Ações da Randoncorp disparam e analistas veem oportunidade de compra
20 Junho 2024 - 3:31PM
ADVFN News
As ações da Randoncorp disparam na sessão desta quinta-feira
(20), com os papéis RAPT4 subindo 8,11%, a R$ 10,13, em meio aos
desdobramentos do Investor Day; na véspera, os ativos já tinham
subido 3,77%.
O Itaú BBA reiterou recomendação outperform (desempenho acima da
média do mercado, equivalente à compra) para ação e preço-alvo de
R$ 16,50, após sair com uma visão positiva do Dia do Investidor
promovido pela companhia na última quarta. O banco destacou ver uma
oportunidade de compra nos papéis devido ao valuation barato.
Segundo o relatório, a administração apresentou as oportunidades
de longo prazo da empresa no mercado doméstico, bem como seu foco
em aumentar a resiliência do modelo de negócios expandindo suas
operações no exterior.
Além disso, foi divulgado que a Hercules (negócio de trailers
recentemente adquirido pela Randon no exterior) assinou um contrato
para fornecer 3 mil trailers a um cliente específico, algo que o
Itaú BBA acredita que pode impulsionar as estimativas de receita
para o segundo semestre de 2024 e o primeiro semestre de 2025.
No entanto, a empresa está priorizando gastos de capital
marginais para seus negócios com maiores margens, especificamente o
segmento de autopeças e a Fras-le FRAS3. “Portanto, a Randon deve
priorizar o crescimento inorgânico no exterior para essas duas
divisões”, explica o BBA.
Com relação aos planos de verticalização, a Randon disse que a
lucratividade do negócio de autopeças foi estável em 2023, apesar
da queda no mercado de veículos pesados, devido à sua operação mais
verticalizada. Entre outras coisas, a empresa está aumentando sua
capacidade de fundição de 80.000 para 102.000 toneladas em sua
instalação Castertech em Mogi Guaçu.
Além disso, de acordo com relatório, há várias iniciativas para
aumentar a digitalização das instalações, conectividade e
incorporar soluções relacionadas à IA (inteligência artificial). Na
visão do BBA, isso pode se traduzir em margens mais altas para o
negócio de autopeças no futuro.
A Randon (BOV:RAPT3) (BOV:RAPT4) está atualmente sendo negociada
a um P/L (preço sobre lucro) de 6,5 vezes para 2024, mas a 2 vezes
excluindo a excluindo a Fras-le, próximo aos níveis históricos mais
baixos. Isso é acompanhado por um rendimento de dividendos de 6%
para 2024 e próximo de 8% nos próximos anos.
Apesar das objeções dos investidores sobre a lucratividade do
negócio de trailers da empresa no primeiro trimestre de 2024, o BBA
acredita que a avaliação atraente da empresa, juntamente com a
dinâmica positiva de lucros para os próximos trimestres e notícias
positivas para o mercado de caminhões, cria uma assimetria positiva
para a ação.
Por outro lado, a empresa divulgou uma taxa de imposto de 40% no
primeiro trimestre de 2024, bem acima dos 30% previstos pelo BBA
para o ano fiscal de 2024. Se a taxa de imposto não diminuir no
segundo ao quarto trimestre de 2024, pode haver algum risco
negativo para as previsões de lucros.
A XP Investimentos também vê com bons olhos as iniciativas
inovadoras da Randoncorp para aumentar a produtividade fabril, bem
como a alocação disciplinada de capital para segmentos agregadores
de margem.
Na questão da alocação de capital, a XP comenta que o foco da
empresa permanece em segmentos agregadores de margem, como
Autopeças e Controle de Movimento, mantendo um nível de alavancagem
saudável. A corretora vê os desinvestimentos estratégicos da
empresa (por exemplo: fábricas no Peru e no Uruguai) como exemplos
positivos de alocação disciplinada de capital.
Dessa forma, o XP reitera a visão construtiva em relação à
Randoncorp, com os níveis atuais de valuation precificando um
desconto excessivo, (Randon excluindo Frasle negociado a 1,5 vez o
P/L para 2025).
Informações Infomoney
RANDON PART ON (BOV:RAPT3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mai 2024 até Jun 2024
RANDON PART ON (BOV:RAPT3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Jun 2023 até Jun 2024
