NEGÓCIOS - RECOMENDAÇÃO: Ágora eleva preço-alvo do Itaú Unibanco
Data: 22/04/2009 @ 11:44
Fonte: InvestNews - Redação
SÃO PAULO, 22 de abril de 2009 - A Ágora Corretora revisou para cima o preço-alvo das ações do Itaú Unibanco - de R$ 36,45 antes da unificação, para R$ 39,34 -, tomando por base as demonstrações financeiras pro-forma do novo banco e vários ajustes nas premissas ligadas às suas atividades para 2009 e os próximos anos.
"Permanecemos considerando um crescimento aproximado de 15% para as operações de crédito este ano, com provável ênfase nas lin...
NEGÓCIOS - RECOMENDAÇÃO: Ágora eleva preço-alvo do Itaú Unibanco
Data: 22/04/2009 @ 11:44
Fonte: InvestNews - Redação
SÃO PAULO, 22 de abril de 2009 - A Ágora Corretora revisou para cima o preço-alvo das ações do Itaú Unibanco - de R$ 36,45 antes da unificação, para R$ 39,34 -, tomando por base as demonstrações financeiras pro-forma do novo banco e vários ajustes nas premissas ligadas às suas atividades para 2009 e os próximos anos.
"Permanecemos considerando um crescimento aproximado de 15% para as operações de crédito este ano, com provável ênfase nas linhas de pessoas jurídicas". Com isso a carteira de crédito total evoluiria de R$ 241 bilhões em dezembro de 2008 para R$ 276 bilhões em dezembro deste ano.
De acordo com relatório, o lucro estimado para 2009 é de R$ 10,1 bilhões, praticamente no mesmo patamar dos R$ 10,0 bilhões registrados em 2008 (pro-forma). "É nosso entendimento que os virtuais ganhos de sinergia vão se materializar mais claramente a partir do próximo ano, daí nossa expectativa de lucro evoluindo para R$ 12,7 bilhões em 2010. Com base nesses lucros projetados, o retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) é de, respectivamente, 21,6% e 23,5%, mantendo assim patamar bastante satisfatório".
Segundo a Ágora, a fase de transição ora vivenciada pelo banco impõe mais dificuldades que em situações normais para a realização de estimativas, "pois ainda é muito difícil estabelecer as bases evolutivas e os ganhos de sinergia". "Além disso, há o próprio ambiente econômico internacional, que continua com indicações controversas sobre o desdobramento da crise, e seus reflexos no Brasil", afirma o documento.
No próximo dia 5 de maio será divulgado o balanço do primeiro trimestre do Itaú Unibanco, que, ainda de acordo com o relatório da Ágora, trará mais subsídios quanto ao processo efetivo de integração e mesmo sobre as perspectivas do setor e da própria instituição.
A Ágora Corretora recomenda Compra para as ações preferenciais do Itaú Unibanco, sendo a principal indicação no setor e fazendo parte das carteiras recomendadas com perfis arrojado e moderado.
"Quanto à holding Itaúsa, utilizamos a metodologia de soma das partes e chegamos ao preço-alvo ajustado de R$ 12,30 por ação para dezembro de 2009. O banco representa cerca de 96% do valor de mercado dos ativos da Itaúsa, com o restante por conta da Duratex (chapas de madeira e louças/metais sanitários), Itautec (computadores) e Elekeiroz (setor petroquímico), dentre outros ativos menos relevantes", ressalta o relatório.
(VC - InvestNews)
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