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L

Laissez-Faire, Laissez-Passer

Palavra de ordem do liberalismo econômico, cunhada no século XVIII pelos fisiocratas franceses, proclamando a mais absoluta liberdade de produção e comercialização de mercadorias. O sinônimo em língua portuguesa para o termo é deixar fazer, deixar passar.

Lançador

Aquele que vende uma opção no mercado de opções, assumindo a obrigação de vender ou de comprar o lote de ações-objeto ao qual a opção se refere, caso o titular a exerça. Em contrapartida, o lançador recebe do titular um pagamento sob a forma de um prêmio.

Lançamento de opções

Operação de venda que origina as opções de compra ou de venda.

Lance

Preço oferecido em pregão para a compra ou para a venda de um lote de títulos, pelos representantes das sociedades corretoras.

Lastro

Garantia implícita em um ativo. Dizemos, por exemplo, que uma moeda tem lastro quando o seu valor é garantido e não se questiona sua aceitabilidade.

LBO (Leverage Buy Out)

Aquisição de uma empresa essencialmente através do recurso a fundos alheios, normalmente por parte de um grupo em que se incluem alguns dos gestores da empresa-alvo.

Lead underwriter

Instituição financeira que lidera a tomada firme de uma emissão de títulos.

Lease

Contrato de locação financeira.

Leasing

(1) Contrato de locação de equipamentos ou imóveis por meio de pagamento periódico. No final do contrato, o arrendatário tem a opção de devolver o equipamento ou imóvel, de comprá-lo ou de renovar o contrato. (2) Operação financeira entre uma empresa proprietária de determinados bens e uma pessoa jurídica, que usufrui desses bens contra o pagamento de prestações. A grande vantagem do leasing é a não imobilização de capital, sobretudo nos casos em que o valor do bem é muito alto e que terá utilização limitada.

Lei anti-truste

Conjunto de leis promulgadas nos EUA (Estados Unidos da América) para restringir a ação monopolista de certas grandes empresas.

Leilão especial

Sessão de negociação em pregão, em dia e hora determinados pela bolsa de valores em que se realizará a operação.

Letra

Documento que representa a exigência de um pagamento.

Letra de câmbio

Título de crédito, emitido por sociedades de crédito, de financiamento e de investimento, utilizado para o financiamento de crédito direto ao consumidor. Este tipo de título é negociável em mercado, consistindo em uma ordem de pagamento na qual uma pessoa ordena que uma segunda pessoa pague determinado valor para uma terceira. Este título deve trazer, de forma explícita, o valor do pagamento, a data e o local para efetuá-lo.

Letra imobiliária

Título emitido por sociedades de crédito imobiliário, destinado à captação de recursos para o financiamento de construtores e adquirentes de imóveis.

LFT (Letras Financeiras do Tesouro)

Título de emissão do Tesouro, cuja finalidade é ser instrumento de política monetária. A LFT (Letras Financeiras do Tesouro) é uma modalidade de empréstimo do Governo Federal, na qual este lança ativos no mercado para captar recursos. As instituições financeiras interessadas compram esses títulos, portanto, cedendo dinheiro ao Governo, e as resgatam no período e valores previamente combinados. Estes papéis são pós-fixados, apresentam uma rentabilidade variável, cuja taxa varia de acordo com a variação da taxa SELIC.

LFTE (Letras Financeiras do Tesouro Estadual)

Título de emissão do Governo Estadual, cuja finalidade é ser instrumento de política monetária. A LFTE (Letras Financeiras do Tesouro Estadual) é uma modalidade de empréstimo do Governo Estadual, na qual este lança ativos no mercado para captar recursos. As instituições financeiras interessadas compram esses títulos, portanto, cedendo dinheiro ao Governo, e as resgatam no período e valores previamente combinados. Estes papéis são pós-fixados, apresentam uma rentabilidade variável, cuja taxa varia de acordo com a variação da taxa SELIC.

LIBOR (London Interbank Offered Rate)

Taxa praticada no mercado de Londres, pelos principais bancos, para remuneração dos seus depósitos. A LIBOR (London Interbank Offered Rate) é utilizada como referência para a maioria dos empréstimos do sistema financeiro internacional.

LIFO (Last In, First Out)

Método de avaliação de existências numa empresa, considerando-se que as primeiras a serem utilizadas são as que chegarem em último lugar, para efeitos da respectiva contabilização.

Limite de crédito

Valor máximo a ser utilizado mensalmente em compras pelo cliente.

Linha de avanços e de recuos

Operação diária de subtração do número de títulos que registram desvalorização pelo número de títulos que registram valorização. A diferença, sendo positiva, é adicionada a um valor acumulado, enquanto que, sendo negativa, é subtraída a esse mesmo valor acumulado. Também conhecida pelo termo em língua inglesa advance-decline line.

Linha de crédito

Acordo pelo qual um banco se compromete a conceder um determinado empréstimo a uma empresa, até certo limite e em qualquer momento.

