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Recursos principais

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P

Padronização

Pré-fixação de todas as características dos contratos de futuros e de opções por parte da entidade gestora do mercado, com exceção do preço dos futuros e do prêmio das opções, que são resultantes dos mecanismos de mercado (equilíbrio entre oferta e procura).

Papel comercial

Valor monetário representativo de dívida de curto prazo (até 1 ano) emitido por empresas sólidas e habitualmente vendido a desconto.

Paraíso fiscal

Pequeno Estado que cobra imposto muito baixo (alíquotas inferiores a 20%) ou não o cobra. Exemplo: Hong Kong, Bahamas, Luxemburgo, Suíça e Panamá.

Paridade da taxa de juros

Teoria que defende que o diferencial entre a taxa de câmbio a prazo e a taxa de câmbio à vista é igual ao diferencial entre as taxas de juros nos mercados interno e externo.

Participação cruzada

Ações que cada uma de duas empresas detém no capital da outra.

Participação nos lucros

Fração dos lucros de uma sociedade, a serem distribuídos, além da parte proveniente do primeiro dividendo e, eventualmente, dos juros destinados ao conselho de administração ou ao conselho fiscal a título de remuneração complementar.

Participante

Associado, segurado ou beneficiário incluído nos planos de previdência privada.

Passivo

Obrigações assumidas por uma empresa em relação aos seus credores, sobre a forma de dívidas a pagar. Também conhecido pelo termo em língua inglesa liability.

Passivo a médio e longo prazo

Dívidas contraídas por uma empresa que apresentam vencimento por prazos superiores que 1 (um) ano.

Passivo de curto prazo

Todas as dívidas que, em princípio, devem ser reembolsadas em um prazo máximo de 1 (um) ano. Também conhecido por passivo circulante.

Passivo de financiamento

Dívidas relacionadas com a obtenção de recursos financeiros. Normalmente, estes passivos são de médio e longo prazo.

Passivo de funcionamento

Dívidas originadas por operações correntes de exploração: dívidas a fornecedores, ao Estado e a outros credores.

Patente

Documento emitido pelo governo e concedido a um inventor ou aos seus representantes, a fim de proteger seus direitos de propriedade e de exploração de uma invenção de caráter industrial.

Patrimônio

Conjunto de bens e direitos e obrigações, atuais e futuros, que uma determinada entidade (singular ou coletiva) possui.

Patrimônio líquido

Diferença, no balanço patrimonial de uma empresa, entre o valor dos ativos e dos passivos e resultado de exercícios futuros: o valor contábil pertencente aos acionistas ou sócios.

Payback period

Período de tempo necessário para recuperação de um determinado investimento inicial. Também conhecido pelo termo em língua portuguesa período de recuperação.

Payout Ratio

Percentagem dos lucros que a empresa distribui pelos seus acionistas sob a forma de dividendos.

PBV (Price Book Value)

Rácio obtido através da divisão da cotação de uma ação pelo seu valor contábil. O valor contábil é, por sua vez, o resultado da divisão da situação líquida da empresa pelo número de ações emitidas. Quanto maior é o PBV (Price Book Value), maior é o afastamento entre a cotação de mercado e o valor contábil, e, menor será, em teoria, a perspectiva de valorização futura.

PCF (Price Cash Flow)

Indicador de rentabilidade potencial de ações, obtido através da divisão da cotação pelo cash flow por ação da empresa cotada. Quanto menor é este indicador, maior é, em teoria, o potencial de valorização da ação.

PEA (População Economicamente Ativa)

Parcela da população de um País em condições de trabalhar.

Penhor

Direitos de um credor sobre determinados ativos.

PER (Price Earnings Ratio)

Indicador de rentabilidade potencial de ações, obtido através da divisão da cotação do título pelo lucro líquido por ação da empresa cotada. Quanto menor é este indicador, maior é, em teoria, o potencial de valorização da ação.

Perfil de risco

Classificação do investidor quanto à sua pré-disposição em correr riscos.

Performance

Desempenho obtido em alguma atividade. No mercado financeiro, uma taxa de performance é cobrada em fundos de investimentos quando a rentabilidade ultrapassa um mínimo acordado previamente.

Período de benefício

Período durante o qual o participante e, quando for o caso, o beneficiário faz juz ao recebimento do benefício contratado.

