Acima do esperado, reajuste tarifário da Equatorial é recebido com otimismo
Por: Giulia Santos Camillo
27/08/08 - 11h00
InfoMoney
SÃO PAULO - O reajuste tarifário da Cemar (Companhia Elétrica do Maranhão), subsidiária da Equatorial Energia (EQTL3, anunciado pela Aneel (Agência Nacional de Energia Elétrica) na última terça-feira (26), provocou otimismo entre analistas e investidores.
A visão geral é de que o reajuste médio de 10,25%, a ser aplicado a partir de 28 de agosto, terá impactos positivos nos papéis da empresa. Conforme análise do Citigroup, a decisão da Aneel po...
Acima do esperado, reajuste tarifário da Equatorial é recebido com otimismo
Por: Giulia Santos Camillo
27/08/08 - 11h00
InfoMoney
SÃO PAULO - O reajuste tarifário da Cemar (Companhia Elétrica do Maranhão), subsidiária da Equatorial Energia (EQTL3, anunciado pela Aneel (Agência Nacional de Energia Elétrica) na última terça-feira (26), provocou otimismo entre analistas e investidores.
A visão geral é de que o reajuste médio de 10,25%, a ser aplicado a partir de 28 de agosto, terá impactos positivos nos papéis da empresa. Conforme análise do Citigroup, a decisão da Aneel poderia ter um impacto no valor da companhia de R$ 0,20 por ação.
O otimismo também inclui os balanço da holding. Isso porque, de acordo com os analistas do banco Banif, " a Cemar responde por cerca de 55% do Ebitda (geração operacional de caixa) consolidado da Equatorial Energia".
Acima do esperado
Outro ponto positivo a ser destacado é o fato do reajuste médio também ter superado as expectativas dos analistas. Segundo relatório do Unibanco, o aumento esperado era de 9,79%. A diferença se deve principalmente porque, em sua análise, o banco afirma ter superestimado o fator X.
Ademais, os analistas ressaltam que o reajuste poderia ter sido maior, se a Aneel não tivesse adiado alguns benefícios para o próximo ano. "Entretanto, nós interpretamos a decisão da agência positivamente, já que deve atenuar o impacto negativo da revisão tarifária do próximo ano", explica o banco.
Nesse sentido, o Banif relembra que o processo para o segundo ciclo de revisão tarifária da Cemar se dará daqui a um ano, em agosto de 2009.
Recomendações
"A Equatorial continua muito atrativa em termos de valuation e se destaca como uma das empresas com maior dividend yield no nosso universo de cobertura", informa o Unibanco, que recomenda compra dos papéis da companhia, com preço-alvo estabelecido em R$ 22,50.
Também com recomendação de compra, o Citi ressalta o forte ritmo de crescimento na base de ativos da empresa, além da eficiente administração, potencial de alavancagem e forte geração de caixa. Dentre os analistas consultados, apenas o Banif não sugere compra, preferindo a recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 16,00.
O reajuste também foi recebido com otimismo entre os investidores. Após a notícia, as ações da Equatorial Energia são negociadas a R$ 14,93, alta de 1,56%.
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