformément aux normes IFRS :

• L'incidence liée aux marchés lorsque les rendements réels des marchés pour la période considérée diffèrent des rendements attendus à plus long terme.
• La révision des hypothèses et les mesures prises par la direction qui influent sur l'évaluation des actifs et des passifs.
• Les incidences de la transformation des activités qui comprennent les coûts d'acquisition et de désinvestissement, ainsi que les charges de restructuration et d'intégration.
• Les règlements juridiques significatifs, les charges pour perte de valeur significatives liées au goodwill et aux immobilisations incorporelles, l'incidence des pertes de valeur liées aux modifications des taux d'imposition et autres éléments fiscaux, les profits nets, pertes nettes ou coûts nets liés à la cession ou à l'acquisition d'une entreprise, et le bénéfice net (la perte nette) lié aux activités abandonnées.
• Les autres éléments qui, lorsqu'ils sont exclus, aident à expliquer la performance des activités sous-jacentes de Lifeco.

La définition du bénéfice net (de la perte nette) ajusté a été précisée (en 2023, et appliquée aux résultats comparatifs de 2022) pour exclure également les incidences suivantes, qui sont incluses dans le bénéfice net présenté conformément aux normes IFRS, afin d'améliorer la représentation de la performance des activités sous-jacentes de Lifeco et d'assurer une cohérence et une comparabilité avec les autres sociétés du secteur des services financiers :

• Les profits (pertes) réalisés à la vente d'actifs évalués à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global.
• L'incidence directe des cours des actions et des taux d'intérêt sur l'évaluation des actifs et des passifs excédentaires.
• L'amortissement des immobilisations incorporelles à durée d'utilité déterminée liées aux acquisitions.

Financière IGM

Bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires d'IGM

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires exclut les ajustements ^[1], qui comprennent l'incidence après impôt de tout élément que la direction d'IGM considère comme non récurrent ou qui pourrait rendre la comparaison des résultats d'exploitation d'une période à l'autre moins significative.

AUTRES MESURES

Le présent communiqué de presse et les autres documents d'information continue comprennent également d'autres mesures utilisées aux fins de l'analyse des activités de la Société, ainsi que de ses sociétés en exploitation cotées en bourse consolidées et de ses plateformes de placements dans des actifs alternatifs de la Société, y compris, mais sans s'y limiter, les mesures suivantes : « actif géré », « actif administré », « actif géré et actif sous services-conseils », « actif géré et actif sous services-conseils, y compris les investissements stratégiques », « valeur comptable par action participante », « intéressement aux plus-values », « valeur de l'actif net » et « engagements non capitalisés ». Se reporter à la section Autres mesures du rapport de gestion annuel de la Société, lequel est disponible dans le profil SEDAR+ de la Société au www.sedarplus.com, pour obtenir des définitions de ces mesures. Ces définitions sont par ailleurs intégrées par renvoi dans les présentes.

DIVIDENDES DÉTERMINÉS

Tous les dividendes présentés précédemment à l'égard des actions privilégiées de la Société (incluant les actions privilégiées participantes) et des actions comportant des droits de vote limités de la Société sont des dividendes déterminés aux fins de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada) et de toute loi provinciale similaire.

DÉCLARATIONS PROSPECTIVES

Certains énoncés dans le présent communiqué, autres que les énoncés d'un fait historique, sont des déclarations prospectives qui s'appuient sur certaines hypothèses et traduisent les attentes actuelles de la Société ou qui traduisent les attentes actuelles publiées par les filiales ouvertes de la Société lorsqu'il s'agit de renseignements concernant ces filiales. Les déclarations prospectives sont fournies afin d'aider le lecteur à comprendre la performance financière, la situation financière et les flux de trésorerie de la Société à certaines dates et pour les périodes closes à certaines dates et de présenter de l'information sur les attentes et les plans actuels de la direction concernant l'avenir. Le lecteur ne doit pas oublier que ces déclarations peuvent ne pas convenir à d'autres fins. Les déclarations de cette nature peuvent notamment porter sur l'exploitation, les activités, la situation financière, les résultats financiers prévus, le rendement, les perspectives d'affaires, les possibilités, les priorités, les cibles, les buts, les objectifs, stratégies et perspectives continus de la Société et de ses filiales, l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités de la Société lancée en 2024, ainsi que les engagements en capital à l'égard des stratégies des plateformes de placement. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou d'événements futurs ou s'y rapportent, comprennent des termes tels que « s'attendre à », « anticiper », « planifier », « croire », « estimer », « chercher à », « avoir l'intention de », « viser », « projeter » et « prévoir », ainsi que les formes négatives de ces termes et d'autres expressions semblables, ou se caractérisent par l'utilisation de la forme future ou conditionnelle de verbes tels que « être », « devoir » et « pouvoir ».