Período de deferimento

Período existente entre a data de inscrição e a data de concessão do benefício do plano de previdência.

Período de recuperação

Período de tempo necessário para recuperação de um determinado investimento inicial. Também conhecido pelo termo em língua inglesa payback period.

Período indenitário

Período determinado durante o qual o segurador reembolsará determinadas despesas. Geralmente previsto nos seguros de perda de aluguel, pagamento de aluguel a terceiros ou interrupção de atividade profissional.

Perpetuidade

Investimento que gera uma corrente perpétua de fluxos de tesouraria: consideração sobre a continuidade de uma empresa ou projeto após o período explícito projetado.

Personalização do contrato

Adequação de todas as cláusulas contratuais à vontade das partes contratantes.

Permissionária

Sociedade corretora especialmente admitida no pregão de uma bolsa de valores, da qual não possui título patrimonial.

Pessoa Jurídica

Qualquer instituição (empresa, sociedade, corporação etc.) que se personaliza e individualiza, distinguindo-se das pessoas físicas que a formam.

PIB (Produto Interno Bruto)

Soma de todos os bens e serviços produzidos no País durante o ano. Por isso é considerado uma medida das riquezas do país. É calculado com base nos preços de mercado e não inclui os preços do atacado nem os de intermediários. O PIB (Produto Interno Bruto) também pode ser utilizado como padrão de medida para outras contas públicas.

PIB Per Capita (Produto Interno Bruto Per Capita)

Relação entre a soma de todos os bens e serviços produzidos no País durante o ano e a taxa de crescimento populacional do mesmo País.

P/L (Índice de Preço/Lucro)

Quociente da divisão do preço de uma ação no mercado, em um instante, pelo lucro líquido anual da mesma. Assim, o Índice preço/Lucro - P/L é o número de anos que se levaria para reaver o capital aplicado na compra de uma ação, pelo recebimento do lucro gerado por uma empresa. Para tanto, torna-se necessário que se condicione essa interpretação à hipótese de que o lucro por ação se manterá constante e será distribuído todos os anos. Índice muito usado no mercado financeiro para comparar o preço de diversas ações, tentando identificar qual está barata ou cara. Mede teoricamente o prazo, em anos, em que o investidor teria o retorno do seu investimento, assumindo-se a distribuição integral dos lucros da empresa. Sua fórmula é: cotação dividida por lucro por ação.

PL (Participação nos Lucros)

Quantidade do lucro de uma empresa que é distribuído aos funcionários.

Plano

Termo utilizado para se referir em quantas vezes o valor da compra será parcelado.

Plano de capitalização

Planos em que são determinadas as formas em que se acumulará o capital, o tempo de duração, o resgate, os sorteios (antecipando o resgate ou provisionando um capital adicional imediato), a participação nos lucros da sociedade emissora etc.

Player

Participante de um mercado.

Plow Back

Percentagem dos lucros que a empresa retém para investimento, ou seja, é o inverso do payout ratio.

Título e/ou investimento que perdeu totalmente o seu valor no mercado.

Política cambial

Conjunto de medidas tomadas pelo governo que afetam a formação da taxa de câmbio. É diferente da política monetária por atuar mais diretamente sobre todos os fatores relacionados às transações econômicas do País com o exterior.

Política de dividendos

Decisão de uma empresa sobre a proporção dos resultados líquidos apurados em um determinado período que devem ser distribuídos aos acionistas sob a forma de dividendos.

Política de investimento

Estratégia adotada pelo Governo no sentido de priorizar algum segmento econômico na destinação de seus investimentos, de modo a obter maior retorno para a sociedade. Na administração de recursos, política de investimentos é a definição das regras e forma de atuação de como determinado fundo seria administrado.

Política de rendas

Controle sobre a remuneração dos fatores diretos de produção envolvidos na economia, tais como salários, depreciações, lucros, dividendos e preços dos produtos intermediários e finais.

Política fiscal

Política de receitas e despesas do Governo. Envolve a definição e a aplicação da carga tributária sobre empresas e pessoas físicas, e a definição dos gastos do Governo com base nos tributos arrecadados. A política fiscal exerce um forte impacto na política monetária.

