Bco Estado Rio Grande Sul Sa (BRSR6) Discussão

vamos as compras, preço convidativo...

Respondeu bem a turbulência com alta de 3,7% e fechamento em R$17,00!!!!!!!!!!!

Se a cotação continuar nesse patamar até o mês que vem, devo comprar mais um pouco (além de outros papéis na promoção). Estou achando uma ótima oportunidade para longo prazo.

Banrisul (BRSR6) A companhia foi elevada de "neutra" para "overweight" (desempenho acima da média do mercado) pelos analistas do JPMorgan. O preço-alvo para as ações, por sua vez, seguiu em R$ 22.

Notícias da Manhãhttp://www.ricardoborges.com/noticias.htmALERTA - Venho há alguns meses alertando para o risco da alta dos juros nos EUA e queda daqui, ou seja, redução do spread. Está ficando difícil a situação, cuidado."Até um dos investidores mais otimistas com os mercados emergentes, Mark Mobius, tem dado sinais de preocupação com o cenário neste momento. Na avaliação do fundador da Mobius Capital Partners, há um risco de contágio com a situação de deterioração observada na Turquia.Nesta quarta-feira, o país vê sua moeda, a lira, despencar mais de 4% ante o dólar, com o mercado preocupado com a situação fiscal do país e possíveis interferências políticas na atividade do banco central local. Com uma inflação batendo a casa dos 10% em abril, o mercado pressiona para uma alta dos juros no país, o que o presidente Recep Tayyip Erdogan tem atacado com veemência." (Fonte: Infomoney)Link para a matéria completa do jornal para ser lida:http://www.infomoney.com.br/mercados/noticia/74339...Para quem desejar acompanhar as notícias econômicas e financeiras dos principais jornais nacionais:http://www.ricardoborges.com/manchetes.htm

[quote=marcospg - Post #887 - 23/Mai/2018 11:36]supondo o calculo acima, é acho que a conta inicial será essa o RS terá 75% do total das ações (ON +PN) ficara com o Estado e os outros 25% no free float. Só aguardando mesmo. Como republicou, a AGE no final de abril, o prazo de 60 dias fica para final junho, correto?[/quote] Isso mesmo, conforme diz na ATA, 60 dias contados após dar publicidade.

Final de junho deve pipocar alguma noticia

supondo o calculo acima, é acho que a conta inicial será essa o RS terá 75% do total das ações (ON +PN) ficara com o Estado e os outros 25% no free float. Só aguardando mesmo. Como republicou, a AGE no final de abril, o prazo de 60 dias fica para final junho, correto?

O que dá a entender é que o Estado ficará com a totalidade das ações ONs que forem emitidas. Chutômetro seria.. 204 M ON Todas do Estado e 204 M PN Essas parte delas do Estado pois ele tem BRSR3 que dará direito +++ Restante do mercado. Aí tem que ver se o Estado fará oferta primária ...novas ações . Ou secundária ofertando parte das que for detentor. Saberemos nos próximos capítulos.

[quote=marcospg - Post #883 - 22/Mai/2018 21:07][quote=srlucro - Post #881 - 22/Mai/2018 21:02]Acredito que o cálculo do mblucero está correto são no total 408.974.477 do Banrisul PN + ONDo cartão serão em torno de 204 MEu apostos numa avaliação entorno dos 2,5 Bi / 204 M ações Valor de Reserva será por volta dos R$ 12,00Como acredito em uma grande procura por esse IPO vamos trabalhar com uma alta entre 10% a 20% na estréia. [/quote]srlucro, na age 10/04/2018 fala esse numero de ações do cartão 204 milhoes, só que sáo as preferenciais do cartão. Cada 2 do banrisul qq especie dará direito a uma do cartão PN 408 milhoes /2 =204 mm. Mas não falaram nada sobre as ordinarias do Cartão banrisul. Tem que ter ação ordinaria no cartão correto?[/quote] Entendo seu questionamento Marcos, e realmente falta essa explicação. Também reli e não encontrei nada. Não sei como será feito. Vamos ter que aguardar novos FRs.

age.... parte dela...ora aprovada se dará mediante a entrega aos acionistas de 204.487.238 (duzentas e quatro milhões, quatrocentas e oitenta e sete mil, duzentas e trinta e oito) ações preferenciais de emissão da BANRISUL CARTÕES S.A., (“Cartões”), na proporção de 1 (uma) ação preferencial da Cartões para cada 2 (duas) ações de emissão do Banrisul, independentemente do tipo e classe das ações...