Linha de tendência

Linha descrita em análise gráfica formada pela união de 2 (dois) ou mais pontos de fundo (linha de tendência de alta) ou pela união de 2 (dois) ou mais pontos de topo (linha de tendência de baixa). A linha de tendência de alta pode ser considerada uma linha de suporte de preços de determinada cotação durante uma tendência de alta. A linha de tendência de baixa pode ser considerada uma linha de resistência de preços de determinada cotação durante uma tendência de baixa.

Liquidação

Termo que designa a conclusão de uma transação, quando se procede à entrega do bem/ativo financeiro transacionado (liquidação física) e ao respectivo pagamento (liquidação financeira).

Liquidação diária de perdas e ganhos

Procedimento pelo qual diariamente são apuradas e liquidadas as perdas e os ganhos nos contratos de futuros. Também conhecido pelo termo em lingua inglesa Mark-to-market e pelo termo em língua portuguesa ajuste diário de perdas e ganhos.

Liquidação por entrega física

Consiste na entrega e no recebimento do objeto de negociação pelas partes de um contrato futuro. A BM&F (Bolsa de Mercadorias e Futuros) presta serviços de classificação e arbitramento da mercadoria a ser entregue contra as posições assumidas em seus mercados futuros agrícolas.

Liquidez

(1) Volume de dinheiro que circula no mercado. (2) Maior ou menor facilidade de se negociar um título, convertendo-o em dinheiro, sem que haja uma perda significativa no valor. Na bolsa de valores, é o nível de transação registrado habitualmente por um título: uma ação é líquida quando é transacionada no mercado em quantidades importantes e com elevada freqüência. (3) Capacidade que uma nação tem para pagar suas dívidas.

LISBOR

Média aritmética simples das taxas de oferta de fundos divulgada diariamente por um conjunto de bancos nacionais sendo retiradas do cálculo as duas taxa mais altas e as duas taxas mais baixas. Atualmente, a LISBOR é calculada para os prazos de 1 (um), 3 (três), 6 (seis) e 12 (doze) meses e tem sido a taxa de indexação mais utilizada em empréstimos sob taxa variável.

Listing

Admissão dos títulos de uma empresa à cotação em uma bolsa de valores.

Locador

Sociedade de locação financeira ou leasing.

Long

Termo que representa a posse de um título ou posição comprada. Quando um investidor está comprado num determinado título, diz-se que está long ou que tem uma posição longa nesse título. O investidor que está long, quando obtém mais-valias se o preço desse ativo subir. Também conhecido pelo sinônimo em língua portuguesa longo.

Longo

Termo que representa a posse de um título ou posição comprada. Quando um investidor está comprado num determinado título, diz-se que está longo ou que tem uma posição longa nesse título. O investidor que está longo, quando obtém mais-valias se o preço desse ativo subir. Também conhecido pelo sinônimo em língua inglesa long.

Longo prazo

O conceito de longo prazo é atribuído, na generalidade, a um prazo superior a 3 (três) anos.

Lote

Quantidade de títulos de características idênticas.

Lote fracionário

Quantidade de ações inferior ao lote-padrão.

Lote-padrão

Quantidade mínima de títulos com características idênticas prefixada pelas bolsas de valores para negociação do ativo determinado.

Lote redondo

Lote totalizando um número inteiro de lotes-padrões.

LTN (Letras do Tesouro Nacional)

Título de emissão do Tesouro que apresenta juros prefixados e prazo máximo de 28 dias. O LTN (Letras do Tesouro Nacional) é utilizado para cobertura de déficit orçamentário do Governo e para captação de recursos.

Lucratividade

Ganho líquido total propiciado por um título. Em bolsa de valores, o lucro líquido proporcionado por uma ação, é resultante de sua valorização em pregão em determinado período e do recebimento de proventos dividendos, bonificações e/ou direitos de subscrição distribuídos pela empresa emissora, no mesmo intervalo de tempo.

Lucratividade média

Média das várias lucratividades alcançadas por um título em diversos períodos.

Lucro

Remuneração advinda de uma operação. No contexto empresarial, lucro é o resultado de receita menos despesa.

Lucro bruto

Resultado apurado do total de receitas após o desconto do total de despesas de uma empresa, não considerando a dedução de imposto de renda e as participações.

Lucro Líquido

Saldo que resulta após a dedução de imposto de renda e diversas participações sobre o lucro bruto.

Lucro líquido por ação

Ganho por ação obtido durante um determinado período de tempo, calculado por meio da divisão do lucro líquido de uma empresa pelo número existente de ações.

Lucro por ação

Lucro total de uma empresa a dividir pelo número total de ações emitidas pela mesma. Também é conhecido pelo termo em língua inglesa EPS (Earning Per Share).

Lucro retido

Lucro de uma empresa que não é distribuído como dividendos aos acionistas.

Lucro supranormal

Lucro de uma empresa que excede o nível médio de lucros obtidos pela concorrência.