Política monetária

Conjunto de medidas que definem o controle da oferta de moeda e conseqüentemente das taxas de juros, visando garantir a liquidez ideal para cada momento econômico. O executor dessas políticas é o BACEN (Banco Central) e um dos instrumentos clássicos utilizado é o depósito compulsório.

Ponto base

Menor medida de rentabilidade. Um ponto base corresponde a 0.01%. Também conhecido pelo termo em língua inglesa basis point.

POP (Proteção de Investimento com Participação)

A Proteção do Investimento com Participação é um produto de renda variável, negociado no Mercado de Bolsa da Bovespa, que proporciona uma proteção contra uma eventual desvalorização do investimento em ações em troca de uma participação nos potenciais ganhos desse investimento.

O POP é composto por uma determinada ação no mercado a vista e suas correspondentes opções de compra e de venda no mercado de opções. Esta combinação, em quantidades e proporções adequadas, é responsável pela proteção conferida pelo produto.

Portabilidade

Possibilidade de o participante transferir, total ou parcialmente, a reserva matemática de benefícios a conceder do plano de previdência.

Portfólio

Conjunto diversificado de ativos detido por um investidor particular ou institucional. O objetivo da constituição de um portfólio (carteira) é a redução do risco específico pela diversificação. Também conhecido pelo termo em língua portuguesa carteira.

POS (Point Of Sale)

Aparelho utilizado para intermediar a transação por cartão de crédito ou débito entre cliente e administradora.

Pós-fixado

Taxa de remuneração de um contrato financeiro que depende da evolução da taxa de juros e/ou da inflação durante o período do contrato.

Posição aberta

Número de total de contratos em aberto: representa contratos que ainda não foram exercidos, fechados ou que ainda não expiraram. Esta variável também é utilizada como indicador. Também conhecida por posição aberta de um futuro ou opção, ou pelo termo em língua inglesa open interest.

Posição em aberto

Saldo de posições mantidas pelo investidor em mercados futuros e de opções.

Poupança

Parcela da renda não utilizada para consumo. Esta modalidade de investimento é a mais tradicional do mercado e considerada uma das mais conservadoras. A poupança permite ao investidor aplicar pequenas somas com rendimentos a cada 30 (trinta) dias. Todas as aplicações estão garantidas até o limite de R$ 20 mil por CPF (Cadastro de Pessoa Física), assegurando a retirada dos recursos caso a instituição depositária decrete falência. A remuneração da Caderneta de Poupança é composta pela TR(Taxa Referencial) + 0,5% ao mês.

A TR (Taxa Referencial) é calculada a partir de uma média das taxas de juros de mercado, aplicado um redutor. Por apresentar sua rentabilidade atrelada à TR (Taxa Referencial), o desempenho da poupança está relacionado ao comportamento da taxa de juros. As oscilações tendem a ser mais tênues do que as apresentadas pelos fundos de renda fixa, por exemplo, por ser a TR (Taxa Referencial) uma taxa média. Os recursos desta modalidade de aplicação são destinados ao financiamento da construção civil e da compra de imóveis.

Prazo de subscrição

Prazo fixado por uma sociedade anônima para que o acionista exerça seu direito de preferência na subscrição de ações de sua emissão.

Pré-abertura de mercado

Período de tempo (até 1 hora antes) em que os compradores e vendedores estabelecem as suas condições para comprar e/ou vender.

Preço de abertura

Preço correspondente ao primeiro negócio de uma sessão. Também conhecido por cotação de abertura, pelo símbolo ABE, ou pelo termo em língua inglesa open.

Preço de ajuste diário

Preço médio dos negócios realizados com o papel no mercado futuro no período da tarde.

Preço de compra

Preço que um investidor informa estar disposto a comprar um determinado título, opção ou contrato de futuros. Também conhecido por oferta de compra, pelo símbolo OFC, ou pelo termo em língua inglesa bid.

Preço de exercício da opção

Preço por ação pelo qual um titular terá direito de comprar ou de vender a totalidade das ações-objeto da opção. Preço pelo qual uma opção pode ser exercida e o ativo subjacente pode ser comprado ou vendido. Também conhecido pelos termos em língua inglesa strike price ou exercise price.

Preço de fechamento

Último preço a que um título foi comercializado durante uma sessão. Também conhecido por cotação de fechamento, pelo símbolo FEC, ou pelo termo em língua inglesa close.

