Visão Fundamentalista
As ações da CCR podem passar por uma reavaliação para cima de seus preços diante de uma uma potencial
aquisição da Invepar. Como discutimos em outros relatórios, a CCR poderia adquirir o MetroRio (linha de metrô) e a
Linha Amarela (via com pedágio) da Invepar. Em novembro de 2017, o fundo de investimento dos Emirados Árabes,
Mubadala, frustrou os planos de M&A da CCR fazendo uma oferta para controlar a Invepar. No entanto, o período de
exclusividade da Mubadala já terminou e a CCR parece estar bem posicionada para adquirir a empresa. Em nossa visão,
a C...
Visão Fundamentalista
As ações da CCR podem passar por uma reavaliação para cima de seus preços diante de uma uma potencial
aquisição da Invepar. Como discutimos em outros relatórios, a CCR poderia adquirir o MetroRio (linha de metrô) e a
Linha Amarela (via com pedágio) da Invepar. Em novembro de 2017, o fundo de investimento dos Emirados Árabes,
Mubadala, frustrou os planos de M&A da CCR fazendo uma oferta para controlar a Invepar. No entanto, o período de
exclusividade da Mubadala já terminou e a CCR parece estar bem posicionada para adquirir a empresa. Em nossa visão,
a CCR pode oferecer um acordo mais atraente para os acionistas controladores da Invepar e poderia capturar R$ 423
milhões de sinergias operacionais e financeiras por ano.
Ressaltamos que o valuation da CCR segue descontado. Os ruídos causados pelo envolvimento do nome da
empresa em notícias negativas causaram fortes perdas desde fevereiro (com a ação recuando 20% em apenas 3 dias).
Os investidores também estão cautelosos com o longo período que a empresa está levando para implantar o capital
levantado em fevereiro de 2017. Agora, esperamos uma reavaliação dos preços da CCR através dos seguintes pontos:
(i) o comitê independente deverá entregar um relatório sobre as investigações internas em 3 a 6 meses; e (ii) potencial
aquisição da Invepar.
Preço-alvo: R$ 21,00
Preço atual: R$ 12,46
Visão Gráfica
A CCRO3 ensaia uma reação após ter atingido sua linha de tendência de alta de médio
prazo (LTA) que passava em 11,74 e caso dê continuidade a este movimento, teria espaço
para buscar novamente a região dos R$ 15,00.
Sugestão de compra nos níveis atuais, com stop gain em R$ 15,00 (+20,4%) e o stop loss
marcado abaixo da região dos R$ 11,30 (-9,3%).
Entrada: Imediata
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