[quote=srlucro - Post #881 - 22/Mai/2018 21:02]Acredito que o cálculo do mblucero está correto são no total 408.974.477 do Banrisul PN + ONDo cartão serão em torno de 204 MEu apostos numa avaliação entorno dos 2,5 Bi / 204 M ações Valor de Reserva será por volta dos R$ 12,00Como acredito em uma grande procura por esse IPO vamos trabalhar com uma alta entre 10% a 20% na estréia. [/quote]srlucro, na age 10/04/2018 fala esse numero de ações do cartão 204 milhoes, só que sáo as preferenciais do cartão. Cada 2 do banrisul qq especie dará direito a uma do cartão PN 408 milhoes /2 =204 mm. Mas não falaram nada sobre as ordinarias do Cartão banrisul. Tem que ter ação ordinaria no cartão correto?

Arredondando, a conta que fiz, serão 204.000.000 ações do cartão banrisul preferenciais, sendo que o Estado do RS terá direito, caso se concretize, aproximadamente 102.000.000 ações cartoes preferencais ou perto de 50% das ações preferenciais do cartão. Quanto as ordinárias do cartão nada de concreto no tocante a quantidade.BANCO BANRISULOrdinárias 205.060.332 Preferenciais 203.914.145 Total 408.974.477 %ON %PN %TOTALGoverno Do Estado Do Rio Grande Do Sul98,131,3849,89Skagen As0,009,984,98Kapitalo Investimentos Ltda0,005,072,53Xp Gestão de Recursos Ltda0,005,052,52Outros1,8778,5340,09

Acredito que o cálculo do mblucero está correto são no total 408.974.477 do Banrisul PN + ON Do cartão serão em torno de 204 M Eu apostos numa avaliação entorno dos 2,5 Bi / 204 M ações Valor de Reserva será por volta dos R$ 12,00 Como acredito em uma grande procura por esse IPO vamos trabalhar com uma alta entre 10% a 20% na estréia.

[quote=mblucero - Post #877 - 22/Mai/2018 14:32]Para chegar aos 10 reais usei a lógica do que vem sendo noticiado que o Banrisul cartões poderia valer entre 2 a 3 bilhões. Hoje ´pela lógica ON+PN igual 400 milhões de ações divide por dois a regra do Banrisul cartões daria 200 milhões de PN e usa critério de mercado avaliando em 2 bilhões a 3 bilhões a nova empresa.2 bilhões divide por 200 milhões ações igual 10 reais Banrisul cartões3 bilhões divide por 200 milhões ações igual a 15 reais Banrisul cartões [/quote]mblucero, só que tem que computar as ações ordinarias do cartão tambem nesse calculo. São 204 milhoes de PN do cartão + ações ON (não sei quantas serão, mas acredito que serão 100% do Estado RS) então se valer 2 bilhoestem que computar as ações On no calculo, assim entendo. supondo que sejam a mesma quantidade das PN. passaria a valer 5 reais o valor nominal das ações do cartão. O estado do RS ainda vai ter uma parte consideravel das ações preferenciais do cartão já que ele é detentor de 98% das ordinarias do banco

Exemplo práticoHoje 1000 BRSR6 =16.000,00500 Banrisul cartões no futuroVende brsr6 em torno de 16 reais no futuro e mais 500 ações Banrisul cartões em 10 reais. E você terá o seguinte capital:1000*16= 16.000,00500*10= 5.000,00Operação montada para ganhar 31,25%