Preço de futuro

Preço fixado em um contrato de futuros.

Preço de venda

Preço que um investidor informa estar disposto a receber pela venda de um determinado título, opção ou contrato de futuros. Também conhecido por oferta de venda, pelo símbolo OFV, ou pelo termo em língua inglesa ask.

Preço máximo

Preço mais alto que um determinado título foi comercializado durante um determinado dia: reflete o ponto em que começam a aparecer mais vendedores do que compradores. Também conhecido por cotação máxima, pelo símbolo MÁX, ou pelo termo em língua inglesa high.

Preço médio

Média dos valores de compra ou de venda de um determinado bem, ponderado pelas respectivas quantidades adquiridas ou alienadas. Também conhecido por cotação média ou pelo símbolo MED.

Preço mínimo

Preço mais baixo que um determinado título foi comercializado durante um determinado dia: reflete o ponto em que começam a aparecer mais compradores do que vendedores. Também conhecido por cotação mínima, pelo símbolo MÍN, ou pelo termo em língua inglesa low.

Preço spot

Preço de uma transação no mercado à vista (spot). Também conhecido pelo termo em língua inglesa spot price.

Pré-fixado

Taxa de remuneração de um contrato financeiro que é previamente acordada entre as partes anteriormente ao seu período de vigência, independentemente da variação das taxas de curtíssimo prazo da economia. O investidor já sabe ao executar a aplicação o valor em percentual da rentabilidade a ser recebida.

Pregão

Sessão durante a qual se efetuam negócios com papéis registrados em uma bolsa de valores ou bolsa de mercadorias, diretamente na sala de negociações e/ou pelo sistema de negociação eletrônica da BOVESPA (Bolsa de Valores de São Paulo).

Pregão eletrônico

Sistema eletrônico de negociação por terminais, que permite a realização de negócios, por operadores e corretoras credenciados, nos mercados a vista, a termo e de opções, com papéis e horários definidos pela BOVESPA (Bolsa de Valores de São Paulo).

Prejuízo

Valor total de despesas maior que o valor total de receitas.

Prejuízo acumulado

Ítem do patrimônio líquido que surge quando a empresa acumula prejuízos.

Prêmio

(1) Preço de negociação, por ação-objeto, de uma opção de compra ou de venda. O valor do prêmio é determinado pelo preço corrente e pela volatilidade da mercadoria-objeto, pelo preço de exercício e pelo prazo de vencimento da opção, e pela taxa de juros. (2) Ativo cotado ou avaliado acima do seu valor intrínseco (sobre avaliado) ou acima do seu valor de emissão (acima do par). Também conhecido pelo termo em língua inglesa Premium. (3) Quantia paga pelo segurado à seguradora, para que esta assuma a responsabilidade de um determinado risco. O prêmio é o custo do seguro. O cálculo é executado com base no prazo do seguro, importância segurada e exposição ao risco.

Premium

(1) Preço de negociação, por ação-objeto, de uma opção de compra ou de venda. (2) Ativo cotado ou avaliado acima do seu valor intrínseco (sobre avaliado) ou acima do seu valor de emissão (acima do par). Também conhecido pelo termo em língua portuguesa Prêmio.

Prestação

Parcela de uma dívida.

Prestação suplementar de capital

Fundo fornecido pelos sócios ou acionistas de uma empresa, constituindo um reforço dos capitais próprios da sociedade. Entrada de dinheiro que, no entanto, têm um caráter menos permanente que o capital social.

Previdência

(1) Qualidade do previdente. (2) Antevidência. Cautela. Prudência. Precaução.

Previdência privada

Planos privados complementares à previdência social, de caráter opcional e voluntário, com benefícios sob a forma de pecúlio ou renda.

Previdência social

A Previdência Social é o seguro social para a pessoa que contribui. É uma instituição pública que tem como objetivo reconhecer e conceder direitos aos seus segurados. A renda transferida pela Previdência Social é utilizada para substituir a renda do trabalhador contribuinte, quando ele perde a capacidade de trabalho, seja pela doença, invalidez, idade avançada, morte e desemprego involuntário, ou mesmo a maternidade e a reclusão.

