Veja as possíveis consequências para as ações da Gol em caso de fusão com a Azul
18 Abril 2024 - 4:23PM
ADVFN News
As negociações para uma possível fusão entre as companhias Gol e
Azul avançaram, de acordo com a Bloomberg, que ouviu fontes com
conhecimento no assunto. Em caso de confirmação do acordo, como
ficariam os acionistas minoritários das aéreas?
Fernando Canutto, especialista em direito empresarial e direito
societário do Godke Advogados, explica que uma fusão como esta pode
ocorrer de várias maneiras – e influenciar o investidor de formas
diferentes.
Se confirmado, acrescenta o advogado, o acordo poderia incluir a
compra direta de ações, fusão de empresas, uma oferta pública de
aquisição (OPA) para os acionistas da empresa alvo ou mesmo a
combinação de ações das companhias.
A última hipótese, inclusive, é a citada pelas fontes da
Bloomberg, que relatam que a holding Abra Group (controladora da
Gol) repassaria as ações da empresa para a Azul em troca de uma
participação na companhia aérea combinada.
O que aconteceria com as ações da Gol?
No cenário mais provável, as ações da Gol (BOV:GOLL4) poderiam
ser trocadas por papéis da Azul (BOV:AZUL4) com base em uma taxa de
conversão predeterminada e de acordo com as condições da
transação.
“Os investidores da Gol podem ter suas ações convertidas em
ações da empresa adquirente, receber um pagamento em dinheiro, ou
uma combinação de ambos, dependendo dos termos da aquisição”,
detalha Canutto.
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O que o investidor da Gol deverá fazer?
Em um cenário de negociação para o acordo de fusão, é importante
o investidor da Gol acompanhar os comunicados da empresa e detalhes
específicos da oferta.
“É importante prestar atenção em pontos como a relação de troca
de ações, o preço oferecido e os prazos para aceitar a oferta”,
recomenda Canutto. “Os acionistas devem também considerar os
aspectos fiscais da transação e como o acordo afeta o valor de suas
participações”, sugere.
Vale a pena comprar as ações da Gol agora?
Carlos Daltozo, head de research na Eleven Financial, recomenda
cautela ao investidor que esteja planejando comprar ações da Gol
pensando em uma disparada do papel – em caso de confirmação da
fusão com a Azul.
Além do tamanho e da complexidade do negócio, ele vê desafios
para a sinergia das duas operações e dificuldades para solucionar
problemas como o endividamento de curto prazo da companhia –
fatores que aumentariam o risco e retardariam possíveis ganhos com
a empresa.
Na tarde desta quinta-feira (18), as ações da Gol operavam com
relevante alta. Os papéis registravam ganhos de 4,38% às 14h50. Já
a Azul acumulava perdas de 4,11% no mesmo horário.
E como ficam os atuais investidores da
Azul?
Canutto afirma que a operação também pode ter impacto para os
atuais investidores da Azul. Segundo ele, a aquisição deve afetar o
valor de suas ações, dependendo de como o mercado percebe a
transação e suas implicações para a saúde financeira e operacional
da Azul.
“A aquisição pode levar à sinergia e ao aumento de eficiência,
potencialmente positivos para o valor das ações, mas também envolve
riscos e custos associados à integração das operações das duas
empresas”, alerta.
Quais os próximos passos do acordo?
Apesar das informações da Bloomberg, Azul e Abra não quiseram
comentar o assunto. A Gol não respondeu ao pedido de comentário. O
possível acordo também deve passar pela análise do Cade (Conselho
Administrativo de Defesa Econômica). – que promete levar tempo,
projeta Daltozo.
“A maioria dos assentos do País ficaria na mão de uma só
empresa”, pontua o analista. “É preciso saber como o Cade atuará em
relação ao acordo dado o nível de concentração que ocorreria no
mercado brasileiro”, reflete.
Informações Infomoney
GOL PN (BOV:GOLL4)
Gráfico Histórico do Ativo
De Out 2024 até Out 2024
GOL PN (BOV:GOLL4)
Gráfico Histórico do Ativo
De Out 2023 até Out 2024