E sobre YIELD que Banrisul cartões poderia dar tb não é difícil de calcular220 milhões de lucro e pagando a média de 40% do lucro em dividendos seriam distribuídos em torno de 88 milhões ao ano para acionistas. Se existem 200 milhões de ações PN Banrisul cartões 50% desses 44 milhões de lucro iria para as PN e 50% para as ONLogo as PN dariam 0,22 centavos de dividendos ao ano e se Banrisul cartões for se expandindo e etc poderia aumentar cada vez mais

Para chegar aos 10 reais usei a lógica do que vem sendo noticiado que o Banrisul cartões poderia valer entre 2 a 3 bilhões. Hoje ´pela lógica ON+PN igual 400 milhões de ações divide por dois a regra do Banrisul cartões daria 200 milhões de PN e usa critério de mercado avaliando em 2 bilhões a 3 bilhões a nova empresa.2 bilhões divide por 200 milhões ações igual 10 reais Banrisul cartões3 bilhões divide por 200 milhões ações igual a 15 reais Banrisul cartões

A lógica é a seguinte:Abre Banrisul cartões e estado fica com 100% das ações ordinárias100% das PN do banrisul cartões que o estado vai possui deverá vender a leilão mesmo e vai arrecadar um bom dinheiro.Logo o estado do RS vai possui 98% das ON do Banrisul e 100% das ON do Banrisul cartões. O mercado vai ter 100% das PN BRSR6 e 100% das PN do Banrisul cartões.Sobre o lucro de BRSR6 ficará da seguinte forma:Hj da 1 bilhão de lucro, logo com a divisão do banriisul cartões que da lucro de 220 milhões anuais você divide por dois, pois 50% (que seria 100% das ON estaria na mão do estado) logo o BRSR6 deve lucrar em torno de 890 milhões ao ano. 220/2= 110 milhões a menos por anoFinal da história205.060.332 numero de ações Ordinárias e disso 98% é do estado. Daria 200 milhões de ações ordinárias que pela regra ganharia 2 para 1 ação da PN oque daria 100 milhões de ações PN para o estado vender a mercado por um preço médio de 10 reais, arrecadaria 1 bilhão. O detalhe é que o estado venderá suas PN e só o estado terá 100% das ON do Banrisul cartões que pela lógica mais a frente se apertar novamente poderá vender até 49% das ON Banrisul cartões em uma outra negociação...Se não aprovar Banrisul cartões volta a lógica de 1 bilhão de lucro ao ano em BRSR6 e fica tudo igual

Segue reportagem de 2017 para exemplificar oque disse:O adiamento da venda de parte de ações do Banrisul causou um novo revés ao Estado na busca por fôlego no enfrentamento da crise.Como justificativa para adiar a venda dos papéis, o Piratini citou "condições desfavoráveis de mercado". No fechamento do mercado nesta quarta-feira (6), as ações do banco ficaram em torno dos R$ 14,30 — considerado abaixo do valor patrimonial da instituição. Considero que tudo abaixo de 17,65 é uma boa compra

[quote=marcospg - Post #872 - 22/Mai/2018 13:19][quote=mblucero - Post #869 - 21/Mai/2018 14:48]Se mercado derreter as ON não ficarão acima do VPA que a cada trimestre só aumenta devido os lucros do banco e impossibilita o governo vender a mercado, pois só com plebiscito para vender o banco.[/quote]mblucero, o estado do RS só vai vender o excedente, ficará com o controle do banco, conforme estatuto. Eu quero ver é quando as contas do Estado não fechar e não tiver a quem recorrer, só restará a venda das ações para cobrir rombo no caixa. Valor das ações quem define é o mercado, oposição pode chiar muito. Hoje por exemplo, logico devido a baixa liquidez das on voce pode comprar poucos lotes abaixo dos 17,65.[/quote]O excedente das ON pode ser vendido sim, governo poderia ficar com 51% das ON desde que a venda respeite o VPA e isso não precisa de plebiscito. Só precisa de plebiscito se vender as 51% restante que ai sim perderia o controle do banco.

os yields hoje, estão na casa dos dos 7% pagando cerca de 1,15 por ação esse ano

[quote=mblucero - Post #869 - 21/Mai/2018 14:48]Se mercado derreter as ON não ficarão acima do VPA que a cada trimestre só aumenta devido os lucros do banco e impossibilita o governo vender a mercado, pois só com plebiscito para vender o banco.[/quote]mblucero, o estado do RS só vai vender o excedente, ficará com o controle do banco, conforme estatuto. Eu quero ver é quando as contas do Estado não fechar e não tiver a quem recorrer, só restará a venda das ações para cobrir rombo no caixa. Valor das ações quem define é o mercado, oposição pode chiar muito. Hoje por exemplo, logico devido a baixa liquidez das on voce pode comprar poucos lotes abaixo dos 17,65.