Primeira linha

Ações mais negociadas em bolsas de valores. Também conhecida pelo termo em língua inglesa blue chip.

Prime Rate

Termo que indica a taxa de juros mais baixa do mercado americano, cobrada apenas de clientes preferenciais, como grandes corporações, com chances remotas de inadimplência: taxa de juros cobrados pelos bancos aos clientes com menor risco de crédito.

Principal

Valor de um empréstimo, não incluindo os juros a serem pagos.

Privatização

Aquisição ou incorporação de uma companhia ou empresa pública por uma empresa privada: passagem para o setor privado da titularidade e gestão de empresas que até então pertenciam ao Estado.

Produção industrial

Estimativa mensal, divulgada pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística), do movimento do produto da indústria em termos físicos. Trata-se de um índice de quantum (análise das quantidades produzidas), cuja base de comparação instituída pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) é, atualmente, o ano de 1991. O índice sazonalmente ajustado é aquele que procura, através de modelos estatísticos, eliminar os movimentos previsíveis de alta ou queda de produção para cada setor.

Proponente

Termo de utilizado para o cliente que possui uma proposta para adquirir o cartão que esta sob aprovação.

Proposta

Documento que representa a vontade do segurado de transferir o risco para o segurador. Pode ser preenchida pelo próprio segurado, pelo seu representante legal ou pelo corretor de seguros.

Proposta de inscrição

Documento mediante o qual o interessado expressa a intenção de aderir ao plano de previdência privada, manifestando ter pleno conhecimento das condições estabelecidas no regulamento e no contrato.

Pró-rata

Proporcionalmente. Rateada.

Prospecto

Resumo informativo das condições aprovadas para a emissão de novos títulos no mercado.

Proventos

Dividendos, bonificações e/ou direitos de subscrição distribuídos, por uma empresa, aos seus acionistas. Também conhecido por direitos ou benefícios.

Provisão contábil

Dotação de recursos efetuada pela empresa, por uma questão de prudência, para executar em face de determinadas contingências, imprevistos, ou obrigações. Não são mais do que débitos que antecipam futuras perdas que podem ocorrer em termos de probabilidade, mas não com grau de certeza. A constituição de provisões visa cobrir (prevenir financeiramente) certos riscos, tais como, riscos de crédito (dívidas de cobrança duvidosa), depreciação de existências (mercadorias, matérias primas e produtos), impostos, processos judiciais em curso, garantias prestadas e outros compromissos assumidos, pensões a pagar, acidentes de trabalho e doenças profissionais e outros riscos ou encargos diversos. São abates ao ativo que dão lugar imediatamente ao correspondente registro contábil nos custos da empresa, mesmo que o infortúnio ainda não se tenha verificado ou nem sequer venha a acontecer. Neste último caso, a provisão poderá ser anulada posteriormente dando lugar ao movimento contábil inverso, ou seja, a um proveito para compensar o custo registrado por altura da constituição da provisão que, afinal, não se veio a revelar necessária. De qualquer maneira, e esse é o objetivo, quando esses infortúnios acontecem a empresa já não se vai ressentir nos seus resultados, pois o prejuízo causado pelo sinistro já se encontra relevado na sua contabilidade.

Proxy

Hipótese utilizada como referência para se estimar o valor de uma variável, antes de conhecê-la.

PSI-20 (Portuguese Stock Index-20)

Índice da Bolsa de Valores de Portugal, ponderado pelo preço dos 20 (vinte) títulos mais líquidos do mercado português.

PTAX 800

Cotação média entre os negócios em dólar realizados no dia anterior.

PU (Preço Unitário)

Valor presente calculado para cada 1,00 (uma unidade de moeda) a ser pago por um título cuja taxa de juros geralmente é conhecida previamente.

Pulverizar o risco

Distribuir ou dividir as responsabilidades do risco assumido pelo segurador, através do cosseguro ou do resseguro.

Put

(1) Direito de vender o ativo subjacente, objeto do contrato, a um preço fixado (preço de exercício): direito outorgado ao titular de uma opção de, se o desejar, vender ao lançador um lote-padrão de determinada ação, por um preço previamente estipulado, na data de vencimento da opção. Também conhecida pelo termo em língua portuguesa opção de venda de ações. (2) Venda qualquer de um produto ou serviço.