De par leur nature, les déclarations prospectives sont exposées à des risques et à des incertitudes intrinsèques, tant généraux que particuliers, qui font en sorte que des attentes, des prévisions, des prédictions, des projections et des conclusions pourraient se révéler inexactes, que des hypothèses pourraient être incorrectes et que des objectifs ou des buts et priorités stratégiques pourraient ne pas être atteints. Divers facteurs, dont bon nombre sont indépendants de la volonté de la Société et de ses filiales, touchent les activités, le rendement et les résultats de la Société et de ses filiales ainsi que leurs entreprises. En raison de ces facteurs, les résultats réels pourraient différer de façon significative des attentes actuelles à l'égard des événements ou des résultats estimés ou prévus. Ces facteurs comprennent notamment l'incidence, ou l'incidence imprévue, de la conjoncture économique, de la situation politique et des marchés en Amérique du Nord et dans le monde, des fluctuations des taux d'intérêt, du taux d'inflation et des taux de change, des politiques monétaires, des investissements des entreprises et de la santé des marchés boursiers et des marchés financiers locaux et mondiaux, de la gestion des risques liés à la liquidité des marchés et au financement, des risques liés aux placements dans des titres de sociétés fermées et des titres illiquides, des risques liés aux instruments financiers, des changements de conventions et de méthodes comptables utilisées pour présenter l'information financière (y compris les incertitudes liées aux estimations, aux hypothèses et aux jugements importants), l'incidence de l'application de modifications comptables futures, de la concurrence, des risques opérationnels et de ceux liés à la réputation, des changements technologiques, des risques liés à la cybersécurité, de modifications à la réglementation gouvernementale, à la législation et aux lois fiscales, des décisions judiciaires ou réglementaires imprévues, des catastrophes naturelles, des catastrophes causées par l'homme, des attaques terroristes, des guerres et d'autres conflits, d'une pandémie ou de toute autre crise de santé publique (telle que la COVID-19), de la capacité de la Société et de ses filiales à effectuer des transactions stratégiques, à intégrer les entreprises acquises et à mettre en œuvre d'autres stratégies de croissance, ainsi que de la capacité de la Société et de ses filiales à prévoir et à gérer avec succès les facteurs susmentionnés et, en ce qui concerne les déclarations prospectives des filiales de la Société publiées dans le présent communiqué, les facteurs présentés par ces filiales dans leur rapport de gestion respectif.

Le lecteur est prié d'examiner attentivement ces facteurs et d'autres facteurs, incertitudes et événements éventuels et de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. L'information contenue dans les déclarations prospectives est fondée sur certaines hypothèses importantes ayant permis de tirer une conclusion ou d'effectuer une prévision ou une projection, incluant les perceptions de la direction en ce qui concerne les tendances historiques, les conditions actuelles et l'évolution future prévue, ainsi que d'autres facteurs considérés comme appropriés dans les circonstances, notamment le fait qu'on ne s'attend pas à ce que les risques et incertitudes mentionnés dans le paragraphe qui précède, collectivement, aient une incidence importante sur la Société et ses filiales et, en ce qui concerne les déclarations prospectives des filiales de la Société publiées dans le présent communiqué, les risques présentés par ces filiales dans leur rapport de gestion et leur notice annuelle respectifs les plus récemment déposés auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières et accessibles au www.sedarplus.com. Bien que la Société considère ces hypothèses comme étant raisonnables en fonction de l'information dont dispose la direction, elles pourraient se révéler inexactes.

À moins que les lois canadiennes applicables ne l'exigent expressément, la Société n'est pas tenue de mettre à jour les déclarations prospectives pour tenir compte d'événements ou de circonstances survenus après la date à laquelle ces déclarations ont été formulées ou encore d'événements imprévus, à la lumière de nouveaux renseignements, d'événements ou de résultats futurs, ou autrement.

Des renseignements supplémentaires concernant les risques et incertitudes liés aux activités de la Société, et les facteurs et hypothèses importants sur lesquels les renseignements contenus dans les déclarations prospectives sont fondés, sont fournis dans ses documents d'information, y compris son rapport de gestion annuel et sa plus récente notice annuelle, déposés auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières et accessibles au www.sedarplus.com.

SOURCE Power Corporation du Canada