[quote=mblucero - Post #864 - 18/May/2018 14:56]Se não aprovar Banrisul cartões, final de dezembro vão pagar 350 milhões +/- da redução do capital e vão continuar com tramitação da Banrisul cartões na cvm, porém que tem as ações não irá ganhar mais as PN do Banrisul cartões e ai que mora o risco, pois você terá BRSR6 por exemplo menos 220 milhões de lucros anuais do Banrisul cartões e vai receber dividendo em torno de 0,90 por conta dessa venda do Banrisul cartões... pode ser um tiro no pé enorme para os minoritários [/quote] Você tem ideia do impacto dessa venda no ROE do banco? Porque se o ROE não cair muito e continuar abaixo do valor patrimonial, ficará sendo uma ótima compra, mesmo nesse cenário adverso.

O fato dele ter vendido 1 % e pouco as ON e sair a 17,65 é pq respeitava o VPA e com isso era legal vender... abaixo disso não pode

Se mercado derreter as ON não ficarão acima do VPA que a cada trimestre só aumenta devido os lucros do banco e impossibilita o governo vender a mercado, pois só com plebiscito para vender o banco.

[quote=marcospg - Post #866 - 18/Mai/2018 21:41]Um fato é certo que o Estado do RS está com problema de caixa e um dos recursos é a venda de ações para cobrir o deficit. Ou seja pode vender ações ON do banrisul, e em minha opinião abaixo do valor patrimonial, pois a bolsa está derretendo. E a quantidade que ele deverá vender, se for o caso, será grande e tem que haver deságio. De qualquer jeito temos que esperar os 60 dias apos a Age de 10/04/2018 que foi republicada no final do mesmo mes, então final de junho deveremos ter mais novidades sobre os cartoes banrisul. Ele não pode vender abaixo do VPA as ON isso já foi dito pelo governo e oposição. Tanto é que tentou vender ano passado as PN e como estava abaixo do VPA teve que cancelar e só vendeu em 2018 pois as PN estavam acima do VPA. [/quote]

Uma dúvida, quanto deve ficar o ROE de BRSR com a venda da banrisul cartões? Impacta tanto assim?

Um fato é certo que o Estado do RS está com problema de caixa e um dos recursos é a venda de ações para cobrir o deficit. Ou seja pode vender ações ON do banrisul, e em minha opinião abaixo do valor patrimonial, pois a bolsa está derretendo. E a quantidade que ele deverá vender, se for o caso, será grande e tem que haver deságio. De qualquer jeito temos que esperar os 60 dias apos a Age de 10/04/2018 que foi republicada no final do mesmo mes, então final de junho deveremos ter mais novidades sobre os cartoes banrisul.

[quote=mblucero - Post #864 - 18/Mai/2018 14:56]Se não aprovar Banrisul cartões, final de dezembro vão pagar 350 milhões +/- da redução do capital e vão continuar com tramitação da Banrisul cartões na cvm, porém que tem as ações não irá ganhar mais as PN do Banrisul cartões e ai que mora o risco, pois você terá BRSR6 por exemplo menos 220 milhões de lucros anuais do Banrisul cartões e vai receber dividendo em torno de 0,90 por conta dessa venda do Banrisul cartões... pode ser um tiro no pé enorme para os minoritários [/quote]ai vão ter que cancelar a AGE DE 10/04/18... com o governo tendo 98% das ordinárias ele tambem vai abocanhar uma parte muito grande do banrisul cartoes preferenciase depois se quiser poderá vender as pn do cartão. Tudo pode acontecer. até agora está em curso a Oferta dos cartoes.